Jackson Hole menempatkan tes kunci berikutnya bagi emas, kata Christopher Wong dari OCBC. Semua mata tertuju pada pidato Ketua Fed Kevin Warsh, namun tanpa sesi tanya jawab khas, ruang lingkup bagi pasar untuk mendorong sinyal September yang lebih jelas terbatas. Meski demikian, pedagang kemungkinan akan mengurai pidato untuk wawasan kerangka kebijakan Fed yang lebih luas dan bagaimana Warsh mendefinisikannya, mungkin dalam hal persistensi inflasi dan forward guidance. "Ini mungkin tetap memiliki implikasi pada USD, suku bunga, sentimen, dan logam mulia."

OCBC tetap konstruktif pada emas karena kekhawatiran kredibilitas fiskal AS mendukung permintaan, namun ketidakmampuan mempertahankan puncak terbaru — ditambah rebound yield dan dolar setelah data inflasi lebih kuat — berargumen menentang mengejar kenaikan jangka pendek. Wong menempatkan resistensi di $4,700-$4,769 per ons troy dengan support $4,520; emas terakhir di $4,575.

Emas turun di perdagangan Asia dini saat pedagang menunggu pidato dari Ketua Fed Warsh, berharap petunjuk tentang trajectoire suku bunga sementara inflasi tetap lengket. Nada seimbang dari Warsh di konferensi Jackson Hole bisa mendukung emas, kata Konstantinos Chrysikos dari Kudo.com, sementara komentar hawkish bisa mengangkat yield obligasi dan menekan logam mulia. Lingkungan suku bunga lebih tinggi biasanya menimpa aset non-yielding seperti emas.

Pasar juga akan memantau pergeseran perkembangan geopolitik di Timur Tengah dan dampaknya pada harga minyak dan ekspektasi inflasi, tambahnya. Spot emas turun 0,3% ke $4,588,23 per ons troy.