KKR ha acordado ampliar su joint venture de renovables en EE. UU. con TotalEnergies, agregando un portafolio solar de 700MW valorado en un valor empresarial de 1.2 mil millones de dólares. Una vez completado, la capacidad del joint venture aumentará la mitad, de 1.4GW a 2.1GW. Se espera que se complete en 2026, sujeto a condiciones costumbrosas, con proyectos que deberán comenzar a operar comercialmente en el primer trimestre de 2027. La expansión se basa en una asociación firmada en septiembre de 2025, donde TotalEnergies acordó vender la mitad de su portafolio solar de Norteamérica a vehículos de seguros y cuentas administradas por KKR.
La segunda transacción difiere de la primera en un respeto notable: el portafolio original estaba compuesto por activos ya en operación, mientras que los nuevos proyectos se están agregando antes de que produzcan energía, lo que significa que KKR asume algo de exposición en etapa de construcción. Ese cambio es visible en la valoración, con el primer acuerdo fijando 1.4GW en 1.25 mil millones de dólares y el nuevo portafolio con un valor empresarial de 1.2 mil millones de dólares para la mitad de la capacidad, compuesto íntegramente por activos solar de gran tamaño en fase de construcción. TotalEnergies busca vender hasta el 50% de sus activos renovables una vez que alcancen la operación comercial para alcanzar una meta de rentabilidad del 12% en su negocio integrado de energía. Para KKR, la joint venture ofrece una participación en generación contratada junto con un operador experimentado en un mercado eléctrico de EE. UU. desregulado, mientras que TotalEnergies conserva el rol operativo y el marketing de energía, con KKR aportando la mitad del capital.
Fuente: PE Insights · Resumido por HeadlinesBriefing