O mercado do petróleo enfrenta uma lacuna crescente entre preços de futuros e físicos. Os futuros de Brent subiram a um máximo de cinco meses perto de 112 dólares devido a tensões sobre o Irã e ataques houthis contra as exportações sauditas. No entanto, o Dated Brent, o benchmark físico, caiu para perto de 120 dólares, perdendo cerca de 15 dólares em duas semanas.
Os fatores incluem fluxos estáveis de Hormuz apesar dos ataques, custos de tanque refrigerado, e compradores asiáticos que evitam o petróleo bruto americano, fortalecendo os suprimentos europeus. Os comerciantes alertam que o rally de futuros pode não ser sustentável se os custos de frete continuarem caindo e as interrupções de oferta se aliviam. Ryan Fitzmaurice da Marex observa que os estoques de petróleo são baixos e o risco de manchete persiste, enquanto o El Niño pode pesar sobre a demanda de aquecimento invernal.
A diferença entre Dated Brent e futuros, embora tenha se estreitado, ainda permanece historicamente elevada. As diferenciais regionais de petróleo bruto do Omã ao Iraque também se suavizaram, com cargamentos asiáticos vendidos a uma prémio sobre Dubai que se reduziu de 35 para mais de 10 dólares. Esta divergência destaca uma divisão entre mercados de papel e dinâmicas reais de oferta.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing