Temasek a acquis une participation minoritaire stratégique de 9 % dans la société de gestion de FSI, l'investisseur de croissance italien avec environ 5,7 milliards de dollars sous gestion. L'opération formalise une relation datant de 2018, lorsque Temasek a investi pour la première fois dans les fonds de FSI. Depuis lors, elle a soutenu FSI I, qui a clos en 2019 et a réalisé huit sorties sur 11 entreprises du portefeuille, et FSI II, qui a clos en 2024 en tant que plus grand fonds européen dédié à un seul pays. Temasek est également investisseur dans Scale-up Capital Solutions, un fonds lancé par FSI pour cibler les PME italiennes à forte croissance.

Pour Temasek, qui avait une valeur de portefeuille net de 401 milliards de dollars au 31 mars, la participation étend une décennie d'investissement en Italie. Son exposition italienne existante comprend des intérêts directs et indirects dans le groupe Ermenegildo Zegna, Golden Goose et Moncler. « L'Italie fait partie intégrante de la stratégie européenne de Temasek. Au cours de plus d'une décennie, nous avons progressivement construit notre portefeuille et nos réseaux, et accéléré le rythme ces dernières années. Notre partenariat avec FSI étend cela au marché moyen », a déclaré Nagi Hamiyeh, président de Temasek Global Investments.

Le marché moyen italien se compose en grande partie d'entreprises fondées et détenues par des familles, nombreuses approchant une nouvelle phase de croissance ou de succession. Ces entreprises ont souvent besoin d'un capital-risque substantiel et d'un soutien pour l'expansion internationale. Temasek prévoit de contribuer son expertise sectorielle et ses réseaux mondiaux, tandis que FSI apporte sa sourcing local et ses relations avec les entrepreneurs italiens. Hamiyeh a également détaillé comment Temasek prévoit de s'engager avec les entreprises du portefeuille : « Nous engageons les conseils d'administration et la direction des entreprises sur la stratégie et la gouvernance, tout en laissant les opérations quotidiennes à leur charge, et pouvons participer directement qu'ils se développent. »

Au cours de ses 15 ans d'histoire, FSI s'est spécialisé dans les positions de partenariat minoritaire, l'utilisation limitée de l'effet de levier et les projets de croissance transformative. Selon la firme, cette approche a produit une croissance moyenne annuelle des revenus de plus de 20 %, une expansion de EBITDA d'environ 25 %, et une augmentation de 20 points de pourcentage des ventes internationales. FSI a investi dans 25 entreprises italiennes à ce jour et a réalisé plus de 50 acquisitions supplémentaires. « L'Italie abrite certaines des PME les plus remarquables d'Europe, et FSI est devenu le pont par lequel le capital institutionnel leader les atteint », a ajouté Maurizio Tamagnini, directeur général et associé gérant de FSI.

La base d'investisseurs de FSI comprend déjà le Fonds européen d'investissement, des fonds souverains du Moyen-Orient, du'Extrême-Orient et de l'Asie centrale, ainsi que des institutions italiennes, des banques et des assureurs européens, et des bureaux familiaux de groupes industriels.