Bien que l'IA ait perturbé les schémas de financement dans le secteur des startups, la biotech est restée un secteur rare et stable pour l'investissement. Au cours des dernières années, les financements mondiaux pour les startups de biotech ont fluctué entre 36 milliards et 40 milliards d'euros. Selon les données Crunchbase, 2026 devrait rester proche de cette fourchette. Les chiffres ne peignent pas un tableau particulièrement haussier, même si l'investissement de risque global a atteint un niveau record au premier semestre de cette année. Néanmoins, compte tenu du fait que la majeure partie de cette largesse est allée à quelques géants de l'IA générative, les biotech ont récupéré une part respectable de ce qui restait.

Plus gros tours

Quelques biotechs ont obtenu des financements particulièrement importants. Une bonne partie d'entre elles étaient pour — pas de surprise ici — des entreprises à l'intersection de la biotech et de l'IA. Jusqu'à présent cette année, plus de 6 milliards d'euros sont allés aux biotech axées sur l'IA, selon les données Crunchbase. La plus grande ronde — et la plus grande pour toute biotech cette année — était une Série B de 2,1 milliards d'euros pour Isomorphic Labs basée à Londres, qui se décrit comme une entreprise de conception et de développement de médicaments-first IA. Delaware-based Earendil Labs, qui développe des plateformes IA pour créer des thérapies de protéines, a clos une ronde de 787 millions d'euros en mars. La prochaine ronde la plus importante IA-focused était Chai Discovery, basée à San Francisco, une startup appliquant l'IA à la découverte de médicaments, qui a sécurisé 400 millions d'euros en Série C cet été à une valorisation de 3,8 milliards d'euros.

Pour une vue plus large, ci-dessous nous avons réuni une liste des 10 biotechs les plus financées au niveau mondial jusqu'à présent cette année. C'est encore un jeu en phase précoce, avec beaucoup de sorties. Bien que les biotech les mieux financées puissent être un peu orientées vers des stades ultérieurs, ce n'est pas le cas du pipeline général des startups. Les tours de financement cette année sont fortement orientés vers les stades de semence et early-stage, qui représentent plus de la moitié de tous les investissements et la plupart des tours. C'est un modèle que nous avons vu dans les années précédentes également, car les biotech de stade ultérieur cherchent souvent à aller public après une Série B ou Série C, plutôt que de lever une autre ronde d'investissement de risque. Cette année, nous avons également vu quelques biotech aller public assez tôt dans leur cycle de vie, particulièrement pour des zones chaudes comme les thérapies contre l'obésité et la gestion de la douleur. Kailera Therapeutics, développeuse de thérapies orales et injectables contre l'obésité, était un exemple notable. L'entreprise Waltham, Massachusetts, fondée en 2024, est allée en bourse en avril, six mois après avoir clos sa Série B. La startup de médecine personnalisée Kardigan a suivi une trajectoire similaire, faisant son apparition sur Nasdaq en juin après avoir levé plus de 550 millions d'euros en financement early-stage l'année précédente. Et Latigo Biotherapeutics, développeuse de thérapies non opioïdes pour la douleur chronique, a complété son IPO en août, environ un an et demi après sa Série B. Les biotech de stade ultérieur n'ont pas non plus manqué le défilé d'IPO. Par exemple, l'offre publique initiale la plus grande de l'année a été pour Parabilis Medicines, âgée de 10 ans, axée sur les thérapies contre le cancer, qui a levé sa Série F en janvier. Les startups de biotech ont également livré quelques grands exits M&A. Selon les données Crunchbase, au moins 12 entreprises financées se sont vendues en transactions évaluées à 1 milliard d'euros ou plus, incluant des paiements potentiels par palier. Elles sont répertoriées ci-dessous.

En général, les données Crunchbase montrent que le financement et les exits de la biotech se maintiennent à des niveaux sains cette année. Certes, les conditions semblent plutôt calmes comparées à l'exubérance de l'investissement IA. Cependant, à mesure que le financement à l'intersection de l'IA et de la biotech continue de s'accumuler, nous pourrions voir plus de cette enthousiasme déborder dans les prochains trimestres.