Lithium Extends Deep Slump as Battery Demand Concerns Mount

Chinese lithium futures extended a deep selloff this week as concerns about the demand outlook for the battery metal grew. The most-active lithium contract on the Guangzhou Futures Exchange briefly slipped below 100,000 yuan ($14,942) a ton on Thursday before recovering some losses. Prices have plunged about 14% this week, extending a slide that began at the end of August, and Chinese futures have tumbled 37% over the past seven weeks.

Lithium took a hit earlier this week after the European Union and China agreed to limit hybrid-car exports to the bloc, adding to lingering worries about demand for electric vehicles and large-scale energy-storage systems. Zhang Weixin, analyst at China Futures Co., said, "A consensus of a bearish market is taking shape in the industry as the price drop accelerates."

Goldman Sachs Group Inc. echoed those concerns, forecasting that the lithium market will shift from a deficit to near balance in the fourth quarter, followed by surpluses over the next two years. The bank pointed to softer underlying growth in the electric-vehicle and energy-storage sectors, which reduces the need to build inventories.

The battery ingredient is also being swept up in a broader decline in equities, fueled in part by concerns over stretched chip-stock valuations and the cost of building artificial-intelligence infrastructure. Bets that the Federal Reserve will need to raise interest rates further have also weighed on sentiment, with higher borrowing costs potentially adding pressure on manufacturers.

واصلت العقود الآجلة للليثيوم الصينية تراجعها الحاد هذا الأسبوع، في ظل تزايد القلق بشأن آفاق الطلب على هذا المعدن المستخدم في البطاريات. وانخفض عقد الليثيوم الأكثر نشاطاً في بورصة غوانغتشو للعقود الآجلة لفترة وجيزة دون 100,000 يوان (14,942 دولاراً) للطن يوم الخميس، قبل أن يستعيد بعض خسائره. وقد تراجعت الأسعار بنحو 14% هذا الأسبوع، مواصلةً انزلاقاً بدأ في نهاية أغسطس، كما هوت العقود الآجلة الصينية بنسبة 37% خلال السبعة أسابيع الماضية.

تلقّى الليثيوم ضربة في وقت سابق من هذا الأسبوع بعد أن اتفق الاتحاد الأوروبي والصين على الحد من صادرات السيارات الهجينة إلى الكتلة، مما زاد المخاوف القائمة بشأن الطلب على السيارات الكهربائية وأنظمة تخزين الطاقة واسعة النطاق. وقال تشانغ ويشين، المحلل في شركة الصين للعقود الآجلة، إن «توافقاً على سوق هابطة يتشكل في الصناعة مع تسارع انخفاض الأسعار».

وأيدت مجموعة غولدمان ساكس هذه المخاوف، متوقعةً أن ينتقل سوق الليثيوم من العجز إلى توازن قريب في الربع الرابع، يليه فائض على مدى العامين المقبلين. وأشار البنك إلى تباطؤ النمو الأساسي في قطاعي السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة، ما يقلل الحاجة إلى بناء المخزونات.

كما يتأثر مكوّن البطاريات بتراجع أوسع في الأسواق المالية، مدفوعاً جزئياً بالمخاوف من المبالغة في تقييم أسهم الرقائق وتكلفة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما أثرت الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة أكثر على المعنويات، إذ قد تضيف تكاليف الاقتراض المرتفعة ضغوطاً إضافية على المصنّعين.

ব্যাটারি ধাতুর চাহিদার দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের মধ্যে এই সপ্তাহে চীনা লিথিয়াম ফিউচার্সে তীব্র বিক্রয়চাপ অব্যাহত ছিল। বৃহস্পতিবার গুয়াংজু ফিউচার্স এক্সচেঞ্জে সবচেয়ে সক্রিয় লিথিয়াম চুক্তি প্রতি টন ১,০০,০০০ ইউয়ান (১৪,৯৪২ ডলার)-এর নিচে নেমে যায়, যদিও পরে এর কিছু ক্ষতি পুষিয়ে নেওয়া হয়। এই সপ্তাহে দাম প্রায় ১৪% কমেছে, যা আগস্টের শেষ থেকে শুরু হওয়া পতনের ধারাবাহিকতা। গত সাত সপ্তাহে চীনা ফিউচার্স ৩৭% পর্যন্ত পড়ে গেছে।

এই সপ্তাহের শুরুতে ইউরোপীয় ইউনিয়ন ও চীন ইউরোপীয় ইউনিয়নে হাইব্রিড গাড়ি রপ্তানি সীমিত করতে সম্মত হওয়ার পর লিথিয়ামের ওপর চাপ পড়ে। এতে বৈদ্যুতিক গাড়ি ও বৃহৎ আকারের শক্তি-সঞ্চয় ব্যবস্থার চাহিদা নিয়ে বিদ্যমান উদ্বেগ আরও বাড়ে। চায়না ফিউচার্স কোম্পানির বিশ্লেষক ঝাং ওয়েইশিন বলেন, "দাম পতনের গতি বাড়ায় শিল্পে মন্দাবাজারের একটি ঐকমত্য গড়ে উঠছে।"

গোল্ডম্যান স্যাক্স গ্রুপ ইনক. এই উদ্বেগের প্রতিধ্বনি করে পূর্বাভাস দিয়েছে যে চতুর্থ প্রান্তিকে লিথিয়াম বাজার ঘাটতি থেকে প্রায় ভারসাম্যের দিকে যাবে, এরপর পরবর্তী দুই বছর উদ্বৃত্ত দেখা যাবে। ব্যাংকটি বৈদ্যুতিক গাড়ি ও শক্তি-সঞ্চয় খাতে দুর্বল মৌলিক প্রবৃদ্ধির কথা উল্লেখ করেছে, যা মজুত গড়ার প্রয়োজন কমিয়ে দেয়।

ব্যাটারির এই উপাদানটি শেয়ার বাজারের বৃহত্তর পতনের মধ্যেও জড়িয়ে পড়েছে, যা আংশিকভাবে চিপ শেয়ারের অতিমূল্যায়ন এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামো নির্মাণের খরচ নিয়ে উদ্বেগ থেকে উদ্ভূত। ফেডারেল রিজার্ভ আরও সুদের হার বাড়াতে বাধ্য হতে পারে, এই বাজি বাজারের মনোভাবেও চাপ সৃষ্টি করেছে, কারণ উচ্চ ঋণের খরচ উৎপাদকদের ওপর অতিরিক্ত চাপ দিতে পারে।

Chinesische Lithium-Futures haben diese Woche ihren tiefen Ausverkauf fortgesetzt, da die Sorgen um die Nachfrageaussichten für das Batteriemetall zunehmen. Der meistgehandelte Lithium-Kontrakt an der Guangzhou Futures Exchange rutschte am Donnerstag kurzzeitig unter 100.000 Yuan (14.942 Dollar) je Tonne, erholte sich danach aber teilweise. Die Preise sind in dieser Woche um etwa 14% eingebrochen und setzen damit einen Abwärtstrend fort, der Ende August begann. Chinesische Futures haben in den vergangenen sieben Wochen um 37% nachgegeben.

Lithium erlitt Anfang dieser Woche einen Dämpfer, nachdem sich die Europäische Union und China darauf verständigt hatten, die Ausfuhr von Hybridfahrzeugen in den Block zu begrenzen. Dies verstärkte die anhaltenden Zweifel an der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und großtechnischen Energiespeichersystemen. Zhang Weixin, Analyst bei China Futures Co., sagte: "In der Branche bildet sich ein Konsens für einen Bärenmarkt heraus, da sich der Preisrückgang beschleunigt."

Die Goldman Sachs Group Inc. schloss sich diesen Bedenken an und prognostizierte, dass der Lithiummarkt im vierten Quartal von einem Defizit zu einem nahezu ausgeglichenen Zustand übergehen und danach in den kommenden zwei Jahren Überschüsse verzeichnen wird. Die Bank verwies auf ein schwächeres zugrunde liegendes Wachstum in den Sektoren Elektrofahrzeuge und Energiespeicher, wodurch der Bedarf an Lageraufbau sinkt.

Der Batterierohstoff wird zudem von einem breiteren Rückgang der Aktienmärkte mitgerissen, der teilweise auf Sorgen über überhöhte Bewertungen von Chipwerten und die Kosten für den Aufbau künstlicher Intelligenz-Infrastruktur zurückgeht. Wetten darauf, dass die Federal Reserve die Zinsen weiter anheben muss, belasten ebenfalls die Stimmung, da höhere Kreditkosten den Druck auf Hersteller verstärken könnten.

Los futuros de litio chinos ampliaron esta semana una profunda caída, ante la creciente preocupación por las perspectivas de demanda de este metal para baterías. El contrato de litio más activo en la Bolsa de Futuros de Guangzhou cayó brevemente por debajo de 100.000 yuanes (14.942 dólares) por tonelada el jueves, antes de recuperar parte de las pérdidas. Los precios se han desplomado cerca de un 14% esta semana, prolongando una caída que comenzó a finales de agosto, y los futuros chinos han caído un 37% en las últimas siete semanas.

El litio sufrió un golpe a principios de esta semana, después de que la Unión Europea y China acordaran limitar las exportaciones de automóviles híbridos al bloque, lo que se suma a las dudas persistentes sobre la demanda de vehículos eléctricos y de sistemas de almacenamiento de energía a gran escala. Zhang Weixin, analista de China Futures Co., declaró: «En la industria se está formando un consenso de mercado bajista a medida que la caída de precios se acelera».

Goldman Sachs Group Inc. se hizo eco de estas preocupaciones, pronosticando que el mercado del litio pasará de un déficit a un equilibrio cercano en el cuarto trimestre, seguido de superávits durante los próximos dos años. El banco señaló un crecimiento subyacente más débil en los sectores de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía, lo que reduce la necesidad de acumular inventarios.

El componente de las baterías también se ve arrastrado por un descenso más amplio de las bolsas, alimentado en parte por las preocupaciones sobre las valoraciones exageradas de las acciones de chips y el costo de construir infraestructura de inteligencia artificial. Las apuestas de que la Reserva Federal tendrá que subir aún más los tipos de interés también han pesado sobre el sentimiento, ya que un mayor costo del crédito podría presionar aún más a los fabricantes.

Les contrats à terme sur le lithium chinois ont prolongé cette semaine une forte baisse, sur fond d'inquiétudes croissantes quant aux perspectives de demande pour ce métal destiné aux batteries. Le contrat de lithium le plus actif à la Bourse des futures de Guangzhou est brièvement passé sous 100 000 yuans (14 942 dollars) la tonne jeudi, avant de regagner une partie de ses pertes. Les cours ont chuté d'environ 14% cette semaine, prolongeant un recul amorcé fin août, et les contrats chinois ont dégringolé de 37% au cours des sept dernières semaines.

Le lithium a subi un coup plus tôt cette semaine, après que l'Union européenne et la Chine ont convenu de limiter les exportations de voitures hybrides vers le bloc, ce qui vient s'ajouter aux inquiétudes persistantes sur la demande de véhicules électriques et de systèmes de stockage d'énergie à grande échelle. Zhang Weixin, analyste chez China Futures Co., a déclaré : « Un consensus baissier se dessine dans le secteur à mesure que la baisse des prix s'accélère. »

Goldman Sachs Group Inc. a fait écho à ces préoccupations, prévoyant que le marché du lithium passera d'un déficit à un équilibre proche au quatrième trimestre, suivi de surplus au cours des deux prochaines années. La banque a pointé une croissance sous-jacente plus faible dans les secteurs des véhicules électriques et du stockage d'énergie, ce qui réduit le besoin de constituer des stocks.

Le composant de batteries est également emporté par un repli plus large des marchés boursiers, alimenté en partie par les craintes d'une valorisation excessive des valeurs de semi-conducteurs et par le coût de la construction d'infrastructures d'intelligence artificielle. Les paris selon lesquels la Réserve fédérale devra encore relever ses taux d'intérêt ont également pesé sur le sentiment, la hausse du coût d'emprunt risquant d'accroître la pression sur les fabricants.

बैटरी धातु के मांग परिदृश्य को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच इस सप्ताह चीनी लिथियम फ्यूचर्स में भारी गिरावट जारी रही। ग्वांगझू फ्यूचर्स एक्सचेंज पर सबसे सक्रिय लिथियम अनुबंध गुरुवार को प्रति टन 100,000 युआन (14,942 डॉलर) से नीचे फिसल गया, हालांकि बाद में उसने कुछ नुकसान की भरपाई कर ली। इस सप्ताह कीमतों में लगभग 14% की गिरावट आई है, और यह गिरावट अगस्त के अंत में शुरू हुई फिसलन का ही विस्तार है। पिछले सात सप्ताह में चीनी फ्यूचर्स 37% तक लुढ़क चुके हैं।

इस सप्ताह की शुरुआत में यूरोपीय संघ और चीन के बीच यूरोपीय संघ में हाइब्रिड कारों के निर्यात को सीमित करने के समझौते के बाद लिथियम पर दबाव पड़ा। इससे इलेक्ट्रिक वाहनों और बड़े पैमाने के ऊर्जा-भंडारण प्रणालियों की मांग को लेकर पहले से मौजूद चिंताएं और गहरी हो गईं। चाइना फ्यूचर्स कंपनी के विश्लेषक झांग वेइशिन ने कहा, "कीमतों में गिरावट तेज होने के साथ उद्योग में मंदी के बाज़ार पर आम सहमति बन रही है।"

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. ने भी इन चिंताओं से सहमति जताई और अनुमान लगाया कि लिथियम बाज़ार चौथी तिमाही में घाटे से लगभग संतुलन की स्थिति में आ जाएगा, और उसके बाद अगले दो वर्षों तक अधिशेष रहेगा। बैंक ने इलेक्ट्रिक वाहन और ऊर्जा-भंडारण क्षेत्रों में कमजोर अंतर्निहित वृद्धि की ओर इशारा किया, जिससे भंडार बनाने की जरूरत घटती है।

बैटरी के इस घटक पर शेयर बाजारों में व्यापक गिरावट का असर भी पड़ रहा है, जो आंशिक रूप से चिप-शेयरों के बढ़े हुए मूल्यांकन और कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे के निर्माण की लागत को लेकर चिंताओं से प्रेरित है। इस दांव ने भी भावना पर भार डाला है कि फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें और बढ़ानी पड़ सकती हैं, और उधारी की ऊंची लागत निर्माताओं पर दबाव बढ़ा सकती है।

Kontrak berjangka lithium China memperpanjang penurunan tajam minggu ini seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap prospek permintaan logam baterai tersebut. Kontrak lithium paling aktif di Bursa Berjangka Guangzhou sempat turun di bawah 100.000 yuan (14.942 dolar AS) per ton pada hari Kamis sebelum pulih sebagian kerugiannya. Harga telah anjlok sekitar 14% minggu ini, memperpanjang tren penurunan yang dimulai pada akhir Agustus, dan berjangka China telah merosot 37% dalam tujuh minggu terakhir.

Lithium terpukul awal pekan ini setelah Uni Eropa dan China sepakat membatasi ekspor mobil hybrid ke blok tersebut, menambah kekhawatiran yang masih ada tentang permintaan kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi skala besar. Zhang Weixin, analis di China Futures Co., mengatakan, "Konsensus pasar yang melemah mulai terbentuk di industri seiring percepatan penurunan harga."

Goldman Sachs Group Inc. menyuarakan kekhawatiran serupa, dengan memperkirakan bahwa pasar lithium akan berubah dari defisit menjadi mendekati seimbang pada kuartal keempat, lalu diikuti surplus selama dua tahun ke depan. Bank tersebut menyoroti melemahnya pertumbuhan dasar di sektor kendaraan listrik dan penyimpanan energi, yang mengurangi kebutuhan untuk membangun persediaan.

Bahan baku baterai ini juga terseret penurunan pasar saham yang lebih luas, yang sebagian dipicu oleh kekhawatiran atas valuasi saham chip yang terlalu tinggi dan biaya membangun infrastruktur kecerdasan buatan. Taruhan bahwa Federal Reserve perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut juga membebani sentimen, karena biaya pinjaman yang lebih tinggi berpotensi menambah tekanan pada produsen.

電池用金属の需要見通しへの懸念が強まる中、中国のリチウム先物は今週も大幅安を続けました。広州先物取引所で最も取引が活発なリチウム限月は木曜日に一時、1トンあたり10万元（14,942ドル）を割り込みましたが、その後一部の下落を取り戻しました。価格は今週だけで約14%下落し、8月末から続く下落局面をさらに延ばしています。中国の先物は過去7週間で37%下落しました。

リチウムは今週初め、欧州連合（EU）と中国が欧州向けのハイブリッド車輸出を制限することで合意したことを受けて打撃を受けました。これにより、電気自動車や大規模蓄電システムの需要に対する懸念がなお残っていることが改めて意識されました。中国先物有限公司のアナリスト、張偉新氏は、「価格下落が加速する中、業界では弱気相場に対する見方の一致が形成されつつある」と述べました。

ゴールドマン・サックス・グループも、こうした懸念に同調しています。同社は、リチウム市場が第4四半期に供給不足から概ね需給均衡へ移行し、その後2年間は供給過剰になるとの見通しを示しました。同行は、電気自動車と蓄電分野での基調的な成長が鈍化しており、在庫を積み増す必要性が低下していると指摘しています。

この電池材料はまた、株式市場全体の下落にも巻き込まれています。その背景には、半導体株の割高感への懸念や、人工知能インフラの構築コストへの不安があります。連邦準備制度理事会（FRB）がさらに利上げを迫られるとの見方も市場心理を圧迫しており、借入コストの上昇は製造業者にさらなる圧力を加える可能性があります。

Os futuros de lítio chineses aprofundaram uma forte queda nesta semana, em meio a preocupações crescentes com as perspectivas de demanda por esse metal usado em baterias. O contrato de lítio mais negociado na Bolsa de Futuros de Guangzhou caiu brevemente abaixo de 100.000 yuans (14.942 dólares) por tonelada na quinta-feira, antes de recuperar parte das perdas. Os preços despencaram cerca de 14% nesta semana, prolongando uma queda que começou no fim de agosto, e os futuros chineses caíram 37% nas últimas sete semanas.

