Dernière mise à jour: September 23, 2026, 2:01 PM ET
Ares construit une plateforme d'énergies renouvelables en Californie
Ares Management a acquis une participation de 80% dans un portefeuille solaire et de stockage par batteries de 384 MW auprès d'EDP Renewables, approfondissant le pari du gestionnaire d'actifs alternatifs sur l'électricité propre pilotable dans la plus grande économie du monde. L'opération confère à Ares le contrôle opérationnel d'actifs qui associent production photovoltaïque et stockage à l'échelle du réseau, une configuration de plus en plus prisée par les investisseurs qui veulent capter les prix de pointe du soir plutôt que simplement vendre des électrons en milieu de journée. Pour EDPR, la cession cristallise la valeur d'une tranche mature de son portefeuille américain et libère du capital pour le développement de projets plus précoces, reflétant une tendance plus large des utilities européennes à recycler leurs actifs en exploitation pour financer leurs pipelines.
Blackstone revoit à la hausse ses ambitions dans la transition énergétique
Blackstone vise 8,5 milliards de dollars pour son dernier véhicule dédié à la transition énergétique, en nette hausse par rapport aux 5,58 milliards de dollars clôturés par la précédente millésime en février de l'année dernière. Cette progression d'environ 52% de l'ambition de collecte souligne la rapidité avec laquelle les plus grands sponsors ont institutionnalisé la décarbonation comme stratégie autonome plutôt que comme démembrement des mandats d'infrastructure traditionnels. Si Blackstone atteint son objectif, le fonds figurerait parmi les plus grands véhicules dédiés à la transition au niveau mondial, lui donnant la puissance de feu nécessaire pour souscrire des plateformes à l'échelle industrielle dans la modernisation des réseaux, le stockage et les carburants bas carbone.
EQT plante son drapeau à Abu Dhabi
EQT a ouvert son premier bureau dans le Golfe à Abu Dhabi, lançant une plateforme dédiée au Moyen-Orient pour courtiser les capitaux souverains et originer des opérations dans toute la région. Le géant suédois présente ce mouvement comme l'établissement d'une présence sur le terrain plutôt que d'un simple bureau de commercialisation, la plateforme étant destinée à sourcer des transactions ainsi qu'à ancrer les engagements des LP du Golfe. La concurrence pour les allocations en pétrodollars s'est intensifiée à mesure que les sponsors américains et européens se disputent des mandats de plusieurs milliards de dollars auprès de fonds qui exigent de plus en plus une présence locale et des droits de co-investissement. Les ambitions d'EQT dans le Golfe sont devenues de facto un prérequis incontournable pour les faiseurs de pluie cherchant à rester pertinents auprès des plus grands allocateurs de la région.
Perwyn et PAI concoctent un champion de la pizza à 1 milliard d'euros
Perwyn et PAI Partners ont fusionné Crosta Mollica avec une scission de l'activité pizza de Nestlé pour créer un groupe de pizzas surgelées et fraîches de 1 milliard d'euros. La combinaison associe la marque premium britannique en forte croissance à une capacité de production continentale établie, un playbook classique de buy-and-build visant à consolider une catégorie européenne fragmentée où la pression des marques distributeurs et la volatilité des coûts des intrants ont mis à mal les opérateurs plus petits. L'opération illustre également comment les sponsors utilisent les carve-outs de grands groupes comme des plateformes prêtes à l'emploi plutôt que de construire une échelle de manière organique.
Platinum cède une activité espagnole de déchets dans une transaction de 6,6 milliards de dollars
Platinum Equity a finalisé la vente de 6,6 milliards de dollars d'une entreprise espagnole de gestion des déchets à Blackstone et EQT, l'une des plus importantes cessions européennes de services environnementaux de l'année. La transaction témoigne de l'appétit persistant pour les actifs défensifs et générateurs de trésorerie proches des infrastructures, alors même que les conditions de financement restent inégales. Par ailleurs, MML Capital a réalisé un investissement de croissance dans Dalcour Maclaren, un cabinet de conseil spécialisé dans le foncier et l'aménagement pour les projets d'infrastructure, selon le même rapport.
