La subasta de cierre de India enfrenta su peor prueba hasta la fecha, ya que el reacomodamiento de MSCI desencadena aproximadamente 5,000 millones de dólares en flujos de fondos pasivos. Se espera que los volúmenes de negociación sean varias veces superiores a los habituales, poniendo el sistema bajo presión. Los analistas advierten que la subasta podría tener dificultades para absorber este volumen sin fuertes oscilaciones de precios, recordando la fuerte caída del BSE Sensex del jueves pasado.

El reacomodamiento llega en un momento de presión generalizada en los mercados, con el Nifty 50 registrando su peor racha semanal consecutiva desde abril. Las señales globales siguen débiles después de los comentarios de Kevin Warsh sobre una postura restrictiva de la Fed, lo que fortalece las apuestas sobre un aumento de tipos de interés. Mientras tanto, la búsqueda del CEO de HDFC Bank se intensifica tras la inesperada salida de Sashidhar Jagdishan.

Las acciones del banco han caído un 27% este año, cerca de su mínimo en dos años, con su peso del 10% en el Nifty 50 ejerciendo una fuerte presión sobre el índice de referencia. Una sucesión rápida es crucial para la confianza de los inversores. En noticias de moneda, las reservas de divisas del RBI subieron 12,4 mil millones de dólares a un récord de 729,3 mil millones de dólares, proporcionando defensa al rupia.

Sin embargo, esos dólares no vienen sin costo, ya que el RBI cubre los gastos de cobertura de los bancos, permitiendo ofrecer tipos de depósito atractivos. Las brechas en el precio de las acciones de HDFC Bank entre NSE y BSE se han ampliado de manera inusual, con Indus Ind Bank cerrando en 1,002.9 rupias en NSE frente a 970 rupias en BSE. Los comerciantes enfrentan imprevisibilidad en la fijación de precios de la subasta, lo que hace imposible el arbitraje puro.

Una razón por la que estas brechas persisten es la falta de predicciones confiables de precios de cierre entre diferentes bolsas.