Mpower Financing, un prêteur américain spécialisé dans les prêts aux étudiants internationaux, a largement fermé après avoir perdu l'accès au financement. L'entreprise dépendait fortement des emprunteurs du Zimbabwe, ajouté à une liste partielle d'interdiction de voyage, la rendant vulnérable aux changements de politique. Mpower utilisait un financement en entrepôt, incluant une ligne de crédit de Deutsche Bank AG, pour financer les prêts avant de les vendre sous forme de titres adossés à des actifs (ABS). Lorsque la demande pour ses ABS s'est tarie après l'entrée en vigueur des restrictions, le cycle de financement s'est rompu. Après avoir licencié la plupart de ses employés, y compris le fondateur et PDG Manu Smadja, Mpower a annulé son appel trimestriel aux actionnaires et a averti les investisseurs en actions qu'ils étaient susceptibles d'être entièrement effacés. La société possède plus de 400 millions de dollars d'ABS en circulation et est actuellement en pourparlers avec ses créanciers.
Selon une lettre du directeur juridique James Breheny, les changements de politique limitent sévèrement le marché adressable total des étudiants que l'entreprise peut servir. Une équipe réduite continue de gérer les obligations restantes. Mpower est passée à plus de 25 000 emprunteurs dans plus de 150 pays depuis son lancement en 2014. Cependant, son accent sur les emprunteurs africains, notamment ceux du Zimbabwe, était délibéré pour réduire les coûts par rapport à la concurrence pour les étudiants indiens et chinois. Un rapport de notation de crédit provisoire de mars de Morningstar DBRS a montré que plus d'un tiers des prêts dans un ABS proposé dirigé par Goldman Sachs Group Inc. provenaient d'emprunteurs zimbabwéens, contre 13% dans un accord de 2025 et moins de 5% dans une titrisation de 2024.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing