La Turquie laisse la livre se déprécier plus rapidement afin d'éviter un affaiblissement plus marqué à plus long terme, a déclaré le gouverneur de la banque centrale, Fatih Karahan, aux investisseurs lors de réunions à Bangkok, selon des personnes ayant une connaissance directe du dossier. L'effet de transmission de la dépréciation de la monnaie à l'inflation s'est affaibli parce que l'activité économique est elle aussi plus faible, a expliqué Karahan pour justifier le calendrier de cet ajustement. Karahan se trouve à Bangkok pour les réunions annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale. La banque centrale a refusé de commenter. Karahan a insisté, lors de ces réunions, sur l'importance de maintenir un cadre monétaire durable. Il a indiqué que son mandat prendra fin en février 2028 et qu'il souhaite éviter qu'un successeur ressente le besoin d'une dévaluation qui effacerait tous les progrès accomplis jusqu'ici.
Le gouverneur a également affirmé que les ajustements du rythme de dépréciation doivent garantir que les épargnants et les ménages locaux continuent de trouver attractifs les rendements en livres turques. La banque centrale de Karahan a étroitement encadré la baisse régulière de la livre dans le cadre d'une stratégie de désinflation fondée sur une appréciation "réelle" de la monnaie, ce qui signifie que la baisse mensuelle en pourcentage de la livre reste inférieure au taux d'inflation mensuel.
Le couplage d'une trajectoire de change prévisible avec des taux d'intérêt élevés a attiré des milliards de dollars d'investissements étrangers en Turquie grâce au « carry trade », dans lequel les investisseurs empruntent à faible coût dans une devise pour investir dans une autre offrant des taux plus élevés. La Turquie affiche l'un des taux directeurs les plus élevés au monde, son taux de pension à une semaine s'établissant à 37 %. L'inflation annuelle est repassée sous les 30 % en septembre, pour la première fois depuis près de cinq ans, et certains économistes anticipent que le comité de politique monétaire abaissera ses taux lorsque Karahan présidera sa réunion la semaine prochaine.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing