A listagem insignificante de National Stock Exchange of India Ltd. está a ponto de proporcionar um grande impulso ao mercado primário do país, mas será um golpe significativo para o comércio florido de ações não negociadas. Segundo uma estimativa da plataforma de negociação Unlisted Zone, o operador do mercado de derivados mais movimentado do mundo se calcula que representava aproximadamente metade do volume de negociação no mercado de sombras. Sua oferta pública inicial (IPO) ameaça desencadear uma queda pronunciada na atividade, forçando as plataformas que facilitam tais transações a procurar o próximo grande atrativo.

Enquanto a Índia estabeleceu recordes consecutivos em receitas de IPO nos últimos dois anos, o mercado não negociado emergiu como um local para indivíduos e fundos ricos apostarem em empresas na linha de listagem. O crescente interesse alimentou um ecossistema de plataformas online e corretores especializados que se especializam em conectar compradores e vendedores. A NSE era um elo essencial do mercado em crescimento devido ao seu tamanho, lucratividade, posição dominante e divulgações que refletiam empresas negociadas.

"A NSE era quase listada", disse Sandipan Roy, diretor de investimentos do Motilal Oswal Private Wealth. "Ela gerou uma inteira indústria." A bolsa tinha 231.378 acionistas antes de sua IPO, mais do que várias empresas negociadas. Isso se compara com menos de 80 acionistas que tinha em 2016. Até o ano passado, a NSE realizava divulgações mensais sobre transferências de ações. Seu último lançamento em março de 2025 mostrou quase 15 bilhões de rupias ($170 milhões) de ações trocadas durante o mês.

"Esperamos que o interesse pelo mercado não negociado permaneça seletivo à medida que empresas surgem em setores como tecnologia espacial, aeroespacial, defesa, centros de dados e outras indústrias emergentes", disse Rajan Shah, fundador da 3A Capital Services. Empresas que atraem o interesse do mercado incluem Sterlite Electric Ltd, Indofil Industries Ltd, Krasny Defence Technologies Ltd, Berar Finance Ltd, Kineco Ltd, Indian Potash Ltd e Garuda Aerospace Ltd.

Entidades-chave: Empresas: National Stock Exchange of India Ltd., Unlisted Zone, BSE Ltd., Motilal Oswal Private Wealth, 3A Capital Services, Sterlite Electric Ltd, Indofil Industries Ltd, Krasny Defence Technologies Ltd, Berar Finance Ltd, Kineco Ltd, Indian Potash Ltd, Garuda Aerospace Ltd, HDB Financial Services Ltd., Tata Capital Ltd. Pessoas: Sandipan Roy, Rajan Shah, Umesh Paliwal. Locais: Índia