O lítio sofreu um golpe no início desta semana, depois que a União Europeia e a China concordaram em limitar as exportações de carros híbridos para o bloco, somando-se às preocupações persistentes com a demanda por veículos elétricos e sistemas de armazenamento de energia em grande escala. Zhang Weixin, analista da China Futures Co., afirmou: "Um consenso de mercado baixista está se formando no setor à medida que a queda dos preços se acelera".

O Goldman Sachs Group Inc. endossou essas preocupações, prevendo que o mercado de lítio passará de um déficit para um equilíbrio próximo no quarto trimestre, seguido de superávits nos dois anos seguintes. O banco apontou um crescimento subjacente mais fraco nos setores de veículos elétricos e armazenamento de energia, o que reduz a necessidade de formar estoques.

O componente das baterias também está sendo arrastado por um declínio mais amplo das ações, alimentado em parte por preocupações com avaliações esticadas das ações de chips e com o custo de construir infraestrutura de inteligência artificial. Apostas de que o Federal Reserve precisará elevar ainda mais as taxas de juros também pesaram sobre o sentimento, já que custos de empréstimo mais altos podem pressionar os fabricantes.

Китайские фьючерсы на литий на этой неделе продолжили глубокое падение на фоне растущей обеспокоенности перспективами спроса на этот металл, используемый в батареях. Самый активный контракт на литий на Гуанчжоуской фьючерсной бирже в четверг ненадолго опустился ниже 100 000 юаней (14 942 долларов) за тонну, а затем отыграл часть потерь. За неделю цены упали примерно на 14%, продолжив снижение, начавшееся в конце августа, а китайские фьючерсы за последние семь недель обвалились на 37%.

Литий получил удар в начале этой недели после того, как Европейский союз и Китай договорились ограничить экспорт гибридных автомобилей в блок, что добавило тревог по поводу спроса на электромобили и крупномасштабные системы накопления энергии. Чжан Вэйсинь, аналитик China Futures Co., заявил: «В отрасли формируется консенсус о медвежьем рынке по мере ускорения падения цен».

Goldman Sachs Group Inc. поддержал эти опасения, прогнозируя, что рынок лития перейдет от дефицита к近 балансу в четвертом квартале, а затем в течение следующих двух лет будет наблюдаться профицит. Банк указал на более слабый базовый рост в секторах электромобилей и накопления энергии, что снижает необходимость создавать запасы.

Компонент для батарей также втягивается в более широкое снижение рынков акций, отчасти вызванное опасениями по поводу завышенной оценки акций производителей чипов и стоимости строительства инфраструктуры искусственного интеллекта. Ставки на то, что ФРС придется еще повышать процентные ставки, также давят на настроения, поскольку более высокие затраты на заимствования могут усилить давление на производителей.

本周，中国锂期货在电池金属需求前景担忧加剧的情况下继续深度下跌。广州期货交易所最活跃的锂合约周四一度跌破10万元（14,942美元）每吨，随后收复部分跌幅。本周价格已下跌约14%，延续了8月底开始的下滑走势，中国期货在过去七周内已暴跌37%。

本周早些时候，欧盟与中国就限制混合动力汽车对欧盟出口达成协议，锂价因此受到打击，同时也加剧了市场对电动汽车和大型储能系统需求的持续担忧。中国期货有限公司分析师张伟欣表示：“随着价格下跌加速，行业内正在形成看跌市场的共识。”

高盛集团也附和了这些担忧，预计锂市场将在第四季度从供不应求转向基本平衡，随后未来两年将出现供应过剩。该行指出，电动汽车和储能领域的基础增长放缓，减少了建立库存的需求。

这种电池原材料也被卷入更广泛的股市下跌之中，部分原因在于对芯片股估值过高以及建设人工智能基础设施成本的担忧。市场押注美联储可能需要进一步加息，这也打压了市场情绪，较高的借贷成本可能对制造商构成更大压力。