ブローカーは、AI開発に用いる計算能力のレンタル費用に連動するデリバティブであるコンピュート先物取引の開始に備えています。ADM Investor Services、BGC Group Inc、Nanhua USA LLCといった大手企業は、商品先物取引委員会（CFTC）による承認の可能性に向けて準備を進めています。これらのブローカーは、ヘッジファンドや事業会社などの機関投資家と取引所の間の仲介役を担っています。この市場は、変動の激しい計算コストのヘッジや、電力および天然ガス価格の裁定取引を目的とする、ハイパースケーラーやデータセンター運営者を主な対象としています。
中国の南華期貨の米国法人であるNanhua USA LLCは、すでにテクノロジー関連の新たな顧客層を取り込んでいます。ADM Investor Servicesは、顧客を支援するためにリサーチ人員の拡充を検討しています。BGC Groupは6月に、計算能力とメモリ容量の流通市場に特化した新部門を立ち上げ、リアルタイムのリスク管理機能を備えています。BGC GroupのZach Espinosaは、ヘッジを希望する層から大きな関心が寄せられていると述べ、標準化は流動性にとって好ましいと見ています。
この新興分野は、AIインフラのコストをめぐる株式市場の不安に直面しています。もっとも、Anthropic PBCは計算事業のマージンが40%を超えていると報告しています。コンピュート先物は8月にCFTCによりパブリックコメント期間を理由に差し止められ、Kalshi Incなどのプラットフォームに影響が及びました。CME Group、Intercontinental Exchange Inc.、Nodal Exchange、Architect Financial Technologiesなどの主要取引所は、商品の上場に向けて規制当局の承認を待っています。CMEのPeter Keaveyは、AIインフラ構築における多額のレバレッジと財務リスクを踏まえ、リスク管理ツールが必要だと強調しています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing