KKR a convenu d'élargir son joint-venture dans les énergies renouvelables aux États-Unis avec TotalEnergies, en ajoutant un portefeuille solaire de 700 MW évalué à une valeur d'entreprise de 1,2 milliard de dollars. Une fois achevé, la capacité du joint-venture augmentera de 50 %, passant de 1,4 GW à 2,1 GW. L'achèvement est prévu en 2026, sous réserve de conditions coutumières, avec des projets prévus pour commencer leur opération commerciale au premier trimestre de 2027. Cette expansion s'appuie sur un partenariat signé en septembre 2025, selon lequel TotalEnergies a accepté de vendre la moitié de son portefeuille solaire nord-américain à des véhicules d'assurance et à des comptes gérés par KKR.
La deuxième transaction diffère de la première par un aspect notable : le portefeuille original était composé d'actifs déjà en exploitation, tandis que les nouveaux projets sont ajoutés avant de produire de l'énergie, ce qui signifie que KKR assume un certain risque de phase de construction. Ce changement est visible dans la valorisation, le premier accord tarifant 1,4 GW à 1,25 milliard de dollars et le nouveau portefeuille affichant une valeur d'entreprise de 1,2 milliard de dollars pour la moitié de la capacité, composée entièrement d'actifs solaires utility-scale neufs. TotalEnergies vise à vendre jusqu'à 50 % de ses actifs renouvelables une fois qu'ils atteindront leur opération commerciale afin d'atteindre une objectif de rentabilité de 12 % pour son activité intégrée de power. Pour KKR, le joint-venture offre une participation dans une génération contratée aux côtés d'un opérateur expérimenté dans un marché de l'électricité dérégulé des États-Unis, tandis que TotalEnergies conserve le rôle opérationnel et le marketing de l'énergie, KKR fournissant la moitié du capital.
Source: PE Insights · Résumé par HeadlinesBriefing