Phil Serafino Jim Bianco 表示，美联储已明确表示将遏制通胀。Jim Bianco 加入了看涨债券投资者的行列，此前国债收益率已升至5%以上。尽管抛售可能还会持续，但债券看起来越来越有吸引力，Bianco 表示，他在市场已有超过40年的经验。他说，最近一个关键变化是，美联储已明确表示将采取一切措施遏制今年损害债券的通胀。数学计算也变得更加有利。现在买入10年期国债的投资者，需要看到收益率在未来一年上升到约6%，才会因价格下跌而抵消债券的收益。回报分布也是不对称的：收益率上升一个百分点将导致不到2%的损失，而同等幅度的下降将产生约13%的回报。最近对国债越来越看涨的还有 Pimco、瑞士私人银行 Lombard Odier 和 RBC Blue Bay。“我在5.2%的收益率水平买入债券，获得了一个大而丰厚的缓冲，”Bianco 说，他是 Bianco Research 的创始人。“现在不是为这件事发疯的时候。” —Ye Xie

一位长期看空人工智能的人士正在转为看涨。在一年前称其为“ steroids 上的互联网泡沫”之后，Rajiv Jain 自7月以来一直在大举买入科技股。这位基金经理将公开上市的 GQG Partners 打造成了一家资产达1500亿美元的巨头，他将自己态度的转变归因于估值改善和对计算能力需求的增强。GQG 在8月份将其新兴市场基金的科技配置增加了两倍多，达到约35%。包括台湾半导体和三星在内的科技公司目前占 GQG 全球旗舰国际股票基金的28%，而7月份这一比例为5.4%。“我们显然低估了一些事情，”Jain 上个月告诉分析师。这一转变表明，看空人工智能的代价是多么高昂。他的基金表现落后于同行，导致投资者自2025年中期以来撤资360亿美元，GQG 股价跌至历史最低水平。Jain 是少数敢于承担风险、远离基准指数、集中持仓的大型基金经理之一，而不是随波逐流。在上个月的财报电话会议上，他为这一逆转辩护，称这是他投资哲学的一部分。“我们会犯错，就像以前一样，”Jain 说，“但我想从长远来看，这种适应性为我们服务得很好，因为如果事情再次发生变化，这并不意味着我们对这些股票有绑定。” —Vinicius Andrade and Ye Xie