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Intervention yen du Trésor : seulement 500 millions

Financial Times Markets •
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L'intervention du Trésor américain sur le yen japonais en juillet semble n'avoir été que de 500 millions de dollars, bien inférieure aux 26,3 milliards de dollars maximum spéculés ou aux 5-10 milliards de dollars suggérés par Scott Bessent aux journalistes. Après la date limite de divulgation du 30 août, Financial Times Markets a analysé les données du Trésor et a constaté que l'intervention était probablement une activité sur le marché au comptant, les avoirs en yen ayant augmenté d'environ 502 millions de dollars en termes de dollars après exclusion des effets de valorisation de la devise. Cette échelle minime rend l'intervention négligeable par rapport aux autres interventions sur les marchés obligataires mondiaux.

Le silence du Trésor sur les contrats à terme euro-yen dans la Note 9 des états ESF de juillet suggère que les transactions ont été réglées après la fin du mois, échappant aux exigences de déclaration immédiate. Les publications hebdomadaires de réserves de change offrent désormais la fenêtre la plus claire sur la taille réelle de l'intervention.