Barclays se trouve en décalage avec ses pairs. Alors que les prêts aux entreprises au Royaume-Uni ont crû de 14 % en glissement annuel au troisième trimestre et que les coûts ont battu les attentes, les actions ont reculé de 12 % depuis le début de l'année, même si l'indice plus large des prêteurs européens a progressé de 9 %. Le directeur général CS Venkatakrishnan a tenu ses promesses opérationnelles, mais les investisseurs restent sceptiques.
La crise d'identité de la banque creuse le fossé. Elle est trop britannique pour les investisseurs nerveux face aux marchés des gilts et aux hausses d'impôts, mais ses vastes activités de trading la rendent trop américaine pour ceux qui cherchent un pari pur sur le Royaume-Uni. Le chiffre d'affaires de la banque d'investissement de Barclays n'a augmenté que de 1 % en glissement annuel, contre 15 % pour JPMorgan Chase.
Le Budget de la semaine prochaine du chancelier John Healey pourrait apaiser certaines tensions. Les analystes de Citigroup s'attendent à ce qu'il mette fin à des mois d'incertitude, et des marchés des gilts plus calmes pourraient apporter un soulagement supplémentaire. La banque a également laissé entendre qu'elle pourrait réduire ses avoirs en capital ciblés dans les résultats du quatrième trimestre.
Pourtant, Barclays s'échange avec une décote de 40 % par rapport à ses pairs européens sur une base prix/valeur comptable, ravivant les rumeurs de fusion avec le prêteur américain Wells Fargo, que les banquiers d'affaires qualifient de distraction.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing