Ripple, Crypto’s Payments Giant, Breaks Into Wall Street

Crypto firm Ripple has emerged as a serious player in providing swap financing to leveraged exchange-traded funds (ETFs), a lucrative business long dominated by big banks. Ripple got into swap financing last year through its $1.25 billion acquisition of Hidden Road, a prime brokerage now called Ripple Prime. It is working with ETF providers and wants to expand to other investment managers, including hedge funds.

On Tuesday, Ripple Prime announced it will provide prime brokerage, clearing and financing services to hedge fund Brevan Howard. "It's definitely a growing and meaningful part of our business," said Noel Kimmel, president of Ripple Prime. Ripple and other nonbank firms are making headway because banks face stricter risk rules, and many leveraged ETF issuers are startups lacking bank relationships.

Swap fees on ETFs vary. In one example, the Tradr 2X Long SNDK Daily ETF pays a fee based on the overnight bank funding rate plus 4 percentage points to Ripple. When held longer than a single session, swap costs can drag down investor returns. "It's like a termite almost, just kind of chips away every day," said Todd Sohn, chief ETF strategist at Baird Strategas.

برزت شركة العملات المشفرة Ripple كلاعب جاد في تقديم تمويل المبادلات لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية، وهو عمل مربع هيمنت عليه البنوك الكبيرة لفترة طويلة. دخلت Ripple في تمويل المبادلات العام الماضي من خلال استحواذها على Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار، وهي وساطة أولية تسمى الآن Ripple Prime. وهي تعمل مع مزودي صناديق المؤشرات المتداولة وتريد التوسع إلى مديري استثمار آخرين، بما في ذلك صناديق التحوط.

يوم الثلاثاء، أعلنت Ripple Prime أنها ستقدم خدمات الوساطة الأولية والمقاصة والتمويل لصندوق التحوط Brevan Howard. "إنه بالتأكيد جزء متنام وذو معنى من أعمالنا،" قال Noel Kimmel، رئيس Ripple Prime. تحقق Ripple وشركات غير مصرفية أخرى تقدمًا لأن البنوك تواجه قواعد مخاطر أكثر صرامة، والعديد من مصدري صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية هم شركات ناشئة تفتقر إلى علاقات مصرفية.

تختلف رسوم المبادلات على صناديق المؤشرات المتداولة. في مثال واحد، يدفع صندوق Tradr 2X Long SNDK Daily ETF رسومًا بناءً على سعر تمويل البنك بين ليلة وضحاها بالإضافة إلى 4 نقاط مئوية لـ Ripple. عند الاحتفاظ بها لأكثر من جلسة واحدة، يمكن أن تؤدي تكاليف المبادلة إلى تقليل عوائد المستثمرين. "إنها تقريبًا مثل النمل الأبيض، فقط تأكل شيئًا فشيئًا كل يوم،" قال Todd Sohn، كبير استراتيجيي صناديق المؤشرات المتداولة في Baird Strategas.

ক্রিপ্টো ফার্ম Ripple লিভারেজড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF)-এ সুয়াপ ফাইন্যান্সিং প্রদানে একটি গুরুতর খেলোয়াড় হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে, যা একটি লাভজনক ব্যবসা যা দীর্ঘদিন ধরে বড় ব্যাংকগুলির দ্বারা আধিপত্য ছিল। Ripple গত বছর Hidden Road-এর $1.25 বিলিয়ন অধিগ্রহণের মাধ্যমে সুয়াপ ফাইন্যান্সিংয়ে প্রবেশ করেছে, যা এখন Ripple Prime নামে পরিচিত। এটি ETF প্রদানকারীদের সাথে কাজ করছে এবং হেজ ফান্ড সহ অন্যান্য বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকদের কাছে সম্প্রসারিত হতে চায়।

মঙ্গলবার, Ripple Prime ঘোষণা করেছে যে এটি হেজ ফান্ড Brevan Howard-কে প্রাইম ব্রোকারেজ, ক্লিয়ারিং এবং ফাইন্যান্সিং পরিষেবা প্রদান করবে। "এটি অবশ্যই আমাদের ব্যবসার একটি ক্রমবর্ধমান এবং অর্থপূর্ণ অংশ," বলেছেন Noel Kimmel, Ripple Prime-এর সভাপতি। Ripple এবং অন্যান্য অ-ব্যাংক সংস্থাগুলি অগ্রগতি করছে কারণ ব্যাংকগুলি কঠোর ঝুঁকি নিয়মের সম্মুখীন হয়, এবং অনেক লিভারেজড ETF ইস্যুকারী স্টার্টআপ যাদের ব্যাংক সম্পর্কের অভাব রয়েছে।

ETF-তে সুয়াপ ফি পরিবর্তিত হয়। একটি উদাহরণে, Tradr 2X Long SNDK Daily ETF রাতারাতি ব্যাংক ফান্ডিং রেট প্লাস 4 শতাংশ পয়েন্টের ভিত্তিতে Ripple-কে ফি প্রদান করে। যখন একাধিক সেশনের জন্য রাখা হয়, সুয়াপ খরচ বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন কমিয়ে দিতে পারে। "এটি প্রায় উইপোকার মতো, প্রতিদিন কিছুটা করে কমিয়ে দেয়," বলেছেন Baird Strategas-এর প্রধান ETF কৌশলবিদ Todd Sohn।

Das Krypto-Unternehmen Ripple hat sich zu einem ernsthaften Akteur bei der Bereitstellung von Swap-Finanzierungen für gehebelte börsengehandelte Fonds (ETFs) entwickelt, einem lukrativen Geschäft, das lange von großen Banken dominiert wurde. Ripple ist im vergangenen Jahr durch die Übernahme von Hidden Road für 1,25 Milliarden Dollar in die Swap-Finanzierung eingestiegen, einem Prime Broker, der jetzt Ripple Prime heißt. Es arbeitet mit ETF-Anbietern zusammen und möchte auf andere Investmentmanager, einschließlich Hedgefonds, expandieren.

Am Dienstag gab Ripple Prime bekannt, dass es dem Hedgefonds Brevan Howard Prime-Brokerage-, Clearing- und Finanzierungsdienstleistungen anbieten wird. "Es ist definitiv ein wachsender und bedeutender Teil unseres Geschäfts", sagte Noel Kimmel, Präsident von Ripple Prime. Ripple und andere Nichtbanken-Unternehmen machen Fortschritte, weil Banken strengeren Risikoregeln ausgesetzt sind und viele Emittenten gehebelter ETFs Startups sind, denen Bankbeziehungen fehlen.

Swap-Gebühren für ETFs variieren. In einem Beispiel zahlt der Tradr 2X Long SNDK Daily ETF eine Gebühr basierend auf dem Übernacht-Bankfinanzierungssatz zuzüglich 4 Prozentpunkten an Ripple. Wenn sie länger als eine Sitzung gehalten werden, können Swap-Kosten die Rendite der Anleger schmälern. "Es ist fast wie ein Termit, der jeden Tag ein wenig wegknabbert", sagte Todd Sohn, Chef-ETF-Stratege bei Baird Strategas.

La empresa cripto Ripple se ha convertido en un actor importante en la financiación de swaps para fondos cotizados apalancados (ETFs), un negocio lucrativo dominado durante mucho tiempo por los grandes bancos. Ripple ingresó en la financiación de swaps el año pasado mediante la adquisición de Hidden Road por $1.25 mil millones, una correduría principal ahora llamada Ripple Prime. Está trabajando con proveedores de ETFs y quiere expandirse a otros gestores de inversiones, incluidos fondos de cobertura.

El martes, Ripple Prime anunció que proporcionará servicios de correduría principal, compensación y financiación al fondo de cobertura Brevan Howard. "Definitivamente es una parte creciente y significativa de nuestro negocio", dijo Noel Kimmel, presidente de Ripple Prime. Ripple y otras empresas no bancarias están avanzando porque los bancos enfrentan reglas de riesgo más estrictas y muchos emisores de ETFs apalancados son startups que carecen de relaciones bancarias.

Las tarifas de swaps en ETFs varían. En un ejemplo, el Tradr 2X Long SNDK Daily ETF paga una tarifa basada en la tasa de financiación bancaria nocturna más 4 puntos porcentuales a Ripple. Cuando se mantienen más de una sesión, los costos de swap pueden reducir los rendimientos de los inversores. "Es casi como una termita, solo va royendo cada día", dijo Todd Sohn, estratega jefe de ETFs en Baird Strategas.

La société crypto Ripple est devenue un acteur sérieux dans le financement par swaps pour les fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier, une activité lucrative longtemps dominée par les grandes banques. Ripple est entré dans le financement par swaps l'année dernière grâce à l'acquisition de Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, une société de courtage principal désormais appelée Ripple Prime. Elle travaille avec des fournisseurs d'ETF et souhaite s'étendre à d'autres gestionnaires d'investissement, y compris les hedge funds.

Mardi, Ripple Prime a annoncé qu'elle fournirait des services de courtage principal, de compensation et de financement au hedge fund Brevan Howard. "C'est certainement une partie croissante et significative de notre activité", a déclaré Noel Kimmel, président de Ripple Prime. Ripple et d'autres entreprises non bancaires progressent parce que les banques sont confrontées à des règles de risque plus strictes, et de nombreux émetteurs d'ETF à effet de levier sont des startups qui manquent de relations bancaires.

Les frais de swap sur les ETF varient. Dans un exemple, le Tradr 2X Long SNDK Daily ETF paie des frais basés sur le taux de financement bancaire au jour le jour plus 4 points de pourcentage à Ripple. Lorsqu'ils sont détenus plus d'une session, les coûts de swap peuvent réduire les rendements des investisseurs. "C'est presque comme un termite, ça ronge un peu chaque jour", a déclaré Todd Sohn, stratège en chef des ETF chez Baird Strategas.

क्रिप्टो फर्म Ripple लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) को स्वैप फाइनेंसिंग प्रदान करने में एक गंभीर खिलाड़ी के रूप में उभरी है, जो एक लाभदायक व्यवसाय है जिस पर लंबे समय से बड़े बैंकों का दबदबा रहा है। Ripple ने पिछले साल Hidden Road के $1.25 बिलियन के अधिग्रहण के माध्यम से स्वैप फाइनेंसिंग में प्रवेश किया, जो अब Ripple Prime कहलाता है। यह ETF प्रदाताओं के साथ काम कर रहा है और हेज फंड सहित अन्य निवेश प्रबंधकों तक विस्तार करना चाहता है।

मंगलवार को, Ripple Prime ने घोषणा की कि वह हेज फंड Brevan Howard को प्राइम ब्रोकरेज, क्लियरिंग और फाइनेंसिंग सेवाएं प्रदान करेगा। "यह निश्चित रूप से हमारे व्यवसाय का एक बढ़ता और सार्थक हिस्सा है," Ripple Prime के अध्यक्ष Noel Kimmel ने कहा। Ripple और अन्य गैर-बैंक फर्में प्रगति कर रही हैं क्योंकि बैंकों को सख्त जोखिम नियमों का सामना करना पड़ता है, और कई लीवरेज्ड ETF जारीकर्ता स्टार्टअप हैं जिनके पास बैंक संबंधों का अभाव है।

ETF पर स्वैप शुल्क अलग-अलग होते हैं। एक उदाहरण में, Tradr 2X Long SNDK Daily ETF रात भर की बैंक फंडिंग दर प्लस 4 प्रतिशत अंक के आधार पर Ripple को शुल्क देता है। जब एक से अधिक सत्र के लिए रखा जाता है, तो स्वैप लागत निवेशक रिटर्न को कम कर सकती है। "यह लगभग एक दीमक की तरह है, बस हर दिन थोड़ा-थोड़ा कम करता है," Baird Strategas में मुख्य ETF रणनीतिकार Todd Sohn ने कहा।

Perusahaan kripto Ripple telah muncul sebagai pemain serius dalam menyediakan pembiayaan swap untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) leverage, bisnis menguntungkan yang lama didominasi oleh bank-bank besar. Ripple memasuki pembiayaan swap tahun lalu melalui akuisisi Hidden Road senilai $1,25 miliar, sebuah prime brokerage yang sekarang disebut Ripple Prime. Perusahaan ini bekerja sama dengan penyedia ETF dan ingin berekspansi ke manajer investasi lainnya, termasuk hedge fund.

Pada hari Selasa, Ripple Prime mengumumkan akan menyediakan layanan prime brokerage, kliring, dan pembiayaan kepada hedge fund Brevan Howard. "Ini jelas merupakan bagian yang berkembang dan berarti dari bisnis kami," kata Noel Kimmel, presiden Ripple Prime. Ripple dan perusahaan non-bank lainnya membuat kemajuan karena bank menghadapi aturan risiko yang lebih ketat, dan banyak penerbit ETF leverage adalah startup yang tidak memiliki hubungan perbankan.

Biaya swap pada ETF bervariasi. Dalam satu contoh, Tradr 2X Long SNDK Daily ETF membayar biaya berdasarkan suku bunga pendanaan bank semalam ditambah 4 poin persentase kepada Ripple. Ketika disimpan lebih dari satu sesi, biaya swap dapat menekan pengembalian investor. "Ini hampir seperti rayap, hanya menggerogoti sedikit setiap hari," kata Todd Sohn, kepala strategi ETF di Baird Strategas.

暗号資産企業 Ripple は、レバレッジド上場投資信託（ETF）へのスワップ融資を提供する主要プレーヤーとして浮上しました。これは長年大手銀行が支配してきた収益性の高いビジネスです。Rippleは昨年、Hidden Roadを 12.5億ドル で買収し、現在 Ripple Prime と呼ばれるプライムブローカレッジを通じてスワップ融資に参入しました。ETFプロバイダーと協力し、ヘッジファンドを含む他の投資運用会社への拡大を目指しています。

火曜日、Ripple Primeはヘッジファンド Brevan Howard にプライムブローカレッジ、清算、融資サービスを提供すると発表しました。「これは間違いなく当社の事業において成長し、意味のある部分です」とRipple Primeの社長 Noel Kimmel は述べました。Rippleや他の非銀行企業が前進しているのは、銀行がより厳しいリスクルールに直面しており、多くのレバレッジETF発行体が銀行との関係を持たないスタートアップだからです。

ETFのスワップ手数料は異なります。一例として、Tradr 2X Long SNDK Daily ETFは、翌日物銀行調達金利に4パーセントポイントを加えたベースでRippleに手数料を支払います。複数のセッションにわたって保有されると、スワップコストが投資家のリターンを低下させる可能性があります。「それはまるでシロアリのようなもので、毎日少しずつ削っていくだけです」とBaird StrategasのチーフETFストラテジスト Todd Sohn は述べました。

A empresa de criptomoedas Ripple emergiu como um player sério no fornecimento de financiamento de swaps para fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados, um negócio lucrativo há muito dominado por grandes bancos. A Ripple entrou no financiamento de swaps no ano passado por meio da aquisição da Hidden Road por US$ 1,25 bilhão, uma corretora principal agora chamada Ripple Prime. Ela está trabalhando com provedores de ETFs e quer expandir para outros gestores de investimentos, incluindo fundos de hedge.

Na terça-feira, a Ripple Prime anunciou que fornecerá serviços de corretagem principal, compensação e financiamento ao fundo de hedge Brevan Howard. "É definitivamente uma parte crescente e significativa do nosso negócio", disse Noel Kimmel, presidente da Ripple Prime. A Ripple e outras empresas não bancárias estão progredindo porque os bancos enfrentam regras de risco mais rígidas, e muitos emissores de ETFs alavancados são startups que carecem de relacionamentos bancários.

As taxas de swap em ETFs variam. Em um exemplo, o Tradr 2X Long SNDK Daily ETF paga uma taxa com base na taxa de financiamento bancário overnight mais 4 pontos percentuais para a Ripple. Quando mantidos por mais de uma sessão, os custos de swap podem reduzir os retornos dos investidores. "É quase como um cupim, apenas vai corroendo um pouco a cada dia", disse Todd Sohn, estrategista-chefe de ETFs da Baird Strategas.

Криптофирма Ripple стала серьезным игроком в предоставлении своп-финансирования для кредитных биржевых инвестиционных фондов (ETF), прибыльного бизнеса, которым долгое время доминировали крупные банки. Ripple вошла в своп-финансирование в прошлом году благодаря приобретению Hidden Road за 1,25 миллиарда долларов, прайм-брокерской компании, теперь называемой Ripple Prime. Она работает с провайдерами ETF и хочет расшириться на других управляющих инвестициями, включая хедж-фонды.

Во вторник Ripple Prime объявила, что предоставит услуги прайм-брокериджа, клиринга и финансирования хедж-фонду Brevan Howard. "Это определенно растущая и значимая часть нашего бизнеса", - сказал Noel Kimmel, президент Ripple Prime. Ripple и другие небанковские фирмы добиваются успеха, потому что банки сталкиваются с более строгими правилами риска, и многие эмитенты кредитных ETF являются стартапами, не имеющими банковских связей.

Комиссии за свопы по ETF варьируются. В одном примере Tradr 2X Long SNDK Daily ETF платит комиссию на основе ставки овернайт банковского финансирования плюс 4 процентных пункта Ripple. При удержании более одной сессии затраты на своп могут снизить доходность инвесторов. "Это почти как термит, просто понемногу подтачивает каждый день", - сказал Todd Sohn, главный стратег по ETF в Baird Strategas.

加密货币公司 Ripple 已成为提供杠杆交易所交易基金（ETF）互换融资的重要参与者，这一利润丰厚的业务长期以来由大银行主导。Ripple去年通过以 12.5亿美元 收购Hidden Road（现更名为 Ripple Prime）进入互换融资领域。它正在与ETF提供商合作，并希望扩展到其他投资管理公司，包括对冲基金。

周二，Ripple Prime宣布将向对冲基金 Brevan Howard 提供主经纪、清算和融资服务。“这无疑是我们业务中一个不断增长且意义重大的部分，”Ripple Prime总裁 Noel Kimmel 表示。Ripple和其他非银行公司之所以取得进展，是因为银行面临更严格的风险规则，而且许多杠杆ETF发行商是缺乏银行关系的初创公司。

ETF的互换费用各不相同。例如，Tradr 2X Long SNDK Daily ETF根据隔夜银行融资利率加4个百分点向Ripple支付费用。当持有时间超过一个交易日时，互换成本会拖累投资者回报。“它几乎就像白蚁，每天都在一点点侵蚀，”Baird Strategas首席ETF策略师 Todd Sohn 表示。