Why Bad News in the Bond Market May Be Good News for Investors

The bad news for bonds isn’t over. Far from it. Yet I’ll stick my neck out and say that for careful people with long horizons, this is a fine time to make selective purchases of high-quality bonds. That includes Treasuries, inflation-protected, corporate and municipal bonds, and bond funds. Today’s high interest rates are painful for borrowers. But at their current levels, they have begun to provide a comfortable buffer against further losses for investors and promise richer income streams for the future.

"With interest rates where they are now, it’s a good moment for long-term investors and for people in retirement to lock in some high yields," Kathy Jones, a bond maven who was formerly a chief strategist at Schwab, told me. Even so, jumping into bonds now requires fortitude because trouble is likely to continue. Interest rates, which soared in September, could easily rise from here, and their pernicious economic toll is still spreading. Nor is this just a U.S. problem. In France, a debt crisis is underway, raising concerns that it could worsen financial problems elsewhere in Europe and around the world.

A hot inflation report in the United States on Wednesday heightened expectations that the Federal Reserve will raise short-term rates again this year. It’s possible that longer-term rates set by thousands of traders in the bond market will rise, too. That means that bond buyers who sell before their bonds mature could face short-term losses. Still, months of rising rates have already led to a major and positive change for investors. The 10-year Treasury yield, which serves as a benchmark for all others in the bond world, surpassed 5.3 percent last month, up from 4.2 percent at the beginning of this year. It is hovering above 5 percent.

While that may seem shocking after rates were so low for so long, current yields are only approaching the average of 5.4 percent since the 1950s, based on my own computation of data compiled by Robert J. Shiller, the Yale economist. Investors are being compensated at rates that haven’t been available for years. These higher interest rates imply better returns for bondholders in the years ahead.

لماذا قد تكون الأخبار السيئة للسندات جيدة للمستثمرين؟

الأخبار السيئة للسندات لم تنتهِ بعد. ومع ذلك، للمستثمرين الحذرين مع آفاق طويلة، فهذا وقت جيد لعمليات الشراء الانتقائية للسندات عالية الجودة، بما في ذلك الخزانة، والمحمى من التضخم، والشركات، والبلديات، وصناديق السندات. اليوم، أسعار الفائدة العالية مؤلمة للمقترضين. ولكن في مستوياتها الحالية، بدأت توفر وسادة مريحة للمستثمرين ضد الخسائر الإضافية، وتعدهم بدخل richer في المستقبل.

"بمعدل الفائدة حيث هي الآن، فهذا لحظة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل وللأشخاص في التقاعد لتثبيت بعض العوائد العالية"، قالت Kathy Jones، خبيرة السندات التي كانت سابقاً Chief Strategist at Schwab، لي. ومع ذلك، فإن القفز إلى السندات الآن يتطلب جرأة لأن المتاعب من المحتمل أن تستمر. أسعار الفائدة، التي صعدت في سبتمبر، قد ترتفع بسهولة من هنا، وضررها الاقتصادي المزعج لا يزال ينتشر. وليس هذا problème أمريكي فقط. ففي فرنسا، أزمة ديون جارية، تثير مخاوف من أنها قد تتفاقم المشاكل المالية في أماكن أخرى من أوروبا والعالم.

أصدرت الولايات المتحدة تقريرًا ساخنًا بشأن التضخم يوم الأربعاء، مما زاد من التوقعات بأن الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرة أخرى هذا العام. من الممكن أن ترتفع أيضًا الأسعار طويلة الأجل، التي تحددها آلاف المتداولين في سوق السندات. هذا يعني أن مشترين السندات الذين يبيعون قبل استحقاق سنداتهم قد يواجهون خسائر قصيرة الأجل. ومع ذلك، فقد أدت أشهر ارتفاع أسعار الفائدة إلى تغيير رئيسي وإيجابي للمستثمرين. عائد السندات لأجل 10 سنوات، الذي يُعد مرجعًا لجميع الآخرين في عالم السندات، تجاوز 5.3% الشهر الماضي، من 4.2% في بداية هذا العام. وهي تظل فوق 5%.

على الرغم من أن هذا قد يبدو صادمًا بعد فترة طويلة من الأسعار المنخفضة، إلا أن العوائد الحالية تقترب فقط من متوسط 5.4% منذ الخمسينيات، استنادًا إلى حسابي الخاص لبيانات جمعها Robert J. Shiller، الاقتصادي من جامعة ييل. المستثمرون يحصلون على تعويض بمعدلات لم تكن متاحة لسنوات. هذه الفوائد الفائدة الأعلى تعني عائدات أفضل لحملة السندات في السنوات القادمة.

কেন বন্ডের বড় খবর investmentকারীদের জন্য ভালো হতে পারে?

বন্ডের বড় খবর শেষ নেই। তবে সতর্ক投資কারীদের এবং দীর্ঘক্ষমতার জন্য, উচ্চ গুণমানের বন্ড কেনার এটি ভালো সময়, जिसमें ট্রেজুরি, মुद्रাস্ফিটা রক্ষা করা, कॉर्पोरেট এবং মunicipal বন্ড, এবং বন্ড ফান্ড অন্তর্ভুক্ত। আজকের উচ্চ বয়দার দর কर्ज लेने वालাদের জন্য doulful। কিন্তু তাদের বর্তমান স্তরে, তারা 투자কারীদের জন্য আরও নুকসান থেকে একটি আরামদায়ক বাফার শুরু করেছে এবং ভবিষ্যতের জন্য richer আয় ধারার promesse করেছে।

"যেখানে বয়দার হার এখন আছে, দীর্ঘমুখী投資কারীদের এবং retraitepersonদের জন্য কিছু উচ্চ উপহার বন্ধন করার জন্য এটি ভালো সময়", ক্যথি জোনস, যিনি Schwab-এর পূর্ব Chief strategist ছিলেন, আমাকে বলেছেন। যাতে এখন বন্ডে কাঁপড়া দরকার, কারণ সমস্যা সম্ভবত চালু থাকবে। বয়দার হার, যা সেপ্টেম্বরে উড়াল, এখান থেকে সহজে উড়তে পারে, এবং তাদের ক্ষতিকর অর্থনৈতিক টলまだ広がっている。nहीं csak একটি আমেরিকা সমস্যা। ফ্রান্সে একটি ঋণ সংকট চলছে, যা চिंতা বাড়িয়ে দিয়েছে যে এটি ইউrope এবং বিশ্বের অন্যান্য مالی সমস্যারা খারাপ করতে পারে।

আমেরিকায় বুধবার গরম মुद्रাস্ফিটা রিপোর্টে expectation বাড়েছে যে ফেডারেল রেজার্ভ এই বছর আবার শর্ট-টার্ম বয়দার হার বাড়াবে। সম্ভব হয়ে যায় দীর্ঘমুখী বয়দার হার, যা হাজারাধিক trader-এ 의해 বন্ড বাজারে সেট করা হয়,ও উন্নয়ন হতে পারে। এর মানে হয়ে যায় বন্ড কিনে taking ব্যক্তি, তাদের বন্ড নেয়ে বেচে দিলে, তারা শর্ট-টার্ম ক্ষতি পেতে পারে। যাতে এখনও, মাসের বয়দার বৃদ্ধি আগে already investmentকারীদের জন্য একটি প্রধান এবং স constructive পরিবর্তন লায়েেছে। 10 বছরের Treasury yiel, যা বন্ড বিশ্বের সবার জন্য একটি বেঞ্চমার্ক, পिछले মাসে 5.3% থেকে বেশি হয়েছে, এই বছর की শুরুতে 4.2% থেকে। এটি এখনও 5% থেকে উপরে।

যদিও এটি লম্বা সময় ধরে তরত বয়দার পর चौকানোর মতো লাগতে পারে, বর্তমান উপজ 1950-এর পর থেকে 5.4% এর গড়ের কাছাকাছি। আমার নিজের গণনা অনুযায়ী Robert J. Shiller, Yaleের অর্থনীতিবিদ দ্বারা সংকলিত ডেটা অনুযায়ী।'investor বছর দর দর উপজ পায়নি পেয়েছে। এই উচ্চ বয়দার হার অর্থাৎ ভবিষ্যতের বছরগুলোতে bondholdersের জন্য ভালো রিটার্ন।

Warum schlechte Anlehnachrichten für Anleger gut sein können

Schlechte Anlehnachrichten sind noch nicht vorbei. Doch für vorsichtige Anleger mit langfristigem Horizont ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um hochwertige Anleihen selektiv zu kaufen, einschließlich Schatzanweisungen, inflationsgeschützter, corporate und municipal Anleihen sowie Anleihenfonds. Heute hohe Zinsen sind für Schuldnehmer schmerzhaft. Aber auf aktuellen Niveaus haben sie begonnen, Anlegern einen bequemen Puffer gegen weitere Verluste zu bieten und reichere Einkommensströme in der Zukunft zu belprechen.

"Mit den Zinsen, wo sie jetzt sind, ist es ein guter Moment für langfristige Anleger und Menschen in Rente, um einige hohe Renditen zu fixieren", sagte Kathy Jones, eine Anleihen-Expertin, die früher Chief Strategist bei Schwab war, mir. Trotz allem erfordert ein Sprung in Anleihen jetzt Durchhaltevermögen, weil Probleme wahrscheinlich anhalten werden. Die Zinsen, die im September stark angestiegen sind, könnten leicht weiter steigen, und ihr perniziöser wirtschaftlicher Effekt breitet sich immer noch aus. Es ist nicht nur ein US-Problem. In Frankreich befindet sich eine Schuldkrise im Gange, was Bedenken aufwirft, dass sie finanzielle Probleme anderswo in Europa und weltweit verschärfen könnte.

Ein heißer Inflationsbericht in den USA am Mittwoch hat verstärkt, dass die Fed in diesem Jahr erneut kurzfristige Zinsen erhöhen könnte. Es ist möglich, dass die langfristigen Zinsen, die von Tausenden von Händlern am Anleihenmarkt festgelegt werden, ebenfalls steigen. Das bedeutet, dass Anleihen-Käufer, die vor Fälligkeit ihrer Anleihen verkaufen, kurzfristige Verluste erleiden könnten. Trotz allem haben Monate steigender Zinsen bereits zu einer großen und positiven Veränderung für Anleger geführt. Die 10-Jahres-Staatsanleihenrendite, die als Benchmark für alle anderen im Anleihenmarkt dient, überstieg im letzten Monat 5,3 %, von 4,2 % am Anfang dieses Jahres. Sie liegt derzeit über 5 %.

Obwohl das nach langer Zeit niedriger Zinsen schockierend erscheinen mag, näherten sich die aktuellen Renditen nur dem Durchschnitt von 5,4 % seit den 1950ern, basierend auf meiner eigenen Berechnung von Daten, die von Robert J. Shiller, dem Yale-Ökonomen, zusammengestellt wurden. Anleger werden bei Sätzen entschädigt, die seit Jahren nicht verfügbar waren. Diese höheren Zinsen bedeuten bessere Renditen für Anleiheninhaber in den kommenden Jahren.

Las malas noticias sobre bonos no han terminado. Sin embargo, para inversores cuidadosos con horizontes largos, este es un buen momento para realizar compras selectivas de bonos de alta calidad, incluidos Tesoros, bonos protegidos contra la inflación, corporativos y municipales, y fondos de bonos. Hoy las altas tasas de interés son dolorosas para los prestatarios. Pero en estos niveles, han comenzado a proporcionar un colchón cómodo contra pérdidas adicionales para los inversores y prometen flujos de ingresos más ricos en el futuro.

"Con las tasas de interés donde están ahora, es un buen momento para inversores a largo plazo y para personas en la jubilación para bloquear algunas altas rentabilidades", dijo Kathy Jones, una experta en bonos que antes era estratega jefe de Schwab, a mí. A pesar de esto, saltar a los bonos ahora requiere temple porque es probable que el problema continúe. Las tasas de interés, que se dispararon en septiembre, podrían subir fácilmente desde aquí, y su pernicioso impacto económico aún se está extendiendo. No es solo un problema de EE. UU. En Francia, hay una crisis de deuda en curso, lo que genera preocupaciones de que podría empeorar los problemas financieros en otros lugares de Europa y alrededor del mundo.

Un informe de inflación caliente en EE. UU. el miércoles aumentó las expectativas de que la Reserva Federal volverá a subir las tasas a corto plazo este año. Es posible que las tasas a largo plazo, fijadas por miles de operadores en el mercado de bonos, también suban. Eso significa que los compradores de bonos que vendan antes de que sus bonos maduren podrían enfrentar pérdidas a corto plazo. Aun así, meses de aumento de tasas ya han provocado un cambio mayor y positivo para los inversores. El rendimiento del bono a 10 años, que sirve como referencia para todos los demás en el mundo de los bonos, superó el 5.3% el mes pasado, desde el 4.2% al comienzo de este año. Se mantiene por encima del 5%.

Aunque eso pueda parecer chocante después de tanto tiempo con tasas tan bajas, las rentabilidades actuales solo se acercan al promedio del 5.4% desde los años 50, según mi propio cálculo de datos compilados por Robert J. Shiller, economista de Yale. Los inversores están recibiendo compensación a tasas que no estaban disponibles durante años. Estas tasas de interés más altas implican mejores retornos para los tenedores de bonos en los años venideros.

Pourquoi de mauvaises nouvelles obligataires peuvent être bonnes pour les investisseurs

Les mauvaises nouvelles sur les obligations ne sont pas terminées. Pourtant, pour les investisseurs prudents à long horizon, c'est un bon moment pour des achats sélectifs d'obligations de qualité, incluant les trésors, les protégés contre l'inflation, les corporatifs et les municipaux, et les fonds obligataires. Aujourd'hui, les taux d'intérêt élevés sont douloureux pour les emprunteurs. Mais à leurs niveaux actuels, ils ont commencé à fournir un tampon confortable contre des pertes supplémentaires pour les investisseurs et promettent des flux de revenus plus riches à l'avenir.

"Avec des taux d'intérêt où ils sont maintenant, c'est un bon moment pour les investisseurs à long terme et pour les personnes à la retraite pour verrouiller certains rendements élevés", a déclaré Kathy Jones, une experte en obligations qui était auparavant chef stratège chez Schwab, à moi. Malgré tout, sauter dans les obligations maintenant demande du courage car les ennuis sont susceptibles de se poursuivre. Les taux d'intérêt, qui ont grimpé en septembre, pourraient facilement monter encore, et leur effet économique pernicieux se propage toujours. Ce n'est pas seulement un problème américain. En France, une crise de la dette est en cours, soulevant des inquiétudes quant à ce qu'elle pourrait empirer les problèmes financiers ailleurs en Europe et dans le monde.

Un rapport chaud sur l'inflation aux États-Unis mercredi a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale relèvera à nouveau les taux à court terme cette année. Il est possible que les taux à long terme, fixés par des milliers de traders sur le marché obligataire, montent aussi. Cela signifie que les acheteurs d'obligations qui vendent avant l'échéance de leurs obligations pourraient subir des pertes à court terme. Malgré tout, des mois de hausse des taux ont déjà entraîné un changement majeur et positif pour les investisseurs. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui sert de référence pour tous les autres dans le monde obligataire, a dépassé 5,3 % le mois dernier, passant de 4,2 % au début de cette année. Il dépasse toujours 5 %.

Bien que cela puisse sembler choquant après tant de temps avec des taux aussi bas, les rendements actuels n'approchent que la moyenne de 5,4 % depuis les années 1950, selon mon propre calcul de données compilées par Robert J. Shiller, économiste de Yale. Les investisseurs sont compensés à des taux qui n'étaient pas disponibles depuis des années. Ces taux d'intérêt plus élevés impliquent de meilleurs rendements pour les porteurs d'obligations dans les années à venir.

बांड की बुरी खबरें खत्म नहीं हुई हैं। फिर भी, सतर्क निवेशकों और लंबी अवधि के क्षितिज वाले लोगों के लिए, उच्च गुणवत्ता वाले बांड खरीदने का यह सही समय है। इसमें ट्रेजरी, मुद्रास्फीति से बचाव वाले, कॉर्पोरेट और नगरपालिका बांड, और बांड फंड शामिल हैं। आज की उच्च ब्याज दरें उधारकर्ताओं के लिए दर्दनाक हैं। लेकिन अपने मौजूदा स्तर पर, उन्होंने निवेशकों के लिए आगे के नुकसान के खिलाफ एक आरामदायक बफर शुरू कर दिया है और भविष्य के लिए समृद्ध आय धाराओं का वादा किया है।

"जहां तक ब्याज दरें अब हैं, यह दीर्घकालिक निवेशकों और सेवानिवृत्त लोगों के लिए कुछ उच्च उपज बंद करने का एक अच्छा क्षण है," कहती हैं Kathy Jones, जो Schwab की पूर्व मुख्य रणनीतिकार थीं, मुझे। फिर भी, अब बांड में कूदना साहस की मांग करता है क्योंकि परेशानी likely जारी रह सकती है। ब्याज दरें, जिन्होंने सितंबर में उछाल मारा, आसानी से यहां से बढ़ सकती हैं, और उनका परेशान करने वाला आर्थिक असर अभी भी फैल रहा है। न केवल यह एक अमेरिका की समस्या है। फ्रांस में एक ऋण संकट चल रहा है, जिससे चिंता बढ़ रही है कि यह यूरोप और दुनिया भर में अन्य वित्तीय समस्याओं को खराब कर सकता है।

अमेरिका में बुधवार को एक गर्म मुद्रास्फीति रिपोर्ट ने उम्मीदें बढ़ा दी हैं कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष फिर से अल्पकालिक दरें बढ़ाएगा। यह संभव है कि हजारों व्यापारियों द्वारा निर्धारित दीर्घकालिक दरें भी बढ़ सकती हैं। इसका मतलब है कि वे बांड खरीदने वाले जो परिपक्वता से पहले अपने बांड बेचेंगे, उन्हें अल्पकालिक नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। फिर भी, महीनों में दरों में वृद्धि पहले ही निवेशकों के लिए एक प्रमुख और सकारात्मक बदलाव ला चुकी है। 10 साल का ट्रेजरी यील्ड, जो बांड दुनिया के सभी अन्य के लिए एक बेंचमार्क है, पिछले महीने 5.3% से अधिक हो गया, जबकि वर्ष की शुरुआत में 4.2% था। यह अभी भी 5% से ऊपर है।

जबकि यह लंबे समय तक इतनी कम दरों के बाद चौंकाने वाला लग सकता है, वर्तमान उपज 1950 के बाद से 5.4% के औसत के करीब है, अपने गणना के आधार पर Robert J. Shiller, येल के अर्थशास्त्री द्वारा संकलित डेटा के अनुसार। निवेशक वर्षों से उपलब्ध नहीं रही दरों पर मुआवजा पा रहे हैं। इन उच्च ब्याज दरों का मतलब भविष्य के वर्षों में बॉन्डहोल्डर्स के लिए बेहतर रिटर्न है।

Mengapa Berita Buruk Obligasi Bisa Baik bagi Investor

Berita buruk obligasi belum selesai. Namun, untuk investor hati-hati dengan horizon panjang, ini waktu yang baik untuk pembelian selektif obligasi kualitas tinggi, termasuk Treasury, terlindung dari inflasi, korporat dan municipal obligasi, serta obligasi fund. Hari ini suku bunga tinggi menyakitkan untuk peminjam. Tapi pada tingkat saat ini, mereka mulai memberikan selir nyaman bagi investor terhadap kerugian lebih lanjut dan janjan pendapatan yang lebih kaya di masa depan.

"Suku bunga di tingkat sekarang, ini momen yang baik untuk investor jangka panjang dan orang yang pensiun untuk mengunci beberapa yield yang tinggi", kata Kathy Jones, ahli obligasi yang sebelumnya Chief Strategist di Schwab, kepada saya. Meskipun begitu, melompat ke obligasi sekarang mengharuskan ketahanan karena masalah kemungkinan terus berlanjut. Suku bunga, yang meloncat September, bisa mudah naik dari sini, dan dampaknya ekonomi yang mematikan masih menyebar. Ini bukan hanya masalah AS. di Prancis, krisis hutang sedang berlangsung, menimbulkan khawatir bahwa bisa memperburuk masalah keuangan di tempat lain di Eropa dan di dunia.

Laporan inflasi panas di AS pada Rabu meningkatkan ekspektasi bahwa Fed akan lagi menaikkan suku bunga pendek tahun ini. Mungkin suku bunga panjang, yang ditetapkan oleh ribuan pedagang di pasar obligasi, juga naik. Ini berarti pembeli obligasi yang menjual obligasi sebelum maturnya bisa menghadugi jangka pendek. Meski begitu, bulan-bulan suku bunga naik sudah menyebabkan perubahan utama dan positif bagi investor. Hasil obligasi 10 tahun, yang menjadi benchmark untuk semua yang lain di dunia obligasi, melewati 5.3% bulan lalu, dari 4.2% awal tahun ini. Ia masih di atas 5%.

