美国财政部周一预警打击富裕投资者用于减少税单的策略。部门警告称可能针对“潜在滥用”的手段，并发布了针对利用ETF规避应税收益的IRS裁决。该裁决专门针对“351转换”，该转换允许持有增值资产的投资者在无需产生应税收益的情况下重新平衡投资组合。财政部长斯科特·贝森特在X平台上表示，这些转换在现有法律下行不通，并誓言打击旨在逃避税款的交易。税务分析师布伦特·苏利文指出，该裁决针对投资者在ETF前景相符之外贡献投资组合并通过实物赎回快速清算证券的案例。2025年，提供税务Alpha策略的对冲基累计了900亿美元，而自2021年以来，利用351转换创建的ETF已募集至少210亿美元。隶属于AQR的Affiliated Managers Group股份最多下跌2%。AQR和竞争对手Quantinno因使用杠杆和算法交易系统性实现损失而走红。财政部表示，正考虑额外的指导，可能具有追溯效力以解决这些交易。