Die Debatte über künstliche Intelligenz hält Börsengänge auf der Startrampe fest, und während der Schatten des Börsendebüts der Anthropic PBC täglich länger wird, hängen Milliarden Dollar an Kapital und monatelange Vorbereitungen in der Schwebe. „Die Leute sind wirklich gelähmt“, sagte West Riggs, Leiter des Bereichs Eigenkapitalmärkte bei der Truist Financial Corp. „Der Markt muss sich erst sortieren.“
KI-Infrastrukturunternehmen, die US-Börsengänge vorbereiten, darunter die in London ansässige Nscale Ltd. und die in Singapur ansässige Day One Data Centers Ltd., werben weiterhin bei Investoren mit ihrer zentralen Bedeutung für den Ausbau der Branche. Doch da die Aktien von Konkurrenten wie der Core Weave Inc. einbrechen, ist die Risikobereitschaft der Anleger verflogen. Damit steuert der Oktober auf den nach dem IPO-Volumen langsamsten Monat des Jahres in den USA zu, verglichen mit einem rasanten Tempo, das bis Ende September 162,6 Milliarden Dollar eingebracht hatte. Die Wall Street setzt ihre Hoffnung auf ein Rekordjahr bei den Gebühren durch das für den kommenden Monat erwartete Debüt von Anthropic, das möglicherweise ebenso viel oder mehr einbringen könnte als der Börsengang von SpaceX.
Riggs sagte: „Für den Rest des Jahres 2026 fühlt sich das nicht sehr ermutigend an. Für 2027 gibt es viel Optimismus, besonders im Softwarebereich, aber insgesamt wirkt die Lage aus IPO-Sicht ziemlich schleppend.“ Anzeichen für Marktspannungen zeigten sich, als der Hersteller von Smart Rings Oura Inc. und die Bamboo Insurance Services Inc. ihre Börsengänge verschieben mussten, während die Zinsen stiegen und der Iran-Krieg andauerte. Das Angebot von Oura stieß bei potenziellen Investoren auf Widerstand wegen einer möglichen vollständig verwässerten Bewertung von etwa 15 Milliarden Dollar.
Will Braeutigam, Leiter der US-Kapitalmarkttransaktionen bei Deloitte & Touche, sagt, die Geld-Brief-Spanne bei der Bewertung sei „explodiert“, und bezeichnet dies als Patt, das gelöst werden muss, bevor sich der breitere Markt weiterbewegen kann. Mit lediglich 587,7 Millionen Dollar, die seit Ende September über US-IPOs eingesammelt wurden, ohne Blank-Check-Gesellschaften und andere Finanzvehikel, zeichnet sich das vierte Quartal als schwach für alle Unternehmen außer Anthropic ab. Braeutigam rechnet damit, dass bis zum Jahresende höchstens sechs Unternehmen 500 Millionen Dollar oder mehr an US-Börsen einsammeln werden, und fügt hinzu, dass sich die meisten Kunden auf das zweite Quartal konzentrieren.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing