自2025年秋季以来，微软、英伟达、Meta和亚马逊等主要科技公司的信用违约互换（CDS）价格大幅飙升，部分甚至翻倍。其中，甲骨文和博通的涨幅更为显著。这些增长表明，投资者日益担忧AI热潮可能无法产生足够回报，以证明该行业大规模借贷的合理性。信用违约互换（CDS）本质上是一种债务保险，保护贷款人免受借款人违约的影响。2026年，包括亚马逊、Meta和谷歌母公司Alphabet在内的科技巨头大量借贷，以资助AI数据中心的扩张。虽然蓝筹股违约罕见，但CDS的急剧上升历史上曾预示更广泛的债务担忧，例如在2008年危机之前。云计算公司Core Weave的股价在CDS定价显示其违约风险超过60%后大幅下跌。2025年，全球CDS交易总额达到创纪录的41.8万亿美元。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要