Meskipun tampak shocking setelah lama suku bunga rendah, hasil saat ini hanya mendekati rata-rata 5.4% sejak 1950-an, berdasarkan perhitungan saya sendiri data yang dikompilasi oleh Robert J. Shiller, ekonom Yale. Investor dikompensasi pada tingkat yang sejak bertahun-tahun tidak tersedia. Suku bunga yang lebih tinggi berarti kembali yang lebih baik bagi pemegang obligasi di tahun-tahun mendatang.

なぜ債券の悪いニュースは投資家にとって良いことかもしれない

債券の悪いニュースは終わりません。しかし、長期的な視野を持つ慎重な投資家にとって、高品質の債券を選択的に購入するのに良い時期です。国債、インフレ連動、企業債および市債、および債券ファンドが含まれます。今日の高金利は借り手にとって痛手です。しかし、現在の水準では、投資家にとってさらなる損失へのクッションとなり、将来により豊かな収入ストリームを約束しています。

"現在の金利の水準では、長期投資家および退職者にとって高利回りをロックインする良い時期です"、かつてシュワブのチーフストラテジストだった債券の専門家Kathy Jonesが言いました。それでも、今は債券に飛び込むには度胸が必要です。なぜなら、トラブルは続く可能性が高いからです。9月に金利が急上昇しましたが、ここからさらに上昇する可能性があります。その厄介な経済的打撃はまだ広がっています。これは米国だけの問題ではありません。フランスでは債務危機が進行しており、ヨーロッパその他の地域の金融問題が悪化する恐れがあると懸念されています。

米国の水曜日に熱いインフレ報告があったことで、今年中に連邦準備制度が短期金利を再び引き上げる可能性が高まっています。長期金利は数千人の取引者によって設定されるため、さらに上昇する可能性があります。これは満期前に債券を売る債券購入者が短期的な損失を被る可能性があることを意味します。それでも、金利上昇の数ヶ月はすでに投資家にとって主要かつポジティブな変化をもたらしています。10年債利回りは、債券世界のすべての他の指標のベンチマークとなり、先月5.3%を超え、年初の4.2%から上昇しました。現在は5%を上回っています。

長期間低金利だった後でこれがショッキングに見えるかもしれませんが、現在の利回りはRobert J. Shiller、イェール経済学者が編纂したデータに基づく私の独自計算によれば、1950年代以来の5.4%の平均に近いです。投資家は数年ぶりに利回りで補償されています。より高い金利は、今後の数年間で債券保有者にとってより良いリターンを意味します。

Por que más notícias ruins de títulos podem ser boas para investidores

Más notícias ruins de títulos não terminaram. Contudo, para investidores cuidadosos com horizontes longos, este é um bom momento para compras seletivas de títulos de alta qualidade, incluindo Tesouros, protegidos contra inflação, corporativos e municipais, e fundos de títulos. Hoje, as altas taxas de juros são dolorosas para os devedores. Mas nestes níveis, começaram a proporcionar um colchão confortável contra perdas adicionais para os investidores e prometem fluxos de renda mais ricos no futuro.

"Com as taxas de juros onde estão agora, é um bom momento para investidores de longo prazo e para pessoas na aposentadoria para garantir algumas altas taxas de rendimento", disse Kathy Jones, uma especialista em títulos que foi estrategista-chefe da Schwab, para mim. Mesmo assim, saltar em títulos agora requer fortaleza porque problemas prováveis continuarão. As taxas de juros, que dispararam em setembro, podem subir facilmente daqui, e seu efeito econômico pernicioso ainda se espalha. Não é apenas um problema dos EUA. Em França, uma crise de dívida está em andamento, levantando preocupações de que possa piorar problemas financeiros em outros lugares da Europa e do mundo.

Um relatório quente de inflação nos EUA na quarta-feira aumentou as expectativas de que o Federal Reserve elevará novamente as taxas a curto prazo este ano. É possível que as taxas a longo prazo, definidas por milhares de traders no mercado de títulos, também subam. Isso significa que compradores de títulos que venderem antes do vencimento de seus títulos poderão enfrentar perdas de curto prazo. Apesar disso, meses de aumento de taxas já levaram a uma mudança maior e positiva para os investidores. O rendimento do Tesouro a 10 anos, que serve de referência para todos os outros no mundo dos títulos, superou 5,3% no mês passado, subindo de 4,2% no início deste ano. Está acima de 5%.

