Brazil’s markets surge as investors bet on Bolsonaro win

Brazil’s currency, stocks and bonds jumped on Monday as investors bet that Flávio Bolsonaro will become president and push through market-friendly reforms to lower interest rates in Latin America’s largest economy. The Brazilian real rose 5 per cent against the dollar and the country’s main share index surged around 8 per cent after rightwing senator Bolsonaro won a first-round victory over President Luiz Inácio Lula da Silva in presidential elections. Bolsonaro won 47 per cent of the vote to Lula’s 45 per cent, well ahead of polling projections and putting him in prime position to win a run-off vote against the leftwing incumbent later this month. No first-round runner-up has gone on to win the presidential run-off since Brazil’s return to democracy in the 1980s.

Bolsonaro’s Liberal Party also swept key legislative seats and governor elections as Brazilian voters shifted further conservative. Investors have seen Bolsonaro as likelier than Lula to mount rapid spending cuts after the election and narrow a budget deficit that is running at close to a tenth of GDP, given high borrowing costs in the country. Economists warn that Brazil’s public debt, at more than 80 per cent of national economic output, is unsustainably high and that excessive public expenditure is a factor behind the country’s interest rates. Investors are betting that the central bank will have more room to cut rates from 13.75 per cent, a level that has strained businesses and consumers.

“Fiscal credibility matters because Brazil is running wide deficits, public debt continues to rise, and interest rates remain high,” said Chris Kushlis, emerging markets macro strategist at T Rowe Price. But “neither candidate will have a free hand” given the need to get fiscal reforms through the Brazilian Congress, he added. Yields on Brazil’s euro-denominated international government bonds fell from 6 per cent to 5.8 per cent on Monday ahead of daily trading in its domestic debt. The cost of default protection on Brazil and Petrobras, the state oil company, also dropped. The real has gained close to a tenth against the dollar so far in 2026, making it one of the best-performing currencies in emerging markets this year. The i Bovespa index has risen a quarter in dollar terms this year, slightly ahead of the gains for an MSCI gauge for emerging markets. The strongest performer on São Paulo’s B3 exchange on Monday was state-controlled lender Banco do Brasil, which jumped 12 per cent, while Petrobras, the country’s national oil producer, rose 3.2 per cent.

قفزت عملة البرازيل والأسهم والسندات يوم الاثنين مع رهان المستثمرين بأن فلافيو بولسونارو سيصبح رئيسًا وسيمرر إصلاحات صديقة للسوق لخفض أسعار الفائدة في أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية. ارتفع الريال البرازيلي 5 في المائة مقابل الدولار وصعد المؤشر الرئيسي للأسهم في البلاد حوالي 8 في المائة بعد فوز السيناتور اليميني بولسونارو بجولة أولى على الرئيس لويس إيناسيو لولا دا سيلفا في الانتخابات الرئاسية. حصل بولسونارو على 47 في المائة من الأصوات مقابل 45 في المائة للولا، متقدمًا بشكل كبير على توقعات الاستطلاعات وموضعه في موقع مثالي للفوز بتصويت إعادة الانتخاب ضد الرئيس الحالي من اليسار في وقت لاحق من هذا الشهر. لم ينجح أي نائب أول في الجولة الأولى في الفوز بإعادة الانتخاب الرئاسية منذ عودة البرازيل إلى الديمقراطية في ثمانينيات القرن الماضي.

كما حصد حزب بولسونارو الليبرالي مقاعد تشريعية رئيسية وانتخابات حكام مع تحول الناخبين البرازيليين إلى اليمين أكثر. رأى المستثمرون أن بولسونارو أكثر احتمالًا من لولا لتنفيذ خفض سريع للإنفاق بعد الانتخابات وتضييق عجز الميزانية الذي يقترب من عُشر الناتج المحلي الإجمالي، نظرًا لتكاليف الاقتراض المرتفعة في البلاد. يحذر الاقتصاديون من أن الدين العام للبرازيل، الذي يتجاوز 80 في المائة من الناتج الاقتصادي الوطني، مرتفع بشكل غير مستدام وأن الإنفاق العام المفرط هو عامل وراء أسعار الفائدة في البلاد. يراهن المستثمرون على أن البنك المركزي سيكون لديه مجال أكبر لخفض أسعار الفائدة من 13.75 في المائة، وهو مستوى ضغط على الشركات والمستهلكين.

“المصداقية المالية مهمة لأن البرازيل تحقق عجزًا واسعًا، والدين العام يستمر في الارتفاع، وأسعار الفائدة تظل مرتفعة”، قال كريس كوشليس، استراتيجي الأسواق الناشئة الكلي في T Rowe Price. لكنه أضاف أن “كلا المرشحين لن يكونا بحرية كاملة” نظرًا للحاجة إلى تمرير الإصلاحات المالية عبر الكونغرس البرازيلي. انخفضت العوائد على السندات الحكومية الدولية المقومة باليورو في البرازيل من 6 في المائة إلى 5.8 في المائة يوم الاثنين قبل التداول اليومي لديونها المحلية. انخفض أيضًا تكلفة حماية التخلف عن السداد على البرازيل وPetrobras، شركة النفط الحكومية. اكتسب الريال ما يقارب عُشرًا مقابل الدولار حتى الآن في عام 2026، مما يجعله أحد أفضل العملات أداءً في الأسواق الناشئة هذا العام. ارتفع مؤشر i Bovespa ربعًا بالأسعار بالدولار هذا العام، متقدمًا قليلاً على مكاسب مقياس MSCI للأسواق الناشئة. كان أقوى أداء في بورصة B3 في ساو باولو يوم الاثنين هو مقرض البنك do Brasil المملوك للدولة، الذي قفز 12 في المائة، بينما ارتفعت Petrobras، منتج النفط الوطني في البلاد، 3.2 في المائة.

ব্রাজিলের মুদ্রা, শেয়ার এবং বন্ড সোমবার লাফিয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা অনুমান করছেন যে ফ্লাভিও বোলসোনারো রাষ্ট্রপতি হবেন এবং লাতিন আমেরিকার বৃহত্তম অর্থনীতিতে সুদের হার কমাতে বাজার-বান্ধব সংস্কার পাস করাবেন। ব্রাজিলীয় রিয়েল ডলারের বিপরীতে ৫ শতাংশ বেড়েছে এবং দেশের প্রধান শেয়ার সূচক প্রায় ৮ শতাংশ বেড়েছে ডানপন্থী সেনেটর বোলসোনারোর প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে রাষ্ট্রপতি লুইস ইনাসিও লুলা দা সিলভার বিপক্ষে প্রথম রাউন্ডের বিজয়ের পরে। বোলসোনারো ভোটের ৪৭ শতাংশ পেয়েছেন লুলার ৪৫ শতাংশের বিপরীতে, যা ভোটমতামতের পূর্বাভাসের চেয়ে অনেক এগিয়ে এবং তাকে এই মাসের শেষের দিকে বামপন্থী বর্তমান রাষ্ট্রপতির বিরুদ্ধে রান-অফ ভোটে জেতার জন্য সেরা অবস্থানে রেখেছে। ১৯৮০-এর দশকে ব্রাজিলের গণতন্ত্রের পুনরুদ্ধারের পর থেকে প্রথম রাউন্ডের রানার-আপ কেউ প্রেসিডেন্ট রান-অফ জিতেছে না।

বোলসোনারোর লিবারেল পার্টিও প্রধান বিধানসভা আসন এবং গভর্নর নির্বাচনে সবকিছু জিতেছে কারণ ব্রাজিলীয় ভোটাররা আরও সংরক্ষণবাদী হয়ে উঠেছে। বিনিয়োগকারীরা বোলসোনারোকে লুলার চেয়ে নির্বাচনের পর দ্রুত খরচ কমানো এবং বাজেট ঘাটতি সংকুচিত করার জন্য বেশি সম্ভাব্য বলে দেখেছেন, যা দেশে উচ্চ ঋণগ্রহণের খরচের কারণে জিডিপির প্রায় এক-দশমাংশের কাছাকাছি চলছে। অর্থনীতিবিদরা সতর্ক করেছেন যে ব্রাজিলের জনসাধারণের ঋণ, জাতীয় অর্থনৈতিক উৎপাদনের ৮০ শতাংশেরও বেশি, টেকসই নয় এবং অত্যধিক জনসাধারণের খরচ দেশের সুদের হারের পেছনে একটি কারণ। বিনিয়োগকারীরা অনুমান করছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ১৩.৭৫ শতাংশ থেকে সুদের হার কমানোর জন্য আরও জায়গা পাবে, একটি স্তর যা ব্যবসা এবং উপভোক্তাদের উপর চাপ সৃষ্টি করেছে।