MML soutient un cabinet de conseil en infrastructure
MML Capital a investi dans Dalcour Maclaren, un cabinet de conseil basé à Bicester qui sécurise le foncier, les autorisations d'urbanisme et les consentements environnementaux pour les développeurs d'infrastructures. L'entreprise se situe au point de blocage des autorisations pour le déploiement des réseaux, du rail et de l'énergie au Royaume-Uni, ce qui lui confère une demande récurrente, portée par la réglementation et relativement à l'abri du cycle économique. Le capital-croissance investi ici est un pari sur la capacité d'obtention d'autorisations comme ressource rare, les sponsors étant de plus en plus disposés à payer cher pour des cabinets de conseil qui réduisent le risque des pipelines de projets.
Bain signale un angle mort des paiements dans les portefeuilles logiciels
Bain & Company a constaté que les participations SaaS laissent une valeur significative sur la table en ne monétisant pas les flux de paiement intégrés à leurs plateformes. Le cabinet de conseil soutient que l'infrastructure de paiement se situe trop souvent en dehors de la boîte à outils traditionnelle des operating partners, ce qui signifie que les sponsors négligent un flux de revenus à forte marge susceptible de relever les multiples de valeur d'entreprise à la sortie. Cette conclusion intervient alors que les investisseurs en logiciels cherchent de nouveaux leviers de croissance après une longue période de fatigue de l'expansion fondée sur les sièges.
Butterfly, Main Post et Cap Vest actifs dans l'alimentaire et l'emballage
Butterfly est sur le point d'acheter l'emballeur alimentaire Sabert, tandis que Main Post et Cap Vest ont investi dans des actifs de snacking, dans une série d'opérations qui reflète la résilience de la demande des consommateurs pour les aliments emballés. Le rapport note que 65 transactions de M&A dans le snacking ont été finalisées au premier semestre 2026, contre 50 sur la même période un an plus tôt, un rythme qui suggère que les sponsors considèrent cette catégorie comme une couverture fiable contre la faiblesse des dépenses discrétionnaires. La NBA a également modifié sa règle sur la détention au capital-investissement dans le même récapitulatif, rappelant que les actifs sportifs continuent d'attirer les capitaux institutionnels.
Duke Street cède Kent Pharma
Duke Street a vendu Kent Pharma à Phoenix Labs, cédant un distributeur britannique de produits pharmaceutiques de spécialité et génériques dont le siège est à Ashford. Cette sortie marque une réalisation nette pour Duke Street et offre à Phoenix Labs un réseau de distribution desservant les pharmacies et les hôpitaux à travers le Royaume-Uni. La distribution pharmaceutique reste un jeu d'échelle, et la consolidation est la principale voie vers l'expansion des marges dans un secteur où la pression sur les remboursements comprime les écarts.
Forge, soutenu par Apollo, rachète Becker's Healthcare
Forge, soutenu par Apollo, acquiert Becker's Healthcare auprès de Pamlico Capital, ajoutant une marque d'information et de données sur le secteur de la santé à son portefeuille. Becker's, fondé par Scott Becker et dirigé par son président-directeur général, a bâti une franchise sur le journalisme spécialisé et les événements destinés aux dirigeants d'hôpitaux. Pour les sponsors, les actifs de médias et d'information B2B de niche offrent des revenus de type abonnement, avec des taux de renouvellement élevés et une faible intensité capitalistique, ce qui en fait des bolt-ons attractifs pour les plateformes en quête de revenus récurrents.