Embora isso possa parecer chocante após tanto tempo com taxas tão baixas, as taxas atuais só se aproximam da média de 5,4% desde os anos 50, com base no meu próprio cálculo de dados compilados por Robert J. Shiller, economista da Yale. Os investidores estão sendo compensados a taxas que não estavam disponíveis há anos. Estas taxas de juros mais altas implicam melhores retornos para os titulares de títulos nos anos vindouros.

Почему плохие новости по облигациям могут быть хороши для инвесторов

Плохие новости по облигациям не закончились. Однако, для осторожных инвесторов с долгосрочным горизонтом, это хорошее время для покупок отобранных высококачественных облигаций, включая облигации США, инфляционно-защищенные, корпоративные и муниципальные облигации, и облигационные фонды. Сегодня высокие процентные ставки болезненны для должников. Но на текущих уровнях они начали обеспечивать комфортный буфер против дальнейших потерь для инвесторов и обещают richer доходные потоки в будущем.

"С текущими уровнями процентных ставок это хороший момент для долгосрочных инвесторов и людей на пенсии закрепить высокие доходности", — сказала Kathy Jones, эксперт по облигациям, formerly chief strategist at Schwab, мне. Несмотря на это, прыжок в облигации сейчас требует решимости, так как проблемы, вероятно, продолжатся. Процентные ставки, которые взлетели в сентябре, легко могут вырасти еще, и их токсичный экономический эффект все еще распространяется. Это не только проблема США. во Франции идет долговая кризис, вызывая опасения, что это может усугубить финансовые проблемы в других странах Европы и всего мира.

Жаркий отчет об инфляции в США в среду усилил ожидания, что Федеральная резервная система снова поднимет краткосрочные ставки в этом году. Возможно, что долгосрочные ставки, установленные тысячами трейдеров на рынке облигаций, тоже вырастут. Это значит, что покупатели облигаций, продавшие их до maturity, могут столкнуться с краткосрочными потерями. Тем не менее, месяцы роста ставок уже привели к главному и положительному изменению для инвесторов. Доходность 10-летней облигации США, которая служит бенчмарком для всех остальных в мире облигаций, превысила 5,3% в прошлом месяце, выросла с 4,2% в начале этого года. Она держится выше 5%.

Хотя это может показаться шокирующим после столь длительного периода низких ставок, текущие доходности приближаются к среднему значению 5,4% с 1950-х, основанному на моем собственном вычислении данных, собранных Robert J. Shiller, экономистом из Йельского университета. Инвесторы получают компенсацию по ставкам, которые были недоступны годами. Эти более высокие процентные ставки означают лучшие доходности для владельцев облигаций в ближайшие годы.

债券坏消息未终。然而，对于长期投资者和退休人员，现在是谨慎购买高质量债券的好时机，包括国债、通胀保护债券、公司债券和市政债券以及债券基金。今天的高利率对借款人来说很痛苦。但在这些水平下，它们已开始为投资者提供舒适的缓冲，以防进一步损失，并承诺为未来提供更丰富的收入流。

"在利率目前的水平下，这是长期投资者和退休人员锁定高收益的好时机"，曾任施瓦布首席策略师的债券专家Kathy Jones对我说。即便如此，现在买入债券需要勇气，因为麻烦可能会继续。利率在九月飙升，很容易从这里继续上升，它们腐蚀性的经济影响仍在蔓延。这不仅仅是一个美国问题。法国正陷入债务危机，引发了人们对这可能会恶化欧洲及全球其他地区财务问题的担忧。

美国周三发布了热胀的通胀报告，提高了人们对联邦储备局今年可能再次上调短期利率的预期。人们普遍认为，成千上万的交易员在债券市场设定的长期利率也可能上升。这意味着在债券到期前卖出的债券买家可能面临短期损失。尽管如此，几个月来利率的上升已经导致投资者出现了一项主要且积极的变化。作为所有其他债券的基准，10年期国债收益率上个月突破了5.3%，而年初为4.2%。它目前仍高于5%。

虽然在如此久的低利率后这似乎令人震惊，但根据我自己的计算，基于Robert J. Shiller（耶鲁经济学家）编制的数据，当前收益率仅接近自1950年以来的5.4%的平均水平。投资者正以多年未曾提供的速率获得补偿。这些更高的利率意味着未来几年债券持有人将获得更好的回报。