Dans la semaine précédant la mise à jour de l’emploi de vendredi, les rendements obligataires mondiaux ont augmenté, en raison d’inquiétudes concernant le conflit persistant en Iran et les dépenses publiques continue. Les investisseurs pesent les dernières données du marché du travail comme nouvelle entrée pour décider de conserver les obligations d’État des États-Unis. Avec des rendements obligataires atteignant des niveaux multiannuels, les participants au marché surveillent attentivement les signaux sur le moment et la vitesse avec lesquels la Réserve fédérale augmentera son taux de prêt nocturne.

Alors que la Fed se raffermit, les investisseurs se préparent à des conditions de crédit plus strictes et à des taux plus élevés sur les titres de trésorerie. Selon l’outil CME Fed Watch, les perspectives d’une hausse en septembre se sont renforcées. Le rendement de référence des 10 années des obligations d’État américaines, qui influence les taux d’intérêt des prêts aux particuliers, a légèrement baissé dans la seconde moitié de la semaine, mais reste proche de son niveau le plus élevé depuis le début de 2025.

Des rendements plus élevés se traduisent par des prêts immobiliers plus coûteux, des prêts auto et d’autres formes d’emprunt. Les analystes de Bank of America ont noté qu’une hausse de l’emploi inférieure aux attentes en août déplacerait probablement davantage les rendements obligataires qu’une lecture plus forte. Cependant, ils ont ajouté que les chiffres d’emploi seuls ne scelleront probablement pas une hausse de taux en septembre.

Les données d’inflation sur le CPI d’août sont attendues pour avoir un poids plus important dans la prochaine décision de la Fed.