“আর্থিক বিশ্বাসযোগ্যতা গুরুত্বপূর্ণ কারণ ব্রাজিল ব্যাপক ঘাটতি চালাচ্ছে, জনসাধারণের ঋণ বাড়তেই থাকছে, এবং সুদের হার উচ্চ রয়ে গেছে,” T Rowe Price-এর emerging markets macro strategist ক্রিস কুশলিস বলেছেন। কিন্তু “উভয় প্রার্থীরই মুক্ত হাত থাকবে না” ব্রাজিলীয় কংগ্রেস থেকে আর্থিক সংস্কার পাস করার প্রয়োজনীয়তার কারণে, তিনি যোগ করেছেন। ব্রাজিলের ইউরো-নির্দেশিত আন্তর্জাতিক সরকারি বন্ডের উপর রিটার্ন সোমবার তার ঘরোয়া ঋণের দৈনিক বাণিজ্যের আগে ৬ শতাংশ থেকে কমে ৫.৮ শতাংশ হয়েছে। ব্রাজিল এবং Petrobras, রাষ্ট্রীয় তেল কোম্পানি, এর উপর ডিফল্ট সুরক্ষার খরচও কমেছে। রিয়েল ২০২৬ সালে এখন পর্যন্ত ডলারের বিপরীতে প্রায় এক-দশমাংশ বেড়েছে, যা এটিকে এই বছর emerging markets-এর সেরা প্রদর্শনকারী মুদ্রাগুলোর মধ্যে একটি করে তুলেছে। ডলার পদক্ষেপে i Bovespa সূচক এই বছর এক-চতুর্থাংশ বেড়েছে, emerging markets-এর জন্য MSCI গেজের লাভের চেয়ে কিছুটা এগিয়ে। সোমবার São Paulo-এর B3 এক্সচেঞ্জে সবচেয়ে শক্তিশালী প্রদর্শনকারী ছিল রাষ্ট্র-নিয়ন্ত্রিত লেনদার Banco do Brasil, যা ১২ শতাংশ লাফিয়েছে, অন্যদিকে Petrobras, দেশের জাতীয় তেল উৎপাদক, ৩.২ শতাংশ বেড়েছে।

Brasilien-Märkte stiegen am Montag, da Investoren darauf wetten, dass Flávio Bolsonaro Präsident wird und marktfreundliche Reformen durchsetzt, um die Zinssätze in der größten Volkswirtschaft Lateinamerikas zu senken. Der brasilianische Real stieg um 5 Prozent gegenüber dem Dollar und der wichtigste Aktienindex des Landes stieg um rund 8 Prozent, nachdem der rechtsextreme Senator Bolsonaro in den Präsidentschaftswahlen eine Erstwahl gegen Präsident Luiz Inácio Lula da Silva gewann. Bolsonaro erhielt 47 Prozent der Stimmen gegenüber 45 Prozent für Lula, weit vor den Umfrageprognosen, und positionierte ihn gut für einen Wahlausgleich gegen den linken Amtsinhaber später in diesem Monat. Kein Zweitplatzierter der Erstwahl hat seit der Rückkehr Brasiliens zur Demokratie in den 1980er Jahren den Präsidentschaftswahlausgleich gewonnen.

Bolsonaros Liberale Partei gewann auch wichtige Legislaturmandate und Gouverneurswahlen, da sich brasilianische Wähler weiter nach rechts verschoben haben. Investoren sahen Bolsonaro als wahrscheinlicher als Lula, nach der Wahl schnelle Ausgabenkürzungen vorzunehmen und ein Haushaltsdefizit zu verringern, das nahe an einem Zehntel des BIP liegt, angesichts hoher Kreditkosten im Land. Ökonomen warnen, dass die Staatsverschuldung Brasiliens mit mehr als 80 Prozent der nationalen Wirtschaftsleistung übermäßig hoch ist und dass übermäßige Staatsausgaben ein Faktor hinter den Zinssätzen des Landes sind. Investoren wetten darauf, dass die Zentralbank mehr Spielraum haben wird, die Zinsen von 13,75 Prozent zu senken, ein Niveau, das Unternehmen und Verbraucher belastet.

„Fiskalische Glaubwürdigkeit ist wichtig, weil Brasilien hohe Defizite hat, die Staatsverschuldung weiter steigt und die Zinssätze hoch bleiben“, sagte Chris Kushlis, Emerging-Markets-Makrostratege bei T Rowe Price. Aber „kein Kandidat wird freie Hand haben“, angesichts der Notwendigkeit, fiskalische Reformen durch den brasilianischen Kongress zu bringen, fügte er hinzu. Die Renditen der in Euro denominierten internationalen Staatsanleihen Brasiliens fielen am Montag von 6 Prozent auf 5,8 Prozent vor dem täglichen Handel mit der inländischen Schuld. Die Kosten für Ausfallschutz auf Brasilien und Petrobras, das staatliche Ölunternehmen, sanken ebenfalls. Der Real hat sich im Jahr 2026 bisher fast ein Zehntel gegenüber dem Dollar erhöht und ist damit eine der am besten entwickelten Währungen der Schwellenmärkte in diesem Jahr. Der i Bovespa-Index ist in Dollartermen dieses Jahr um ein Viertel gestiegen, leicht vor den Gewinnen eines MSCI-Gauges für Schwellenmärkte. Der stärkste Performer an der B3-Börse in São Paulo am Montag war das staatlich kontrollierte Kreditinstitut Banco do Brasil, das um 12 Prozent sprang, während Petrobras, der nationale Ölproduzent des Landes, um 3,2 Prozent stieg.

La moneda, las acciones y los bonos de Brasil se dispararon el lunes a medida que los inversores apostaban a que Flávio Bolsonaro se convertiría en presidente e impulsaría reformas favorables al mercado para reducir las tasas de interés en la economía más grande de América Latina. El real brasileño subió un 5 por ciento frente al dólar y el principal índice de acciones del país se disparó alrededor de un 8 por ciento después de que el senador de derecha Bolsonaro ganara una victoria en la primera ronda contra el presidente Luiz Inácio Lula da Silva en las elecciones presidenciales. Bolsonaro obtuvo el 47 por ciento de los votos frente al 45 por ciento de Lula, muy por encima de las proyecciones de las encuestas, colocándolo en una posición privilegiada para ganar una votación de segunda vuelta contra el actual mandatario de izquierda más adelante este mes. Ningún segundo lugar de la primera ronda ha logrado ganar la segunda vuelta presidencial desde el retorno de Brasil a la democracia en la década de 1980.

El Partido Liberal de Bolsonaro también barrió con las escaños legislativos clave y las elecciones de gobernadores, ya que los votantes brasileños se desplazaron más hacia la derecha. Los inversores han visto a Bolsonaro como más probable que Lula para montar recortes de gasto rápidos después de las elecciones y reducir un déficit presupuestario que se acerca a una décima parte del PIB, dado los altos costos de endeudamiento en el país. Los economistas advierten que la deuda pública de Brasil, en más del 80 por ciento del producto económico nacional, es insosteniblemente alta y que el gasto público excesivo es un factor detrás de las tasas de interés del país. Los inversores apuestan a que el banco central tendrá más margen para recortar las tasas desde el 13.75 por ciento, un nivel que ha tensionado a empresas y consumidores.

“La credibilidad fiscal importa porque Brasil está ejecutando déficits amplios, la deuda pública continúa aumentando y las tasas de interés permanecen altas”, dijo Chris Kushlis, estratega macro de mercados emergentes en T Rowe Price. Pero “ningún candidato tendrá mano libre” dado la necesidad de aprobar reformas fiscales en el Congreso brasileño, añadió. Los rendimientos de los bonos gubernamentales internacionales de Brasil denominados en euros cayeron del 6 por ciento al 5.8 por ciento el lunes antes del comercio diario de su deuda interna. El costo de la protección contra incumplimiento en Brasil y Petrobras, la compañía petrolera estatal, también cayó. El real ha ganado cerca de una décima parte frente al dólar hasta ahora en 2026, convirtiéndose en una de las monedas de mejor desempeño en los mercados emergentes este año. El índice i Bovespa ha subido una cuarta parte en términos de dólares este año, ligeramente por delante de las ganancias de un índice MSCI para mercados emergentes. El mejor desempeño en el intercambio B3 de São Paulo el lunes fue el prestamista controlado por el estado Banco do Brasil, que se disparó un 12 por ciento, mientras que Petrobras, el productor nacional de petróleo del país, subió un 3.2 por ciento.

La monnaie, les actions et les obligations du Brésil ont bondi lundi alors que les investisseurs pariaient que Flávio Bolsonaro deviendrait président et ferait passer des réformes favorables au marché pour réduire les taux d'intérêt dans l'économie la plus importante d'Amérique latine. Le real brésilien a gagné 5 % face au dollar et l'indice boursier principal du pays a bondi d'environ 8 % après que le sénateur de droite Bolsonaro a remporté une victoire au premier tour contre le président Luiz Inácio Lula da Silva lors des élections présidentielles. Bolsonaro a obtenu 47 % des voix contre 45 % pour Lula, bien au-dessus des projections des sondages, le plaçant dans une position idéale pour remporter un vote de second tour contre le dirigeant de gauche sortant plus tard ce mois-ci. Aucun deuxième de la première ronde n'a jamais remporté le second tour présidentiel depuis le retour du Brésil à la démocratie dans les années 1980.

Le parti Libéral de Bolsonaro a également balayé les sièges législatifs clés et les élections de gouverneurs alors que les électeurs brésiliens se sont déplacés plus à droite. Les investisseurs ont vu Bolsonaro comme plus susceptible que Lula de mener des coupes de dépenses rapides après les élections et de réduire un déficit budgétaire qui tourne autour d'un dixième du PIB, étant donné les coûts d'emprunt élevés dans le pays. Les économistes avertissent que la dette publique du Brésil, à plus de 80 % de la production économique nationale, est insoutenable et que la dépense publique excessive est un facteur derrière les taux d'intérêt du pays. Les investisseurs parient que la banque centrale aura plus de marge pour baisser les taux de 13,75 %, un niveau qui a mis sous tension les entreprises et les consommateurs.

“La crédibilité fiscale compte parce que le Brésil enregistre de larges déficits, la dette publique continue d'augmenter et les taux d'intérêt restent élevés”, a déclaré Chris Kushlis, stratège macro des marchés émergents chez T Rowe Price. Mais “aucun candidat n'aura les mains libres” étant donné la nécessité de faire passer les réformes fiscales au Congrès brésilien, a-t-il ajouté. Les rendements des obligations internationales libellées en euros du Brésil sont tombés de 6 % à 5,8 % lundi avant le trading quotidien de sa dette intérieure. Le coût de la protection contre le défaut sur le Brésil et Petrobras, la compagnie pétrolière d'État, a également baissé. Le real a gagné près d'un dixième face au dollar jusqu'à présent en 2026, ce qui en fait l'une des meilleures devises des marchés émergents cette année. L'indice i Bovespa a augmenté d'un quart en dollars cette année, légèrement devant les gains d'un indice MSCI pour les marchés émergents. Le meilleur performeur de la bourse B3 de São Paulo lundi était l'établissement de crédit contrôlé par l'État Banco do Brasil, qui a bondi de 12 %, tandis que Petrobras, le producteur pétrolier national du pays, a progressé de 3,2 %.

ब्राज़ील की मुद्रा, शेयर और बॉन्ड सोमवार को कूद गए क्योंकि निवेशकों ने अनुमान लगाया कि फ्लावियो बोलसोनारो राष्ट्रपति बनेंगे और दक्षिण अमेरिका की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें कम करने के लिए बाजार-अनुकूल सुधार पारित करेंगे। ब्राज़ीलियाई रियल डॉलर के मुकाबले 5 प्रतिशत बढ़ा और देश का मुख्य शेयर सूचकांक राष्ट्रपति चुनावों में राष्ट्रपति लुइज़ इनासियो लुला दा सिल्वा पर दाहिने हाथ के сенатор बोलसोनारो के पहले चरण की जीत के बाद लगभग 8 प्रतिशत बढ़ा। बोलसोनारो को वोट का 47 प्रतिशत मिला, लुला के 45 प्रतिशत के मुकाबले, जो सर्वेक्षण की भविष्यवाणियों से कहीं आगे था और उन्हें इस महीने बाद में बाएं पक्ष के वर्तमान अध्यक्ष के खिलाफ रन-ऑफ वोट जीतने के लिए सर्वोत्तम स्थिति में रखता था। 1980 के दशक में ब्राज़ील के लोकतंत्र की वापसी के बाद से किसी भी पहले चरण के उपविजेता ने राष्ट्रपति रन-ऑफ जीता नहीं है।

बोलसोनारो के लिबरल पार्टी ने प्रमुख विधायी सीटों और राज्यपाल चुनावों में भी सब कुछ जीता क्योंकि ब्राज़ीलियाई मतदाता और अधिक संप्रदायिक हो गए। निवेशकों ने बोलसोनारो को चुनाव के बाद तेज़ खर्च कटौती और बजट घाटे को संकरा करने के लिए लुला की तुलना में अधिक संभावित देखा है, जो देश में उधार लागत के उच्च होने के कारण जीडीपी के करीब एक दशमलव के करीब चल रहा है। अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि ब्राज़ील की सार्वजनिक ऋण, राष्ट्रीय आर्थिक उत्पादन का 80 प्रतिशत से अधिक, टिकाऊ नहीं है और अत्यधिक सार्वजनिक खर्च देश की ब्याज दरों के पीछे एक कारक है। निवेशक अनुमान लगा रहे हैं कि केंद्रीय बैंक 13.75 प्रतिशत से ब्याज दरें कम करने के लिए अधिक जगह रखेगा, एक स्तर जिसने व्यवसायों और उपभोक्ताओं पर तनाव डाला है।

“फिस्कल विश्वसनीयता महत्वपूर्ण है क्योंकि ब्राज़ील व्यापक घाटे चला रहा है, सार्वजनिक ऋण बढ़ता रहता है, और ब्याज दरें उच्च रहती हैं,” T Rowe Price में emerging markets macro strategist क्रिस कुश्लिस ने कहा। लेकिन “दोनों उम्मीदवारों के पास मुक्त हाथ नहीं होगा” ब्राज़ीलियाई कांग्रेस से फिस्कल सुधार पारित करने की आवश्यकता को देखते हुए, उन्होंने जोड़ा। ब्राज़ील के यूरो-निर्देशित अंतरराष्ट्रीय सरकारी बॉन्डों पर उपज सोमवार को अपने घरेलू ऋण के दैनिक व्यापार से पहले 6 प्रतिशत से घटकर 5.8 प्रतिशत हो गई। ब्राज़ील और Petrobras, राज्य तेल कंपनी, पर डिफॉल्ट सुरक्षा की लागत भी गिर गई। रियल 2026 में अब तक डॉलर के मुकाबले करीब एक दशमलव तक बढ़ा है, जिससे यह इस वर्ष उभरते बाजारों में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली मुद्राओं में से एक बन गया है। डॉलर पदों में i Bovespa सूचकांक इस वर्ष एक चौथाई बढ़ा है, उभरते बाजारों के लिए MSCI गेज के लाभों से थोड़ा आगे। सोमवार को São Paulo के B3 एक्सचेंज पर सबसे मजबूत प्रदर्शन करने वाला राज्य-नियंत्रित लेंडर Banco do Brasil था, जिसमें 12 प्रतिशत की छलांग लगी, जबकि Petrobras, देश की राष्ट्रीय तेल उत्पादक, 3.2 प्रतिशत बढ़ा।

