Erfahrener Anleihen-Investor Chris Iggo geht nach 26-jähriger Karriere bei AXA IM Core, BNP Paribas Asset Management in Rente. In einem finalen Notiz vom 25. September prognostizierte Iggo, dass Anleihen nach vier schwierigen Jahren einen Rücksetzer machen.

Er argumentiert, dass gestiegene Renditen den Reiz von Schuldmärkten trotz anhaltender Sorgen um Inflation und Regierungsverschuldung erhöht haben. Iggo trat 1989 der Chase Manhattan Bank bei und arbeitete bei Barclays Capital und Cazenove Capital Management, bevor er 2005 zu AXA Investment Managers wechselte. Er verlässt das Unternehmen am Ende des Monats, nachdem er während seiner Amtszeit etwa 1.000 wöchentliche Notizen verfasst hat.

Iggo macht seinen bullischen Ruf in einem seismischen Moment für globale Anleihemärkte, in denen Fixed-Income-Assets dieses Jahr aufgrund des Iran-Kriegs, der Ölpreise in die Höhe treibt und Regierungsdefizite anschwellen, abgestürzt sind. Er hat festgestellt, dass Anleiherenditen in den USA, Japan und UK auf mehrjährige Höchststände gestiegen sind. Ein nachhaltiger Bullenmarkt für Anleihen erfordert eine Entspannung geopolitischer Spannungen, einen Rückzug vom Protektionismus und einen anderen Ansatz bei der Finanzpolitik.

Ohne diese Verschiebung laufen Märkte Gefahr, another Schock zu riskieren, der Verluste verursacht, aber auch Kaufgelegenheiten schafft. Iggo ist ein langzeitiger Unterstützer von Manchester United. Als Fan des Clubs hatte er viel zu schreiben, ist aber in recent Jahren auch zu einer Enttäuschung geworden, sagte er. "Wie es für einen Veteran des Anleihenmarktes üblich ist, glaube ich, dass fixe Erträge in den nächsten Jahr vielleicht ziemlich stark sein werden," sagte Iggo. "Long-duration bonds waren in einem vierjährigen Bärenmarkt.

Termprämien sind gestiegen. Es ist sicherlich Zeit für verbesserte Renditen.".