El mercado del petróleo enfrenta una brecha creciente entre precios de futuros y físicos. Los futuros de Brent subieron a un máximo de cinco meses cerca de 112 dólares debido a tensiones sobre Irán y ataques houthis contra las exportaciones saudíes. Sin embargo, el Dated Brent, el referente físico, cayó a cerca de 120 dólares, perdiendo aproximadamente 15 dólares en dos semanas.
Los factores incluyen flujos estables de Hormuz a pesar de los ataques, costos de tanque refrigerado, y compradores asiáticos que evitan el crudo estadounidense, fortaleciendo los suministros europeos. Los comerciantes advierten que el repunte de futuros puede no ser sostenible si los costos de flete continúan cayendo y las interrupciones de suministro se alivian. Ryan Fitzmaurice de Marex señala que las reservas de petróleo son bajas y persiste el riesgo de titulares, mientras que El Niño podría afectar la demanda de calefacción invernal.
La diferencia entre Dated Brent y futuros, aunque se ha estrechado, sigue siendo históricamente elevada. Las diferenciales regionales de crudo desde Omán hasta Irak también se han relajado, con cargamentos asiáticos vendiéndose a una prima sobre Dubái que se ha reducido de 35 a más de 10 dólares. Esta divergencia destaca una división entre mercados de papel y dinámicas reales de oferta.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing