米財務省は木曜日、長期国債を最大60億ドル買い入れる。これはScott Bessent長官が拡大したプログラムの下で借入コスト上昇を抑制する最初のオペレーションだ。最大規模は8月初めに投資家に伝えられた20億ドルの3倍であり、8月19日のサプライズ発表で財務省がオペ規模を「少なくとも2倍にする」として従来案が破棄された。発表後、20〜30年満期の米国債は売りが拡大し、30年債利回りが一時5.38%まで上昇、月間高値のほぼ5.40%に迫った——これは2007年以来の高水準だ。

2月下旬の米イラン戦争勃発以降、エネルギーコスト上昇を背景に世界的に債券利回りが上昇し、FRBの金融政策見通しが一変した。Kevin Warsh議長は先週、2023年以来初めてオーバーナイト金利を引き上げ、物価圧力抑制を図った。ベッセント長官は月曜CNBCで、市場が「均衡価格から乖離しつつある」と判断したため買い入れ拡大に踏み切ったと説明した。

Institute of International Financeは、二次市場での証券購入などの介入について「一時的な緩和にはなるが、債務増大の構造的要因を解決するものではない」と警告。9月9日の買い入れ拡大発表後、財務省は上限額を使い切らず、競争入札不足を理由に10〜20年満期債を約52億ドルのみ買い入れた。