Inversor experimentado en bonos Chris Iggo se jubila después de una carrera de 26 años en AXA IM Core, BNP Paribas Asset Management. En una nota final fechada el 25 de septiembre, Iggo predijo que los bonos están preparados para una rebaja después de cuatro años difíciles. Argumentó que el aumento de los rendimientos ha aumentado el atractivo de los mercados de deuda a pesar de las preocupaciones persistentes sobre la inflación y la endeudamiento gubernamental.

Iggo se unió a Chase Manhattan Bank en 1989 y trabajó en Barclays Capital y Cazenove Capital Management antes de cambiar a AXA Investment Managers en mayo de 2005. Se irá de la firma al final de este mes, habiendo escrito aproximadamente 1.000 notas semanales durante su mandato. Iggo está haciendo su llamado alcista en un momento sísmico para los mercados globales de deuda, donde los activos de renta fija han caído este año debido a la guerra de Irán empujando los precios del petróleo y aumentando los déficits gubernamentales.

Ha señalado que los rendimientos de los bonos en EE. UU., Japón y Reino Unido han subido a máximos de varios años. Un mercado alcista sostenible de bonos requerirá aliviar las tensiones geopolíticas, un alejamiento del proteccionismo y un enfoque diferente de la política fiscal.

Sin ese cambio, los mercados corren el riesgo de otro shock que provocaría pérdidas pero también crearían oportunidades de compra. Iggo es un seguidor de larga data del Manchester United. Ser fanático del club le ha dado mucho de qué escribir, pero también se ha convertido en una fuente de decepción en los últimos años, dijo. "Como es habitual para un veterano del mercado de bonos, creo que los retornos de renta fija serán posiblemente bastante fuertes en el próximo año," dijo Iggo. "Los bonos de larga duración han estado en un mercado bajista de cuatro años.

Los primas de término han aumentado. Seguramente es hora de mejores retornos.".