Les actions de petite capitalisation américaines sont sous une pression intense de la hausse des taux, l'indice Russell 2000 clôturant le 7 octobre à 2.793,20, soit une baisse de 9% depuis son plus récent record et à un point de pourcentage d'une correction technique. Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans a brièvement touché 5,36% en intraday, augmentant les coûts de financement des entreprises et touchant de manière disproportionnée les entreprises plus petites qui dépendent davantage de la dette à taux flottant. Pendant ce temps, les capitaux continuent de tourner vers les noms de grande capitalisation comme les Sept Magnifiques, élargissant l'écart de performance entre les grandes et les petites capitalisations.
Le S&P 500 a atteint un record frais cette semaine, soulignant davantage l'écart. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale en septembre ont montré que la plupart des responsables estiment qu'une nouvelle hausse de 25 points avant la fin de l'année 'peut être approprié', intensifiant la pression sur les petites capitalisations. Les experts notent que les petites entreprises sont plus sensibles aux taux en raison de coussins financiers plus fins et d'une plus grande dépendance à l'emprunt à taux flottant, les rendant vulnérables à la hausse des rendements.
Une hausse d'un point de pourcentage pourrait ajouter 10 millions de dollars de frais d'intérêt annuels pour une entreprise avec 1 milliard de dollars de dette à taux flottant. Les secteurs sensibles aux taux comme les services financiers et l'immobilier ont chacun chuté de plus de 7% depuis début septembre, reflétant la baisse du Russell 2000. L'indice entrerait en territoire de correction s'il clôture à 2.761,58 ou moins.
Source: Wall Street Journal Markets · Résumé par HeadlinesBriefing