Pourquoi de mauvaises nouvelles obligataires peuvent être bonnes pour les investisseurs
Les mauvaises nouvelles sur les obligations ne sont pas terminées. Pourtant, pour les investisseurs prudents à long horizon, c'est un bon moment pour des achats sélectifs d'obligations de qualité, incluant les trésors, les protégés contre l'inflation, les corporatifs et les municipaux, et les fonds obligataires. Aujourd'hui, les taux d'intérêt élevés sont douloureux pour les emprunteurs. Mais à leurs niveaux actuels, ils ont commencé à fournir un tampon confortable contre des pertes supplémentaires pour les investisseurs et promettent des flux de revenus plus riches à l'avenir.
"Avec des taux d'intérêt où ils sont maintenant, c'est un bon moment pour les investisseurs à long terme et pour les personnes à la retraite pour verrouiller certains rendements élevés", a déclaré Kathy Jones, une experte en obligations qui était auparavant chef stratège chez Schwab, à moi. Malgré tout, sauter dans les obligations maintenant demande du courage car les ennuis sont susceptibles de se poursuivre. Les taux d'intérêt, qui ont grimpé en septembre, pourraient facilement monter encore, et leur effet économique pernicieux se propage toujours. Ce n'est pas seulement un problème américain. En France, une crise de la dette est en cours, soulevant des inquiétudes quant à ce qu'elle pourrait empirer les problèmes financiers ailleurs en Europe et dans le monde.
Un rapport chaud sur l'inflation aux États-Unis mercredi a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale relèvera à nouveau les taux à court terme cette année. Il est possible que les taux à long terme, fixés par des milliers de traders sur le marché obligataire, montent aussi. Cela signifie que les acheteurs d'obligations qui vendent avant l'échéance de leurs obligations pourraient subir des pertes à court terme. Malgré tout, des mois de hausse des taux ont déjà entraîné un changement majeur et positif pour les investisseurs. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui sert de référence pour tous les autres dans le monde obligataire, a dépassé 5,3 % le mois dernier, passant de 4,2 % au début de cette année. Il dépasse toujours 5 %.
Bien que cela puisse sembler choquant après tant de temps avec des taux aussi bas, les rendements actuels n'approchent que la moyenne de 5,4 % depuis les années 1950, selon mon propre calcul de données compilées par Robert J. Shiller, économiste de Yale. Les investisseurs sont compensés à des taux qui n'étaient pas disponibles depuis des années. Ces taux d'intérêt plus élevés impliquent de meilleurs rendements pour les porteurs d'obligations dans les années à venir.
Source: New York Times Top Stories · Résumé par HeadlinesBriefing