Une analyse des dépôts des fonds pension et assureurs mondiaux révèle que les principaux détenteurs d'actifs américains ont une protection minimale contre un dollar s'affaiblissant. Au 30 juin, les investisseurs dans les marchés clés incluant le Japon, le Canada et Taïwan ont couverté seulement 41 % de leur exposition à la monnaie étrangère, le niveau le plus bas depuis au moins 2015. Ces données suggèrent que l'activité de couverture accrue constatée l'année dernière, entraînée par le déploiement mondial des droits de douane par l'ancien président Donald Trump, a diminué alors que la monnaie américaine s'est stabilisée. Bien que cet aperçu ne représente pas l'ensemble du marché mondial, il offre une perspective critique sur les sentiments prédominants et le risque potentiel de plus grandes dépréciations monétaires si le sentiment du marché change brusquement.

Ces résultats soulignent une vulnérabilité significative pour les investisseurs institutionnels fortement exposés à des actifs indexés au dollar sans stratégies de couverture adéquates. Avec des ratios de couverture aux plus bas depuis plusieurs années, la monnaie fait face à un risque accru si l'appétit pour le risque se détériore. Les observateurs du marché surveilleront probablement les prochaines déclarations trimestrielles pour déterminer si cette tendance à la réduction de la protection persiste ou si les investisseurs reviennent à une position plus défensive.