Adams Street lance AVNGR, un fonds de capital-risque evergreen de 363,5 millions de dollars, qui sera ouvert aux clients qualifiés le 1er décembre 2026. Ce fonds fermé à durée perpétuelle, structuré comme une offre publique de rachat, fonctionne conformément à la loi américaine de 1940 sur les sociétés d'investissement. Les investisseurs peuvent souscrire chaque mois et versent l'intégralité du capital dès le départ, au lieu de répondre à des appels de capital.
Le conseiller prévoit des rachats trimestriels allant jusqu'à 2,5 % des actions en circulation, à la valeur liquidative, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration et d'une réduction au prorata en cas de sursouscription. Le fonds investit principalement dans des transactions secondaires et des co-investissements en capital-croissance, ciblant des entreprises privées à forte croissance dans le monde entier. Les co-investissements portent principalement sur des opérations de capital-risque et de croissance, avec une exposition plus limitée aux rachats avec effet de levier et aux recapitalisations.
Mike Lucarelli, associé en charge de la gestion de patrimoine chez Adams Street, a souligné le contexte de création de valeur sur les marchés privés. Les structures evergreen évitent les appels de capital et les blocages de plusieurs années des fonds fermés traditionnels, ce qui en fait le principal véhicule de vente d'actifs privés auprès du canal de la gestion de patrimoine. Les transactions secondaires et les co-investissements déploient les capitaux plus rapidement que les nouveaux engagements dans des fonds. La plateforme s'appuie sur les relations d'Adams Street avec les associés commandités pour constituer des portefeuilles diversifiés par stratégie et par stade.
Source: PE Insights · Résumé par HeadlinesBriefing