Private Equity 24 Hours

Dernière mise à jour: September 22, 2026, 10:03 PM ET

Vague de fusions-acquisitions dans les logiciels et les actifs industriels

Platinum Equity a finalisé la cession de 6,6 milliards de dollars d'Urbaser à Blackstone et EQT, cédant le fournisseur madrilène de collecte de déchets, de traitement et de services environnementaux dans l'une des plus importantes sorties d'infrastructure européennes de l'année. La transaction souligne l'appétit persistant pour les plateformes de services essentiels aux flux de trésorerie prévisibles.

La consolidation du logiciel s'accélère

Hg a conclu un investissement majoritaire de 1 milliard d'euros dans Enter Softone, le groupe grec de logiciels d'entreprise formé en 2025 par la fusion d'Entersoft et de Softone. L'opération marque les débuts de la firme en Grèce et constitue l'un des plus importants rachats de logiciels en Europe du Sud-Est à ce jour.

Dans une opération grecque connexe, Hg a également investi dans ES1, un fournisseur d'ERP et de logiciels de gestion, tandis qu'Elvaston a réalisé sa première opération polonaise avec une société de systèmes de gestion d'entrepôts. Main Capital Partners a de son côté acquis Qbees, le fournisseur allemand de services informatiques gérés et de services financiers basé à Ohlstadt, fondé en 2020.

L'entrée d'Elvaston en Pologne s'est faite via DataConsult, une société de logiciels d'entrepôt basée à Cracovie, forte de plus de 20 ans d'historique de développement. Cette vague d'opérations dans les logiciels du marché intermédiaire témoigne de la conviction persistante des fonds d'investissement à l'égard de l'informatique d'entreprise européenne, malgré des coûts de financement élevés.

Les plateformes de santé et d'éducation attirent les capitaux

CPP Investments et Ascend Learning, soutenu par Blackstone, ont acquis M7 Health, une plateforme de planification dont les outils dopés à l'IA sont utilisés par des systèmes de santé à l'échelle nationale. L'opération prolonge la poussée d'Ascend dans les logiciels destinés aux effectifs cliniques.

Tamarix Equity Partners a investi dans Halal Shack, la plateforme de restauration universitaire basée à Albany, dans l'État de New York, qui exploite quatre restaurants de restauration rapide. L'investissement reflète l'intérêt continu des fonds pour des concepts de restauration de niche à fort potentiel d'expansion.

Opérations dans l'assurance et les services aux entreprises

Cornell Capital a acquis Hancock Claims Consultants, un fournisseur de services de gestion de sinistres d'assurance basé à Alpharetta, en Géorgie, présent dans 48 États et employant plus de 1 000 personnes. L'opération ajoute une plateforme d'envergure et géographiquement diversifiée au portefeuille de services de Cornell.

Développement du financement d'équipements

KKR a engagé 350 millions de dollars pour lancer Akrapoint Commercial Capital, une nouvelle société de financement d'équipements. Ce projet de plateforme souligne l'appétit des fonds pour les stratégies de prêt adossées à des actifs, aux profils de rendement réguliers.

Peakline Partners a acquis Kalon Capital, la plateforme de financement d'équipements de taille intermédiaire basée à Stamford, dans le Connecticut, élargissant ainsi ses propres capacités de prêt. Ces deux opérations illustrent une poussée plus large vers la finance spécialisée, alors que les multiples de rachat traditionnels restent élevés.

La gestion de patrimoine en jeu

CD&R et Warburg Pincus sont en discussions avancées en vue d'acquérir conjointement Canaccord Wealth, selon des personnes proches du dossier. Une transaction réussie constituerait l'une des plus importantes privatisations de gestion de patrimoine de ces dernières années et signalerait un regain d'intérêt des fonds pour les actifs de conseil rémunérés à l'honoraire.

Financement dans l'IA, la cybersécurité et la sécurité des données

Goldman Sachs Alternatives a mené un investissement de 400 millions de dollars dans la société de sécurité des données Cyera, sur la base d'une valorisation de 12 milliards de dollars. Ce tour de capital-croissance consolide la position de Cyera parmi les entreprises privées de cybersécurité les plus valorisées au monde.

