توتر السندات الفرنسية يزداد مع عودة الحذر عصر الأزمة

توتر السندات الفرنسية يزداد، حيث اجتاحت حركة واسعة من الحذر من المخاطر الأسواق العالمية، والمستثمرون يبحثون عن الأمان في السندات الألمانية والخزانة الأمريكية. علاوة السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات على ألمانيا زادت 15 نقطة أساس إلى 174 نقطة أساس، الأعلى منذ 2011. السندات الإيطالية أيضا تحت الضغط، مع اتساع الفجوة بينها وبين ألمانيا 11 نقطة أساس إلى 127 نقطة أساس. فرنسا كانت في طليعة قلق سوق السندات هذا الشهر، خوفًا من أن يواجه المشرعون صعوبة في معالجة عبء الدين الثقيل للبلاد في نفس الوقت التي يشهد فيها المتظاهرون اشتباكات مع الشرطة بشأن تكلفة المعيشة.

ألغت الشرطة الفرنسية demonstrations يوم الخميس في بعض مناطق المدينة، مشيرة إلى خطر العنف.

على الرغم من أن spreads الفرنسية تشبه تلك أثناء أزمة الدين الأوروبية، إلا أن هناك فروقات رئيسية مع ذلك الوقت. أولاً، قال بعض المستثمرين إن التحركات ليست فوضوية بما يكفي لتبرير إجراءات الطوارئ. الرئيس السابق للبنك المركزي الأوروبي Mario Draghi أثار هذا الرأي مؤخرًا، saying أن صانعي السياسات من غير المرجح أن يتدخلوا في أي وقت قريب. أوروبا لديها دعائم أقوى مما كانت عليه في عصر 2011، وفرنسا تفتقر إلى ضغوط البنوك التي أحاطت بالدول مثل اليونان، وفقًا لـ Craig Veysey، مدير المحافظ في Guinness Global Investors.

على الرغم من ذلك، Veysey متشائم بشأن ديون أوروبا ويؤمن أن هناك مجالًا لارتفاع العوائد. يرى أن حتى السندات الألمانية قد تُسحب في بيع أوروبي أوسع، خاصة إذا بدأ السوق في توقع الحاجة إلى مساعدة ألمانيا للدول الأكثر Indepted. “الاحتمال أن تضطر ألمانيا في المستقبل إلى دعم حكومات أخرى، وربما إصدار ديون إضافية نتيجة لذلك”، قال. “ربما يفكر السوق في أن ذلك هو احتمال في وقت ما.”

Veysey، الذي أدار الدخل الثابت في Sanlam Investments خلال أزمة اليورو، قلل من تعرضه للسندات الإيطالية والألمانية، لصالح السندات البريطانية والخزانة الأمريكية. Franklin Templeton يرى خطر أزمة ديون أوروبية أسوأ من 2012. مخاوف بشأن استثمار الذكاء الاصطناعي وأسعار النفط الأعلى أحتجت حركة واسعة من الحذر من المخاطر يوم الخميس. عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات زادت 12 نقطة أساس إلى 5.13%، الأعلى منذ 2002. وفقًا لـ Allspring Global Investments، Few obvious catalysts to restore confidence. “المستويات مثيرة للاهتمام، 5% بالتأكيد تلفت الانتباه”، قالت مديرة العمليات للدخل الثابت في Allspring Henrietta Pacquement في مقابلة مع Bloomberg Television. “لكن لدينا انتخابات العام القادم والعقبة لا تزال بعيدة بضعة أشهر.”

سؤال

المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing