Die Strategen von CIBC, darunter Alexandra Harris, warnen, dass die US-Finanzierungsmärkte vor einem volatilen Wettlauf in letzter Minute stehen, um die Frist im Juni 2027 für das verpflichtende zentrale Clearing täglicher Repo-Geschäfte einzuhalten. Die Clearing-Volumina haben sich abgeflacht, was Bedenken hinsichtlich Marktverzerrungen und steigender Repo-Sätze kurz vor dem Stichtag aufkommen lässt.
Zwar werden keine heftigen Preisschwankungen erwartet, doch raten die von Michael Cloherty geleiteten Strategen den großen Repo-Kreditnehmern, sich gegen „moderate Bewegungen“ abzusichern. Die Frist ist der 30. Juni, und es bestehen ungelöste operative und wirtschaftliche Fragen, darunter die Dokumentation durch Geldmanager, die erst zu 25% abgeschlossen ist, sowie ausstehende Entscheidungen der SEC zu Ausnahmen für Offshore-Geschäfte. Institutionen benötigen womöglich bis 2028, um sich vollständig anzupassen, ähnlich wie bei den Herausforderungen der Basel-III-Einführung.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing