Le marché de la protection incendie et de la vie reste résilient malgré la lenteur des transactions de services d'entreprise, avec private equity firms continuant à transiger à des multiples élevés. Les plateformes de sécurité incendie à grande échelle se vendent à des multiples de sortie sur plusieurs années de 18x à 20x EBITDA, bien au-dessus de la fourchette historique basse double chiffre pour les marchés de services. Des firmes incluant KKR, New Mountain, Gryphon et Riverside Company poursuivent ces plateformes, qui commandent des primes au haut de cette fourchette.

Selon des données privées SIPA, le marché plus large des services professionnels voit des transactions de 9.9x à 17.7x EBITDA à travers les percentiles. David Sweet, directeur associé chez JPMorgan axé sur les services commerciaux et résidentiels, note un intérêt accru pour les services commerciaux et résidentiels en raison de leur nature défensive et de la stabilité des revenus malgré la hausse des taux et le changement du sentiment des consommateurs. Il observe un modèle d'affaire en barbell : les entreprises de moins de 100 million EBITDA offrent un potentiel d'échelle, tandis que les plateformes de 500 million EBITDA ou plus sont considérées comme prêtes pour une sortie en bourse, termed 'battleship defensibility' for their market leadership, regulatory-driven demand, and profitability.

Les valorisations atteignant 18x-20x EBITDA sont davantage motivées par la composition d'entreprise — notamment les revenus récurrents, la route- et densité-based scale, et l'exposition aux tests, inspections, maintenance et intégration — plutôt que par la taille seule. Le chemin vers une introduction en bourse est de plus en plus vu comme scénario de base pour les plateformes plus grandes.