L’enchère de clôture en Inde affronte son plus grand défi à ce jour, alors que le réaménagement de MSCI déclenche environ 5 milliards de dollars de flux de fonds passifs. Les volumes de négociation devraient être plusieurs fois supérieurs à la normale, mettant le système sous pression. Les analystes avertissent que l’enchère pourrait avoir du mal à absorber ce volume sans de fortes variations de prix, rappelant la chute du BSE Sensex du jeudi dernier.

Le réaménangement intervient dans un contexte de pression généralisée sur les marchés, le Nifty 50 affichant sa plus longue série hebdomadaire de pertes depuis avril. Les indicateurs mondiaux restent faibles après les commentaires de Kevin Warsh sur une posture stricte de la Fed, renforçant les paris sur une hauste des taux d’intérêt. Dans le même temps, la recherche d’un nouveau CEO pour HDFC Bank s’intensifie après le départ inattendu de Sashidhar Jagdishan.

Les actions de la banque ont baissé de 27 % cette année, proche de leur plus bas niveau en deux ans, avec un poids de 10 % dans le Nifty 50 qui pèse lourdement sur l’indice de référence. Une succession rapide est cruciale pour la confiance des investisseurs. Dans les actualités monétaires, les réserves de change du RBI ont bondi de 12,4 milliards de dollars à un record de 729,3 milliards de dollars, offrant un soutien à la roupie.

Cependant, ces dollars ne sont pas sans coût, car le RBI couvre les frais d’hégement des banques, permettant des taux de dépôt attractifs. Les écarts dans le prix des actions de HDFC Bank entre NSE et BSE se sont anormalement élargis, avec Indus Ind Bank fermant à 1 002,9 roupies sur NSE contre 970 roupies sur BSE. Les traders font face à une imprévisibilité dans la fixation des prix d’enchère, rendant l’arbitrage pur impossible.

Une raison pour laquelle ces écarts persistent est le manque de prédictions fiables des prix de clôture entre les différentes bourses.