Les add-ons dans la santé et l'industrie se multiplient
Ascend Learning, soutenu par CPP Investments et Blackstone, a acquis M7 Health, une plateforme de planification dont les outils propulsés par l'IA sont utilisés par des systèmes de santé à travers le pays, des grands centres universitaires aux prestataires communautaires. L'opération prolonge la poussée d'Ascend dans les logiciels de gestion des effectifs pour les environnements cliniques. Par ailleurs, Ridgeline Roofing, soutenu par Bertram Capital, a acheté Advantage Roofing, un installateur basé à Kalamazoo, dans le Michigan, fondé en 1998, alors que le sponsor poursuit le roll-up de contractants résidentiels en aménagement extérieur. Pfingsten a acquis Next Point Bearing Group, un distributeur de roulements standard, spécialisés et sur mesure basé à Valencia, en Californie, ajoutant un distributeur de consommables industriels à son portefeuille.
Opérations dans l'énergie et les services environnementaux
LLR Partners a pris une participation dans EnergyCAP, une plateforme de gestion énergétique servant plus de 750 organisations dans les secteurs public, éducatif et de la santé. L'investissement cible un logiciel qui aide les grandes institutions à suivre et à réduire leurs dépenses énergétiques, une proposition de valeur qui se renforce tant que les prix de l'énergie restent élevés. May River Capital a vendu Dickson à Copeland, soutenu par Blackstone, cédant la plateforme de surveillance environnementale basée à Addison, dans l'Illinois, fondée en 1923. L'acquéreur s'offre une marque centenaire dans la surveillance de la température et de l'humidité, une catégorie liée à la sécurité alimentaire et à la conformité pharmaceutique.
Consolidation dans les services informatiques et la sécurité
Cloud First, soutenu par Renovus Capital, a acquis l'unité informatique de Forvis Mazars, reprenant une équipe établie de professionnels de l'informatique et de la cybersécurité du réseau d'audit et de conseil. Ce carve-out reflète un schéma plus large de sponsors rachetant des pratiques technologiques captives auprès de cabinets de services professionnels qui préfèrent se concentrer sur leurs activités principales d'audit et de fiscalité. Symera Partners a accepté d'acquérir CIS, un spécialiste britannique de la sécurité fondé il y a plus de 57 ans par la famille Palmer, dans une transaction motivée par la succession qui maintient l'entreprise entre des mains institutionnelles alors que l'actionnariat fondateur se retire.
Ambienta et Mutares recomposent les portefeuilles européens
Glacialis, véhicule d'Ambienta, a acheté Madefrigor et TDF, deux entreprises italiennes de réfrigération, dans le cinquième add-on de la plateforme. Madefrigor, fondée en 1975 et basée à Rovello Porro, conçoit et assemble des systèmes de réfrigération commerciale, ce qui donne à Glacialis une couverture plus dense du marché italien de la chaîne du froid. Mutares a vendu Prénatal Netherlands à son directeur général Jochem van Bueren, un rachat par le management d'un détaillant fort de plus de 65 ans d'héritage dans la vente de produits de maternité, de puériculture et pour enfants. La vente au management est une voie familière pour les spécialistes du redressement cherchant une sortie propre d'une entreprise qui ne correspond plus au portefeuille.
Le New Hampshire Retirement System lance une recherche de consultant
Le New Hampshire Retirement System a émis un appel d'offres pour un consultant en investissement, les propositions étant attendues avant le 7 octobre. Cette recherche met en jeu un mandat de pension publique à un moment où les LP examinent de plus près le rythme des déploiements en marchés privés, les frais et la gestion de la liquidité, plus qu'à tout autre moment depuis la crise financière mondiale. Remporter le mandat donnerait au conseiller retenu une influence sur la stratégie d'allocation d'un système présentant une exposition significative aux actifs alternatifs.
Basecamp Research lève 140 millions de dollars avec des poids lourds de l'IA
Basecamp Research a levé 140 millions de dollars lors d'un tour soutenu par Anthropic et Nvidia, un soutien remarquable au travail de la startup qui applique l'IA aux données biologiques. La participation de deux des entreprises les plus valorisées de l'intelligence artificielle signale que les développeurs de modèles de frontière considèrent les jeux de données biologiques propriétaires comme stratégiquement importants, tant comme matériau d'entraînement que comme voie vers la découverte scientifique. Ce tour s'ajoute aux preuves que le capital se concentre dans un petit nombre d'entreprises adjacentes à l'IA dotées de douves de données défendables.
L'accès aux puces de Nscale et ByteDance sous examen
Nscale aurait aidé une filiale de ByteDance à accéder à des puces Nvidia tout en contournant les règles américaines d'exportation, selon des articles de presse. Ces allégations touchent l'une des lignes de faille les plus sensibles de la politique technologique mondiale, où l'accès à la puissance de calcul est traité comme une question de sécurité nationale. Pour les investisseurs en marchés privés qui financent l'infrastructure d'IA, l'épisode rappelle que le risque réglementaire pèse désormais non seulement sur la technologie elle-même, mais aussi sur les arrangements transfrontaliers qui la rendent possible.
Connect Ventures et VSquared lèvent de nouveaux capitaux
Connect Ventures a levé 55 millions de dollars lors d'une première clôture de son cinquième fonds, ciblant les fondateurs de la deeptech. La capacité de la société londonienne à clôturer une première tranche significative dans un environnement de collecte difficile suggère que les LP récompensent encore les gérants dotés d'un sourcing différencié dans les catégories techniques. VSquared et East X ont mené un tour d'amorçage de 10 millions de livres pour une startup de matériaux rares, un pari sur la résilience des chaînes d'approvisionnement pour des intrants critiques aux semi-conducteurs, aux aimants et aux batteries. L'indépendance en matériaux rares est devenue une priorité politique à Washington comme à Bruxelles, ce qui donne à ces startups un vent porteur que n'ont pas les pure players du logiciel.
Qdrant pivote vers l'IA physique
Qdrant délaisse la recherche vectorielle pour se tourner vers l'IA physique, repositionnant sa technologie de base de données pour la robotique et les systèmes incarnés. Ce pivot reflète une migration plus large de l'investissement en IA du logiciel pur vers des applications qui interagissent avec le monde physique, où la latence, la fiabilité et le déploiement en périphérie comptent bien davantage que dans la recherche à l'échelle du web. Les investisseurs ont commencé à récompenser les infrastructures capables de servir à la fois les agents logiciels et les machines, une convergence qui pourrait remodeler le marché des bases de données.
Magic AI exporte son miroir de fitness aux États-Unis
Magic AI a levé 8 millions de livres pour amener son miroir de fitness propulsé par l'IA aux États-Unis, pariant que le matériel connecté associé à des abonnements logiciels peut s'imposer sur un marché du fitness à domicile encombré. Le montant est modeste selon les standards américains, mais significatif pour une startup européenne de matériel grand public, une catégorie qui peine à attirer le capital-risque depuis le refroidissement du boom de l'ère pandémique. Le succès dépendra de la capacité des revenus d'abonnement récurrents à compenser l'économie unitaire de l'expédition et du support de dispositifs physiques.
La BEI soutient la technologie de réseau par de la dette venture
La Banque européenne d'investissement a fourni 19 millions d'euros en dette venture à Reactive Technologies, une entreprise de technologie de réseau dont les systèmes de mesure aident les opérateurs à gérer la stabilité à mesure que la pénétration des renouvelables augmente. Le financement est non dilutif, une structure de plus en plus prisée par les entreprises européennes de deeptech qui ont besoin de capital pour déployer à l'échelle sans céder d'actions à des valorisations déprimées. La stabilité du réseau apparaît comme l'une des niches les plus investissables de la transition énergétique, la production intermittente exigeant bien plus de surveillance en temps réel que les systèmes hérités n'ont été conçus pour en fournir.
AVS Bio ajoute un fournisseur britannique de réactifs
AVS Bio, soutenu par Arlington, a acquis Biorbyt dans le cadre d'une opération d'add-on, reprenant un fournisseur de bioréactifs basé à Cambridge et fondé en 2011. L'acquisition élargit le catalogue d'anticorps et de réactifs de recherche d'AVS Bio, un marché fragmenté où l'échelle dans le sourcing et la distribution détermine la marge. Les outils pour les sciences de la vie restent une niche prisée du capital-investissement, car leurs revenus sont consommables, récurrents et liés à des budgets de recherche qui croissent indépendamment du cycle économique.
Le rulebook changeant du capital-risque
Strictly VC rejoint TechCrunch Disrupt 2026 pour examiner l'évolution des règles du capital-risque, alors que l'industrie navigue sur un marché où le capital abonde au sommet et se raréfie au milieu. L'ordre du jour reflète une incertitude réelle quant à la manière dont les structures de fonds, les attentes des LP et les voies de sortie sont réécrites. Les fondateurs ont trois jours restants pour économiser jusqu'à 200 dollars sur les pass Disrupt, avec également 50% de réduction sur un second pass. Par ailleurs, l'agenda du Founder Summit à Boston le 4 novembre a été dévoilé, couvrant la levée de fonds, le recrutement et l'IA. Andreessen Horowitz, de son côté, lance une école pour de brillants diplômés du secondaire, positionnée quelque part entre une école professionnelle et un apprentissage, en défi délibéré au romantisme de la Silicon Valley pour les fondateurs décrocheurs.
Les tours de série A géants atteignent un rythme record
Les startups mondiales ont sécurisé au moins 114 tours de série A de 50 millions de dollars ou plus depuis le début de l'année, un rythme record qui souligne la concentration du capital dans des paris d'amorçage moins nombreux et plus importants. Cette dynamique en haltère laisse les entreprises en phase d'amorçage se battre pour attirer l'attention tandis qu'une poignée d'équipes éprouvées commandent des valorisations à neuf chiffres avant même d'avoir livré un produit à l'échelle. Pour les LP, l'implication est que les rendements du capital-risque dépendront de manière disproportionnée de l'accès à une petite cohorte de gérants capables de décrocher des allocations dans les tours les plus prisés.
La sécurité des agents d'IA émerge comme cible de M&A
Une carte de M&A pour la sécurité des agents d'IA se dessine à mesure que le marché se spécialise, les acquéreurs se tournant vers des startups qui encadrent la manière dont les agents autonomes accèdent aux données, systèmes et outils d'entreprise. À mesure que les agents obtiennent des permissions autrefois réservées aux employés humains, la surface d'attaque s'élargit d'une manière que les fournisseurs de sécurité traditionnels n'ont pas été conçus pour traiter. Acheteurs stratégiques comme sponsors se positionnent pour une vague de consolidation dans une catégorie qui existait à peine il y a deux ans.
L'IA s'attaque aux évaluations de performance et à la stratégie data
Sifted se demande si nous devons craindre les évaluations de performance pilotées par l'IA, examinant comment l'évaluation algorithmique pénètre le monde du travail et ce qu'elle signifie pour les managers et les salariés. L'article saisit une tension bien réelle : l'IA promet cohérence et réduction des biais, mais des systèmes de notation opaques peuvent ancrer les problèmes mêmes qu'ils prétendent résoudre. Dans un autre article, Sifted explore comment les entreprises peuvent utiliser des données sensibles avec l'IA, une question d'urgence commerciale croissante à mesure que les entreprises cherchent à tirer de la valeur de jeux de données longtemps verrouillés pour des raisons de conformité. Enfin, les fondateurs derrière l'une des plus grandes sorties fintech d'Europe lancent en bootstrap une startup de conformité par l'IA après la vente de leur précédente aventure, arguant qu'il n'existe aucune limite à ce qui peut être construit sans capital externe. La décision de renoncer au financement par capital-risque va à l'encontre de l'instinct dominant de lever agressivement, et elle constituera un test pour savoir si une propriété disciplinée peut surpasser des rivaux bien financés dans le logiciel réglementé.