Der Anstieg der Ölpreise über 100 Dollar wird voraussichtlich die Debatte bei der Bank of England darüber neu entfachen, ob sie die Zinssätze vor Jahresende erhöhen muss, während die Entscheidungsträger sich auf ihre Donnerstagssitzung vorbereiten. Der Ausschuss für Geldpolitik tagt unter dem Schatten eines Anleihenverkaufs, der Druck auf Premierminister Andy Burnham ausübt, bevor der Haushalt am 28. Oktober vorgelegt wird. Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von weniger als einem Drittel für eine Zinserhöhung bei der September-Sitzung ein, doch der Anstieg der Energiepreise aufgrund der Eskalation des Krieges im Nahen Osten, die beschleunigte Inflation und das robuste Wachstum des britischen BIP verstärken die interne Diskussion darüber, wie lange der Leitzins bei 3,75 Prozent bleiben kann.

"Die Geduld des MPC könnte zu Ende gehen", sagte Sanjay Raja von der Deutschen Bank. Die EZB hat am Donnerstag die Zinsen erhöht und die Fed könnte folgen. Händler beobachten die Stimmverteilung, wobei laut LSEG-Daten der Konsens sechs Stimmen für die Beibehaltung und drei Stimmen für eine Erhöhung erwartet. Einige warnen, dass die Anhaltendheit hoher Ölpreise das Votum auf 5-4 für eine Erhöhung verschieben oder sogar eine Überraschungszinserhöhung auslösen könnte, wie Akshay Singal von Citi bemerkte. Swaps deuten nun auf vier Viertelpunkterhöhungen bis zum nächsten Jahr hin, wobei eine Maßnahme im November bereits vollständig eingepreist ist.

Der Gouverneur Andrew Bailey signalisierte auf einer Anhörung vor dem Finanzausschuss steigende „aufwärtsgerichtete Risiken“ für die Inflation. Investoren befürchten, dass die Bank of England an Glaubwürdigkeit verlieren könnte, wenn sie hinter ihren Konkurrenten zurückfällt, was das Pfund schwächen könnte. Allan Monks von JPMorgan erwartet, dass die Inflation bis Anfang nächsten Jahres auf 4 Prozent steigen wird. Die Bank of England steht auch vor Entscheidungen hinsichtlich der quantitativen Straffung, wobei die Renditen von Staatsanleihen nahe bei 6 Prozent liegen — ein Niveau, das seit 1998 nicht mehr gesehen wurde — was Forderungen nach einer Verlangsamung der Bilanzreduktion von 70 Milliarden auf 50 Milliarden Pfund auslöst.

Wesentliche Entitäten: Unternehmen: Deutsche Bank, Citi, JPMorgan, Vanguard, LSEG | Personen: Andy Burnham, Sanjay Raja, Akshay Singal, Andrew Bailey, Ales Koutny, Allan Monks | Standorte: Vereinigtes Königreich, Naher Osten, Golf

Häufig gestellte Fragen: Wird die Bank of England diese Woche die Zinsen erhöhen?

Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von weniger als einem Drittel für eine Zinserhöhung bei der MPC-Sitzung am Donnerstag ein, doch der Anstieg der Ölpreise über 100 Dollar, die anhaltende Inflation und das robuste BIP-Wachstum intensivieren die Debatte. Einige Ökonomen warnen, dass die Abstimmung auf 5-4 für eine Erhöhung kippen könnte oder sogar eine Überraschungszinserhöhung hervorrufen könnte, wobei eine Maßnahme im November bereits vollständig eingepreist ist.

Häufig gestellte Frage: Wird die Bank of England diese Woche die Zinsen erhöhen?

Antwort: Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von weniger als einem Drittel für eine Zinserhöhung bei der MPC-Sitzung am Donnerstag ein, doch der Anstieg der Ölpreise über 100 Dollar, die anhaltende Inflation und das robuste BIP-Wachstum intensivieren die Debatte. Einige Ökonomen warnen, dass die Abstimmung auf 5-4 für eine Erhöhung kippen könnte oder sogar eine Überraschungszinserhöhung hervorrufen könnte, wobei eine Maßnahme im November bereits vollständig eingepreist ist.