Mata uang, saham, dan obligasi Brasil melonjak hari Senin karena investor bertaruh bahwa Flávio Bolsonaro akan menjadi presiden dan mendorong reformasi yang ramah pasar untuk menurunkan suku bunga di ekonomi terbesar Amerika Latin. Real Brasil naik 5 persen terhadap dolar dan indeks saham utama negara itu melonjak sekitar 8 persen setelah senator sayap kanan Bolsonaro memenangkan kemenangan putaran pertama melawan Presiden Luiz Inácio Lula da Silva dalam pemilihan presiden. Bolsonaro meraih 47 persen suara dibandingkan 45 persen untuk Lula, jauh di atas proyeksi jajak pendapat, dan menempatkannya dalam posisi utama untuk memenangkan pemungutan suara putaran kedua melawan petahana sayap kiri nanti bulan ini. Tidak ada runner-up putaran pertama yang berhasil memenangkan putaran kedua presiden sejak kembalinya Brasil ke demokrasi pada tahun 1980-an.

Partai Liberal Bolsonaro juga memenangkan kursi legislatif kunci dan pemilihan gubernur karena pemilih Brasil bergeser lebih konservatif. Investor melihat Bolsonaro lebih mungkin daripada Lula untuk melakukan pemotongan pengeluaran cepat setelah pemilihan dan menyempitkan defisit anggaran yang berjalan mendekati sepersepuluh PDB, mengingat biaya pinjaman tinggi di negara itu. Ekonom memperingatkan bahwa utang publik Brasil, lebih dari 80 persen dari output ekonomi nasional, terlalu tinggi dan tidak berkelanjutan, dan pengeluaran publik yang berlebihan adalah faktor di balik suku bunga negara itu. Investor bertaruh bahwa bank sentral akan memiliki ruang lebih untuk menurunkan suku bunga dari 13,75 persen, tingkat yang telah membebani bisnis dan konsumen.

“Kredibilitas fiskal penting karena Brasil mengalami defisit besar, utang publik terus meningkat, dan suku bunga tetap tinggi,” kata Chris Kushlis, strategist makro pasar berkembang di T Rowe Price. Tetapi “tidak ada kandidat yang akan memiliki tangan bebas” mengingat kebutuhan untuk mengesahkan reformasi fiskal melalui Kongres Brasil, tambahnya. Imbal hasil obligasi pemerintah internasional Brasil yang dinominasikan dalam euro turun dari 6 persen menjadi 5,8 persen hari Senin sebelum perdagangan harian utang dalam negeri. Biaya perlindungan gagal bayar untuk Brasil dan Petrobras, perusahaan minyak negara, juga turun. Real telah menguat hampir sepersepuluh terhadap dolar sejauh ini pada 2026, menjadikannya salah satu mata uang dengan kinerja terbaik di pasar berkembang tahun ini. Indeks i Bovespa telah naik seperempat dalam istilah dolar tahun ini, sedikit di depan kenaikan untuk indeks MSCI untuk pasar berkembang. Performer terkuat di bursa B3 São Paulo hari Senin adalah pemberi pinjaman yang dikendalikan negara Banco do Brasil, yang melonjak 12 persen, sementara Petrobras, produsen minyak nasional negara itu, naik 3,2 persen.

ブラジルの通貨、株式、債券が月曜日に急騰し、投資家がフラビオ・ボルソナロが大統領に就任し、ラテンアメリカ最大の経済圏で金利引き下げに向けた市場友好型改革を推進すると予想している。ブラジル・レアルはドルに対して5パーセント上昇し、国の主要株価指数は右派のボルソナロ上院議員が大統領選挙でルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領に初回勝利を収めた後、約8パーセント急騰した。ボルソナロは47パーセントの票を獲得し、ルラの45パーセントを上回り、世論調査の予測を大きく上回り、今月下旬に左派の現職大統領との決選投票で勝利する好位置につけた。1980年代のブラジルの民主主義復帰以来、初回で2位になった候補が決選投票で勝利した例はない。

ボルソナロの自由党は、ブラジル有権者がさらに保守に傾いたことで、主要な立法議席と知事選挙も席巻した。投資家は、ボルソナロがルラよりも選挙後に迅速な支出削減を実施し、国の高い借入コストを考慮すると国内総生産の約10分の1に達する予算赤字を縮小する可能性が高いと見ている。経済学者は、ブラジルの公的債務が国家経済生産の80パーセントを超えて持続不可能に高いと警告し、過度な公共支出が国の金利の高止まりの要因の一つであると指摘している。投資家は、中央銀行が13.75パーセントから金利を引き下げる余地がより大きくなると予想しており、この水準は企業と消費者に圧力をかけている。

「財政的信用は重要だ。ブラジルは大幅な赤字を計上しており、公的債務は上昇し続け、金利は高いままだからだ」と、T Rowe Priceの新興市場マクロストラテジストであるクリス・クシュリスは述べた。しかし、「財政改革をブラジル議会で通過させる必要があるため、どちらの候補も自由な手は持てない」と付け加えた。ブラジルのユーロ建て国際政府債券の利回りは、国内債務の日常取引に先立って月曜日に6パーセントから5.8パーセントに低下した。ブラジルと国有石油会社のPetrobrasに対する債務不履行保護のコストも低下した。レアルは2026年現在、ドルに対して約10パーセント上昇しており、今年の上場市場通貨の中で最もパフォーマンスが良い通貨の一つとなっている。ドル建てでi Bovespa指数は今年1/4上昇しており、新興市場向けMSCIゲージの利益をわずかに上回っている。月曜日のサンパウロのB3取引所で最も強かったのは国営の貸し手Banco do Brasilで12パーセント急騰し、一方、国の国家石油生産者であるPetrobrasは3.2パーセント上昇した。

A moeda, as ações e os títulos do Brasil dispararam na segunda-feira à medida que os investidores apostavam que Flávio Bolsonaro se tornaria presidente e aprovaria reformas favoráveis ao mercado para reduzir as taxas de juros na maior economia da América Latina. O real brasileiro subiu 5 por cento contra o dólar e o principal índice de ações do país saltou cerca de 8 por cento depois que o senador de direita Bolsonaro venceu uma vitória de primeira rodada contra o presidente Luiz Inácio Lula da Silva nas eleições presidenciais. Bolsonaro obteve 47 por cento dos votos contra 45 por cento de Lula, muito à frente das projeções das pesquisas, colocando-o em posição privilegiada para vencer uma votação de segundo turno contra o atual mandatário de esquerda mais tarde neste mês. Nenhum vice-líder da primeira rodada venceu a segunda turno presidencial desde o retorno do Brasil à democracia na década de 1980.

O Partido Liberal de Bolsonaro também varreu as cadeiras legislativas-chave e as eleições de governadores à medida que os eleitores brasileiros se deslocaram mais para a direita. Os investidores viram Bolsonaro como mais provável do que Lula para realizar cortes rápidos de gastos após as eleições e reduzir um déficit orçamentário que está rodando perto de um décimo do PIB, dado os altos custos de empréstimo no país. Os economistas alertam que a dívida pública do Brasil, em mais de 80 por cento da produção econômica nacional, é insustentavelmente alta e que o gasto público excessivo é um fator por trás das taxas de juros do país. Os investidores estão apostando que o banco central terá mais margem para cortar as taxas de 13,75 por cento, um nível que tem tensionado empresas e consumidores.

“A credibilidade fiscal importa porque o Brasil está executando déficits amplos, a dívida pública continua a subir e as taxas de juros permanecem altas”, disse Chris Kushlis, estrategista macro de mercados emergentes na T Rowe Price. Mas “nenhum candidato terá mão livre” dada a necessidade de aprovar reformas fiscais no Congresso brasileiro, acrescentou. Os rendimentos dos títulos governamentais internacionais denominados em euros do Brasil caíram de 6 por cento para 5,8 por cento na segunda-feira antes do comércio diário de sua dívida interna. O custo da proteção contra calote no Brasil e na Petrobras, a companhia petrolífera estatal, também caiu. O real ganhou quase um décimo contra o dólar até agora em 2026, tornando-se uma das melhores moedas de desempenho nos mercados emergentes este ano. O índice i Bovespa subiu um quarto em termos de dólares este ano, ligeiramente à frente dos ganhos de um índice MSCI para mercados emergentes. O melhor desempenho na bolsa B3 de São Paulo na segunda-feira foi o credor controlado pelo estado Banco do Brasil, que saltou 12 por cento, enquanto a Petrobras, a produtora nacional de petróleo do país, subiu 3,2 por cento.

Валюта, акции и облигации Бразилии подскочили в понедельник, поскольку инвесторы ставили на то, что Флавио Болсонару станет президентом и проведет рыночно-ориентированные реформы для снижения процентных ставок в крупнейшей экономике Латинской Америки. Бразильский реал вырос на 5 процентов к доллару, а главный фондовый индекс страны подскочил примерно на 8 процентов после того, как правый сенатор Болсонару одержал победу в первом туре над президентом Луисом Инасиу Лулой да Силвой на президентских выборах. Болсонару получил 47 процентов голосов против 45 процентов у Лулы, значительно опередив прогнозы опросов и поставив его в выгодное положение для победы в голосовании по второму туру против действующего левого президента позже в этом месяце. Ни один вице-победитель первого тура не выигрывал президентский второй тур с возвращением Бразилии к демократии в 1980-х годах.

Либеральная партия Болсонару также захватила ключевые законодательные места и выборы губернаторов, поскольку бразильские избиратели сместились еще правее. Инвесторы считали Болсонару более вероятным, чем Лула, на проведение быстрых сокращений расходов после выборов и сужение бюджетного дефицита, который составляет около десятой части ВВП, учитывая высокие затраты на заимствования в стране. Экономисты предупреждают, что государственный долг Бразилии, превышающий 80 процентов национального экономического производства, является неустойчиво высоким, а чрезмерные государственные расходы являются фактором завышенных процентных ставок в стране. Инвесторы ставят на то, что центральный банк получит больше возможностей для снижения ставок с 13,75 процента, уровня, который создал напряжение для бизнеса и потребителей.

«Фискальная надежность важна, потому что Бразилия имеет широкие дефициты, государственный долг продолжает расти, а процентные ставки остаются высокими», — сказал Крис Кушлис, макро-стратег по развивающимся рынкам в T Rowe Price. Но «ни один из кандидатов не будет иметь свободных рук» из-за необходимости провести фискальные реформы через бразильский Конгресс, добавил он. Доходность международных государственных облигаций Бразилии в евро упала с 6 процентов до 5,8 процента в понедельник перед ежедневной торговлей внутренним долгом. Стоимость защиты от дефолта по Бразилии и Petrobras, государственной нефтяной компании, также снизилась. Реал вырос почти на десятую часть к доллару в 2026 году, став одной из лучших валют развивающихся рынков в этом году. Индекс i Bovespa вырос на четверть в долларовом выражении в этом году, немного опередив рост индекса MSCI для развивающихся рынков. Самым сильным показателем на бирже B3 в Сан-Паулу в понедельник был государственный кредитор Banco do Brasil, который подскочил на 12 процентов, в то время как Petrobras, национальный нефтяной производитель страны, вырос на 3,2 процента.

巴西的货币、股票和债券周一大幅上涨，因为投资者押注弗拉维奥·博索纳罗将成为总统，并在拉丁美洲最大的经济体中推动市场友好型改革以降低利率。巴西雷亚尔兑美元上涨5%，该国主要股指在右翼参议员博索纳罗在总统选举中第一轮击败总统卢拉·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦后飙升约8%。博索纳罗获得47%的选票，卢拉获得45%，远超民调预测，使他处于有利位置，有望在本月晚些时候的决选中击败左翼现任总统。自巴西20世纪80年代恢复民主以来，尚无第一轮竞选第二名最终赢得总统决选的先例。

博索纳罗的自由党也在立法席位和州长选举中横扫关键席位，因为巴西选民进一步转向保守。投资者认为，与卢拉相比，博索纳罗更有可能在选举后迅速削减支出，并缩小该国接近国内生产总值十分之一的预算赤字，因为该国借贷成本高昂。经济学家警告称，巴西公共债务超过国家经济产出的80%，高得不可持续，过度公共支出是导致该国利率高企的因素之一。投资者押注央行将有更多空间将利率从13.75%下调，这一水平已给企业和消费者带来压力。

“财政信誉很重要，因为巴西正在出现巨额赤字，公共债务持续上升，利率仍然高企，”T Rowe Price的新兴市场宏观策略师克里斯·库什利斯表示。但他补充说，由于需要将财政改革提交巴西国会通过，“两位候选人都不会拥有自由行动的空间”。巴西以欧元计价的国际政府债券收益率在周一国内债务每日交易前从6%降至5.8%。针对巴西和国有石油公司巴西石油公司的违约保护成本也下降。雷亚尔在2026年迄今已兑美元上涨近十分之一，成为今年新兴市场表现最好的货币之一。以美元计，i Bovespa指数今年已上涨四分之一，略高于MSCI新兴市场指数的涨幅。周一圣保罗B3交易所表现最强的股票是国有贷款机构巴西银行，股价飙升12%，而该国国家石油生产商巴西石油公司上涨3.2%。