La startup cloud Verda a levé 189 millions de dollars lors d'un tour mené par Emergence Capital, devenant la nouvelle licorne européenne de l'IA. Cette levée reflète l'enthousiasme soutenu des investisseurs pour les infrastructures d'IA, malgré un examen plus large des valorisations.

Baselayer, une startup dopée à l'IA qui aide les institutions financières à vérifier l'identité des entreprises, a levé 35 millions de dollars pour aider les entreprises à décider si elles peuvent faire confiance aux agents d'IA. Ce financement met en lumière la demande croissante d'outils d'identité et de vérification à mesure que les agents autonomes se multiplient dans les flux de travail des entreprises.

La cyber-résilience sous pression

Un nouveau rapport révèle que les cyberattaques pilotées par l'IA ont bondi de 56% selon l'analyse 2026 d'IBM, les coûts et les préoccupations liés au risque de cybersécurité augmentant fortement dans le sillage de l'adoption de l'IA. Ces conclusions soulignent l'exposition opérationnelle et financière croissante des sociétés en portefeuille, tous secteurs confondus.

Défense et deep tech

NIF a soutenu la startup de défense Terasi dans une levée de 11 millions d'euros, alors que la technologie de défense européenne continue d'attirer des capitaux souverains et institutionnels. L'investissement reflète une réévaluation plus large du secteur dans un contexte de risque géopolitique élevé.

Morphotonics a levé 40 millions d'euros auprès d'investisseurs dont 3M Ventures pour étendre sa technologie d'affichage aux centres de données. Cette levée de deeptech signale un appétit persistant pour l'innovation liée au matériel avec des applications dans les centres de données.

Transition énergétique et infrastructures

Verdane a mené une levée de capitaux majeure dans Xpansiv, le fournisseur d'infrastructures derrière les marchés de l'énergie et de l'environnement. Un rapport parallèle mentionne la levée de capitaux de Verdane pour Xpansiv, qui exploite des registres, des places de marché et des plateformes de données pour les matières premières énergétiques et environnementales.

Stonepeak a investi dans ADE, une plateforme d'énergie décentralisée, pour financer son expansion européenne. Le soutien de cette firme axée sur les infrastructures reflète la demande institutionnelle continue pour les actifs de production renouvelable et décentralisée.

Services industriels et environnementaux

Butterfly Equity a accepté d'acquérir Sabert, le fabricant mondial d'emballages plastiques et alimentaires basé à Sayreville, dans le New Jersey. L'opération ajoute une plateforme d'emballage d'envergure au portefeuille de Butterfly, centré sur l'alimentation et les boissons.

Bain Capital a conclu un achat de 230 millions de dollars de SOLitude Lake Management auprès de Rentokil, acquérant le fournisseur de services de gestion de lacs et d'étangs basé à Virginia Beach, en Virginie. Cette cession illustre l'intérêt continu des fonds pour les services environnementaux à revenus récurrents.

Odyssey Investment Partners a pris une participation majoritaire dans Falcon Gases, une plateforme de distribution de gaz conditionnés fondée fin 2025. L'opération signale l'appétit des fonds pour les véhicules de consolidation nouvellement formés sur des marchés industriels fragmentés.

Granite Creek a investi dans Climalock, le fabricant d'isolation de réservoirs basé à Warsaw, dans le Missouri, et a nommé Mitch Poindexter au poste de PDG. L'investissement associe capital-croissance et renouvellement de la direction.

Dispositifs médicaux et haut débit

Command Medical, soutenu par Argosy, a acquis IMATS, ajoutant un site de production au Costa Rica et étendant ses capacités sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des dispositifs médicaux. L'opération reflète l'élan continu de la délocalisation de proximité dans la medtech.

FBR Solutions, soutenu par Fvlcrum, a acquis Southeastern Cable, le constructeur de réseaux haut débit basé à Southport, en Caroline du Nord, fondé en 2008. L'opération positionne FBR pour capter la hausse des dépenses d'infrastructure consacrées au déploiement de la fibre.

Fonds de continuation et co-investissement

Certares et New 2ND Capital ont clôturé un fonds de continuation pour Guardian Alarm, le fournisseur de solutions de sécurité, d'incendie et d'automatisation basé à Southfield, dans le Michigan. La transaction prolonge la période de détention d'un actif stabilisé tout en restituant du capital aux commanditaires existants.

