Le Mexique a été pendant des années une référence de discipline fiscale parmi les marchés émergents et, jusqu'à récemment, il affichait une note « A » sur le marché obligataire. Aujourd'hui, il est à un pas de la catégorie spéculative et paie des taux d'intérêt plus élevés que des pays voisins plus petits et avec des notations de crédit inférieures, comme le Guatemala et le Panama.
Selon l'ancien conseiller de Pemex Luis Pacheco, une fresque représentant les révolutionnaires mexicains nationalisant l'industrie pétrolière est accrochée dans la salle du conseil de Pemex, et est exposée ici dans un musée. Elle sert de rappel constant aux responsables de la posture idéologique du pays.
La pression sur les obligations mexicaines s'intensifie en raison des sauvetages de Pemex, qui entraînent la note souveraine vers la « catégorie spéculative ». Les investisseurs exigent des primes plus élevées, augmentant les coûts d'emprunt pour le pays.
La situation reflète un changement radical par rapport à la discipline fiscale antérieure, et les conséquences se font sentir sur les marchés de la dette, affectant la perception du risque et la compétitivité financière du Mexique dans la région.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing