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Última actualización: August 21, 2026, 11:39 PM ET

Tipos: El Pulso de Bessent

Fue una semana en la que los recompras de bonos del Secretario del Tesoro, Scott Bessent, impulsaron el oro y el bitcoin, pero no lograron detener el mayor asalto a los precios de los bonos de mayor duración. Después de la sorpresiva decisión de la administración de duplicar la cantidad de deuda que puede recomprar, los mercados tuvieron un breve momento de calma al caer los rendimientos de los bonos gubernamentales. Pero el alivio no sobrevivió a la semana. El jueves, los bonos del Tesoro de EE. UU. volvieron a caer, con las ganancias del bono a 30 años de la recompra completamente revertidas en una sola sesión, ya que los inversionistas miraron más allá de la intervención hacia la pronunciada trayectoria del endeudamiento federal. El cierre de la semana dejó a los operadores preguntándose qué hará a continuación el secretario del Tesoro, y la construcción más simple, destacada en un análisis del Wall Street Journal, es que el mundo ha entrado en una era de necesidad permanente de capital para centros de datos, defensa y reubicación industrial, y ninguna herramienta del gran arsenal del jefe del Tesoro puede anular esa demanda de rendimientos.

El escepticismo del mercado fue visible en los valores de duración larga, que reanudaron su escalada el 20 de agosto mientras Bessent señalaba que su recompras del Tesoro en ese sector podrían superar los $4 mil millones. Los administradores de fondos también cuestionaron si las medidas podrían poner a la Reserva Federal en un predicamento, después de que las expectativas de inflación anualizada avanzaran al alza. La opinión de Goldman Sachs fue que el camino más duradero para reducir los rendimientos es enfriar los precios al consumidor, no recompras patrocinadas por el gobierno. La comparación que escucharon los analistas fue con Japón, donde la represión de los rendimientos y los bonos por parte del banco central produjo una debilidad persistente de la moneda similar a las dinámicas de los mercados.

Divisas y el Dólar

El Índice del Dólar WSJ cayó un 0.74% en la semana a 95.33 presionado por la intervención del Tesoro en los bonos. El retroceso del dólar desbloqueó gran parte de las ganancias del oro y las criptomonedas del viernes. Las monedas de los mercados emergentes revivieron: el rand sudafricano se fortaleció hasta quedar por debajo de 16 por dólar, borrando sus pérdidas de guerra mientras el billete verde extendía su caída. El banco central de China usó su fijación diaria para frenar las ganancias de la moneda, la más económica en más de tres años. El gasto minorista canadiense se estancó la-reprise/2024-mm-que-el-am-just-in-v-7av-0b7d49327981.htmlafter-13f3c905) tras seis meses consecutivos, un recordatorio de la fragilidad mundial.

Oro y el Comercio de Devaluación

El héroe de la semana fue el oro. El oro Comex cerró en $4,6ole4.10, subiendo un 2.4% el viernes, y la plata también subió, ambos metales registraron ganancias semanales del 5.56%. El movimiento de vuelta por encima de $4,600 fue impulsado por un pacto simple: los inversionistas interpretaron el estrés como una señal de presiones de devaluación, posicionando el oro como una cobertura.

Ray Dalio añadió su voz, diciendo a los clientes que vendan bonos y destinen hasta un 15% de su cartera al oro, ante una posible crisis de deuda en EE. UU. que él cree podría llegar en tres años. El tercer día de ganancias del oro llegó con rendimientos reales aún obstinadamente altos, y la oferta de dólar, debilidad y miedo a la deuda, impulsó oro mientras los rendimientos de los bonos subían.

Bitcoin y Cripto

Bitcoin tuvo su mejor semana en más de tres años. El viernes, una combinación de apetito institucional, cobertura de cortos y un per sólido aumentó 9% hasta un máximo de $9,455, su punto más alto en 2.5 meses. La confluencia con el oro es notable, con el activo descrito como "cobertura pura". El oro y el bitcoin ganaron así como los temores de devaluación revivieron, aunque la medida del Tesoro solo tiene una señal de mercado: el WSJ Markets informó que la tendencia más amplia de las criptomonedas recibió impulso de la medida de Bessent. Mientras tanto, el proyecto moneda estable respaldado por World Liberty se ha convertido en un objetivo partidista, con algunos demócratas que votaron por el Genius Act en uniéndose a los críticos. La historia de Binance continúa en EAU, mientras las investigaciones policiales que la involucran ponen a prueba su refugio favorito.

Acciones Estadounidenses e Índices

Las acciones de EE. UU. subieron el viernes mientras el bitcoin subió, lo que ayudó. Semana del Nasdaq 100 respecto a una racha de cinco días de pérdidas. Aun así, el S&P 500 registró una pérdida semanal. La sesión del 20 de agosto vio presión de ventas en las acciones mientras los rendimientos de bonos recuperaban su ascenso, mientras que los futuros del viernes fueron estables después de la intervención del gobierno. Para aquellos que argumentan que el valor subyace: las acciones europeas están ganando con una fuerte temporada de ganancias, y los índices europeos abrieron en su mayoría al alza con el Stoxx 600 impulsado por bienes bancarios.

El renacimiento de la IA en sectores. Nibe Industrier acciones subieron un 8% por ventas de bombas de calor y crecimiento de centros de datos.

Minoristas y Ganancias del Consumidor

Walmart juega a la competencia de precios a largo plazo. Durante el trimestre, el minorista aplicó $2.9 mil millones en reembolsos arancelarios a los precios, pero las ventas de comercio electrónico subieron 24%. BJ’s Wholesale elevó su perspectiva anual de ganancias, un contraste con el sector de mejoramiento del hogar después de que Lowe’s recortó su perspectiva. Target elevó su pronóstico anual. Deere y las ventas enem0610. Estée Lauder y reducción de pérdidas y ventas subieron 6.3%.

Fed, Jackson Hole e Inflación

El mundo de las inversiones considera Jackson Hole un riesgo mayor que las ganancias de Nvidia: Allspring's Miletti indicó que Wall Street debería estar pendiente del simposio de la próxima semana.

Los funcionarios de la Fed con mucha paciencia en relación a la inflación serán: las actas de la reunión de julio mostraron un apoyo para el aumento de las tasas (votación sin mediación). Finalmente. Como se discutió en el mercado de bonos, las señales del mercado monetario entraron: mientras la BLS observa la trayectoria hacia el aterrizaje suave.

Energía

Sin progreso en el Medio Oriente apoyó el petróleo los futuros durante una cuarta sesión quedando restringido el tránsito a lo largo del estrecho de Ormuz. Los fondos de cobertura recortaron las apuestas bajistas sobre el diésel europeo a niveles de mínimo de varios años, sumando apuestas alcistas por la escasez de combustible. El petróleo iraní disponible para los compradores chinos se está agotando rápidamente, mostrando la efectividad del bloqueo estadounidense. Mientras tanto, el riesgo de derrame en las petroleras del Golfo aumenta mientras los barcos esquivan ataques. El crudo de productor comercial de EE. UU. inventarios de crudo aumentaron en 4.4 millones de barriles, tercera alza consecutiva.

Los futuros de gas natural subieron dos semanas consecutivas gracias al clima caluroso y la demanda de electricidad. Otro aumento vino cuando los pronósticos de gas natural apuntan a mayor demanda de energía en Texas. Europa se prepara para facturas de invierno altas.

Fusiones, Financiamiento y Gestión de Deuda

Anthropic realizará adiciones de Citigroup a los bancos que trabajan en su OPI. Los minoristas deberían pensarlo dos veces antes de sumarse. YMTC planea recaudar $4.9 mil millones en una OPI en Shanghái, mientras que China quiere que sus campeones recauden en casa. La NSE está explorando su propia plataforma de negociación, y el mercado IPO de India está en marcha para una oferta NSE.

Citadel ha ejecutado más de $4.4 mil millones en operaciones de bloques cuando reparte el 80% de la cartera. Nvidia está en conversaciones invertir full mandejo. El plan de Samsung de devolver un récord de $80 mil millones se compartió con la fabricación y recomprar a través de $78.88 billiones.

En Italia, MPS blueprint propone una fusión bancaria a tres Bandas.

Tesla, Tecnología y Automóviles

China ordenó el mayor retirado de autos de su historia, con seguridad de puertas para Tesla y otras ocho marcas, tras preocupaciones regulatorias. GM se enfrenta el respecto a una investigación de seguridad por fallas en el motor en casi un millón de vehículos.

Centro de atención: Novonesis desplazó el Stoxx 600 tras superar las ventas. El espacio de biotecnología también brilló con Argenx. Selección de acciones: Costain, Oxford Nanopore fueron discutidas por expertos.

Quant Freakout y el Posicionamiento

Expuestos a la intervención del Tesoro, los fondos hedging algorit y las empresas que sufrieron un golpe después de que el Tesoro anunciara la recompra de deuda, con gerente que dijo que mantiene resgo: Bank of America Hartnett says que falla las direcciones.

Commodities y Materiales

Clima extremadamente raro está recortando las cosechas de EE. UU., impulsando los precios agrícolas. El resumen del WSJ cubrió oro, Arkema y Solvay. La colisión de materiales de China subió a la cima del mercado ta. La minera australiana Fortescue’s reportó menores ganancias por desafíos in China.

Deuda y Crédito

Braskem sigue arrastrándose sin acuerdo a días de un plazo judicial. El riesgo de bonos de Egipto está en mínimos de varios años.