Anleger verlagern sich in kürzer laufende US-Staatsanleihen und wetten darauf, dass die Federal Reserve ihren Kampf gegen die Inflation letztlich gewinnen wird. Die Zweijahresrenditen sind auf ein Mehrjahreshoch von rund 4,75 % gestiegen, nachdem die Fed erstmals seit 2023 die Zinsen erhöht hat. Terminkontrakte preisen weitere 80 Basispunkte geldpolitischer Straffung im kommenden Jahr ein, was das wachsende Vertrauen der Händler in das Engagement von Chairman Kevin Warsh widerspiegelt, die Inflation aggressiv zu bekämpfen.

Der Ausverkauf der zugrunde liegenden Anleihen markiert die jüngste Phase einer umfassenderen Marktneupositionierung, da die Teilnehmer die hawkish Haltung der Zentralbank abwägen.