Schroders Capital a clôturé son quatrième fonds phare de co-investissement à 1,3 milliard de dollars, couronnant une année record pour la stratégie mondiale de co-investissement direct de la firme. Cette clôture souligne la demande des commanditaires pour une exposition au co-investissement à frais réduits.

Stratégie IA et capital-croissance

Mistral a acquis Pimento dans le cadre d'une opération en numéraire et en actions de 12,7 millions d'euros, selon des documents réglementaires, alors que le champion français de l'IA renforce ses capacités dans l'adtech. Cette acquisition ciblée reflète une tendance plus large des leaders de l'IA à racheter des actifs spécialisés de la couche applicative.

Lone View Capital a soutenu HappyCo, dont le système Joy AI piloté par l'IA aide les équipes immobilières à gérer la maintenance et l'exploitation des actifs. L'investissement reflète l'intérêt continu des fonds pour les logiciels d'IA verticale destinés à l'immobilier.

Alors que les stratégies de croissance et de rachat deviennent plus difficiles à distinguer, un besoin plus pressant de contrôle et de création de valeur opérationnelle brouille les frontières entre les deux approches. Cette convergence remodèle la manière dont les fonds évaluent et structurent les opérations du marché intermédiaire.

Capital-risque et mouvements de talents

a16z lance une école destinée à de jeunes diplômés prometteurs du secondaire, positionnant cette académie quelque part entre une école professionnelle et un programme traditionnel, dans le but de défier la culture du décrochage de la Silicon Valley. Par ailleurs, la firme veut soutenir davantage de startups européennes mais ne rouvrira pas de bureau européen de sitôt.

Le directeur général de N8n s'est fixé pour objectif d'atteindre 1 milliard d'utilisateurs avec moins de 1 000 employés, un objectif d'efficacité frappant pour cette société d'automatisation des flux de travail.

GFC et Firstminute ont soutenu Benford, une startup fondée par des anciens de Palantir et de Goldman Sachs, dans une levée de 5 millions de dollars visant à s'attaquer aux quatre grands cabinets d'audit en place.

Grafine Partners a recruté Suzanne Flannery comme managing director ; elle occupait dernièrement le poste de managing director et responsable du marketing produit dans sa précédente firme. Ce recrutement reflète la constitution continue d'un vivier de talents seniors au sein des fonds du marché intermédiaire.

Nouvelles plateformes et levées de fonds

Haelan Capital Partners a été lancé aujourd'hui en tant que nouvelle société dédiée à la santé, rejoignant une vague de fonds spécialisés de premier millésime ciblant des opportunités sectorielles, aux côtés du lancement d'Akrapoint par KKR et de nouveaux paris du capital-investissement sur les services ferroviaires.

Perspectives du secteur et stratégie de sortie

Dans la dernière édition de Side Letter, Schwarzman, de Blackstone, a vanté l'opportunité américaine dans l'IA tandis qu'ADIA a réalisé des allocations notables. Ces commentaires reflètent la manière dont les grands allocateurs se positionnent pour tirer parti des gains de productivité induits par l'IA à travers leurs portefeuilles.

Un vétéran de la tech de défense a mis en garde contre les « touristes et la FOMO » alors que les fonds de capital-risque logiciels poursuivent les anciens de SpaceX, selon un entretien avec Van Espahbodi, associé général chez Generation Space. Cette mise en garde souligne l'inquiétude croissante face à l'afflux tardif d'acteurs dans la technologie de défense.

Dans le dernier podcast Exit Playbook, les scénarios de sortie sont présentés comme un élément central de la due diligence, les fonds étant invités à bâtir leur thèse d'investissement autour des voies de sortie dès le premier jour. Cette approche reflète un marché où la planification de la liquidité est devenue aussi importante que le prix d'entrée.

Conférence et communauté

Tech Crunch Disrupt 2026 a rouvert son programme d'exposants pour une semaine supplémentaire, offrant aux startups une dernière chance de réserver des tables d'exposition. À quatre jours de l'échéance, les participants peuvent économiser jusqu'à 200 $ sur les passes, plus 50% de réduction sur un second passe.