Die Preise für Credit Default Swaps (CDS) von Microsoft, Nvidia, Meta und Amazon sind seit 2025 gestiegen, in einigen Fällen mehr als doppelt so hoch. Wall Street befürchtet, dass der KI-Boom nicht ausreichende Renditen erwirtschaften wird, um die wachsende Schuldenlast des Sektors zu decken. Der Anstieg ist bei Oracle und Broadcom noch stärker.
CDS, die wie eine Versicherung gegen Zahlungsausfälle funktionieren, ziehen in stabilen Märkten selten Aufmerksamkeit auf sich, doch ein Anstieg ihrer Kosten weist auf wachsende Besorgnis bei Investoren hin. Der Markt spiegelt relative Veränderungen im Risiko wider; ein starker Anstieg kann darauf hindeuten, dass Kreditnehmer zu viel Schulden aufnehmen, wie es vor der Finanzkrise von 2008 der Fall war. Fälle wie jener von Core Weave, bei dem CDS-Investoren eine Ausfallwahrscheinlichkeit von über 60 % zuwiesen, zeigen, wie Schuldas das Vertrauen beeinflussen können.
Obwohl Ausfälle bei führenden Unternehmen äußerst selten sind, deutet der Anstieg der CDS auf Besorgnis hinsichtlich der Nachhaltigkeit der durch KI getriebenen Schulden hin.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing