El rendimiento del bono de referencia de Australia podría caer por primera vez en más de un año por debajo del de su contraparte estadounidense, ya que las expectativas de política monetaria divergen entre las dos economías.
El diferencial entre los bonos australianos a 10 años y los del Tesoro estadounidense de vencimiento similar se ha reducido a unos 12 puntos básicos, rondando su nivel más bajo desde septiembre de 2025. Barrenjoey Markets y Westpac Banking Corp. esperan que las tasas converjan en los próximos meses, mientras que National Australia Bank Ltd. afirma que el diferencial podría incluso volverse negativo.
"Aunque nuestro escenario base es que la inversión del diferencial de los bonos del Tesoro Australia-Estados Unidos a 10 años ocurra durante 2027, no estaría fuera de línea que ocurra ahora", dijo Kenneth Crompton, jefe de estrategia de tasas de NAB en Sídney. "Para finales del próximo año, si las expectativas del RBA y la Fed divergen tanto como esperamos, entonces el diferencial puede volver a probar fácilmente el nivel de -20 puntos básicos."
El atractivo de los bonos australianos ha crecido después de que los datos de esta semana mostraran que la inflación se enfrió en agosto y el gobernador del RBA, Michele Bullock, expresó "esperanza" de que los cuatro aumentos de tasas este año sean suficientes para contener las presiones de precios. Los operadores esperan que la Fed entregue tres aumentos adicionales de un cuarto de punto en las tasas de interés durante los próximos 12 meses, mientras que en Australia, los operadores esperan solo uno. Gestores de activos como Jupiter Asset Management y Candriam están entre aquellos que compran la deuda de Australia, apostando a que el final del ciclo de aumentos de tasas está cerca.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing