L'Europe entre dans l'hiver avec ses réserves de gaz naturel les plus faibles jamais enregistrées, à seulement 65,6 % de capacité, le niveau le plus bas pour cette période de l'année depuis 15 ans selon la base de données Aggregated Gas Storage Inventory. Les prix ont augmenté de plus de 75 % en deux mois, atteignant un sommet de trois ans. Le conflit au Moyen-Orient, désormais dans son septième mois, a réduit une part significative de l'approvisionnement mondial en gaz, tandis que les prix élevés de l'été ont découragé les entreprises de remplir leurs stockages.

Les groupes de stockage de gaz en Allemagne et aux Pays-Bas ne parviendront pas à atteindre leurs objectifs nationaux de respectivement 70 % et 80 %, bien que l'Italie, la France et l'Espagne se trouvent dans une meilleure situation. Le PDG de MET, Huibert Vigeveno, a averti que les taux d'injection limitent la vitesse à laquelle le stockage peut être rempli. Les analystes affirment qu'une pénurie totale est peu probable et que les prix restent bien en dessous des pics de 2022 après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, mais les experts mettent en garde contre l'autosatisfaction.

La Commission européenne note que la demande de gaz a baissé de 17 % en raison des énergies renouvelables et de la moindre utilisation industrielle, et un phénomène El Niño pourrait apporter un temps plus doux. Le gouvernement néerlandais accorde 1 milliard d'euros à l'entreprise publique Energie Beheer Nederland pour renforcer le stockage. Le stockage au Royaume-Uni reste très limité, dépendant des importations par gazoduc et de GNL.