Private Equity 24 Hours

最終更新: September 14, 2026, 2:08 PM ET

メガファンドとプラットフォーム構築

Side Letterによると、Warburg Pincusは約170億ドルという旗艦ファンドの調達目標に迫っている。同報道はまた、CVC Capital Partnersが記録的なファンド調達に匹敵する規模を目指していること、そして少なくとも1社のLPがプライベートエクイティの分配停滞が来年まで続くと賭けていることも伝えている。この二つの動きは、エグジットが依然として低調な中でも、最大手のスポンサーが資本を集約していることを浮き彫りにしている。

保険と非公開化

CVCは、わずか昨年に支配権を取得した米国の住宅保険会社Bamboo Insurance Servicesから、IPOを通じて部分的にエグジットする準備を進めており、その評価額は最大31億3,000万ドルになる見通しだ。別途、テック億万長者Michael DellのファミリーオフィスであるDFO Managementが率いるコンソーシアムは、保険ブローカーThe Baldwin Groupの77億ドルでの非公開化に迫っている。この二つの案件は、スポンサーのエグジットが低迷した時期を経て、保険セクターの資産に対する関心が再び高まっていることを示している。

エグジットと継続ビークル

KKRは、フィリピン最大級の発電事業者であるFirst Genの全保有株を4億1,100万ドルで売却し、同社への非公開化提案が拒否されてからわずか数週間で手を引いた。Step Stoneは、Amulet CapitalのUS Fertilityを支援する継続ビークルを主導している。US Fertilityは全米最大の医師所有の不妊治療クリニックとIVF検査室のパートナーシップであり、これまでに40万人以上の個人と家族を支援してきたとしている。First Reserveが支援するTrilliumは、米国のポンプ部門をCraneに2億4,000万ドルで売却することに合意した。この事業はFloway、Wemco、Roto-Jet、WSPブランドで展開され、地方自治体の上下水道市場にミッションクリティカルなポンプシステムを供給している。CarolwoodはThryvの印刷事業を1億4,200万ドルで買収することに合意し、米国、オーストラリア、ニュージーランドにおけるPrint Yellow PagesとWhite Pages事業、およびそのデジタル版を取得する。

新プラットフォームと成長案件

Alpine InvestorsはEight Groupを立ち上げた。これはCore M&Eと専門分野のプロバイダーを統合し、英国の商業顧客にコンプライアンス重視のメンテナンスサービスを提供するプラットフォームであり、同国の「大きく成長している」ハードファシリティマネジメント市場を対象に、2億ドルをコミットしている。別の報道では、Eight Groupの立ち上げとその統合戦略が詳しく報じられた。Neuberger Specialty Financeは航空金融の専門家と組み、New Bridge Aero Financeを立ち上げた。これは組成・取得したローンやその他の金融商品からなる20億ドルの債務ポートフォリオを目指すプラットフォームだ。Nex Phase CapitalはEverywhere Communicationsに成長投資を行った。これはメリーランド州Annapolisに拠点を置き、2016年に設立されたミッションクリティカルなソフトウェアプラットフォームで、政府や企業の顧客が強靭な通信を維持できるよう支援している。Genstar CapitalとAksiaはRichey Mayに投資した。これはデンバーに拠点を置き、40年以上にわたり運営され、8州にオフィスを持つ会計・税務・アドバイザリー会社であり、プロフェッショナルサービスプラットフォームへのより広範な成長への賭けの一環である。

公開から非公開への動き

Main Capital PartnersはTribal Groupを1億8,930万ポンドの案件で非公開化することに合意し、660以上の教育機関にサービスを提供するミッションクリティカルな学生情報システムおよび教育管理ソフトウェアのプロバイダーを買収する。New Mountain CapitalはApplebyの少数株式を取得した。Applebyは1890年代にバミューダで設立されたオフショア法務プラットフォームで、8つの法域の11のオフィスに500人以上、200人以上の弁護士を擁している。

人材と人事の動き

Bain CapitalのMax de Groen（パートナー兼北米プライベートエクイティのテクノロジー共同責任者）は、ソフトウェアにおけるAI主導の混乱に対応する中で、今後1年間に案件活動が活発化すると予想していると述べた。Hunter Point CapitalはWilliam Sonnebornを社長兼COOに任命し、オルタナティブ投資と金融サービスにおける30年の経験、およびKKR、TCW Group、EIG、Goldman Sachsでのリーダー職を活用する。Permiraは元Microsoft幹部のJulia Liusonをシニアアドバイザーに任命した。彼女は以前、MicrosoftのDeveloper Divisionの社長を務め、GitHub、Visual Studio、Visual Studio Codeを統括していた。Navi Med Capitalは、以前Broad Oak Capital Partnersで財務・業務担当ディレクターを務めたHolly Atallahを最高財務責任者に任命し、Bennett Mearsをプリンシパルに昇進させた。

ベンチャーと成長資本

衛星スタートアップのOpen Cosmosは、宇宙セクター全体の熱狂の中で3億ユーロを調達した。EU Scaleup FundはTandem Healthの1億ドルのシリーズBを主導した。Local GlobeとCherryはAIスタートアップResolutiionに1,000万ドルを投資した。Lexroomの最高経営責任者は、買収企業がセクターの統合を競う中、リーガルテックにおける「土地争奪の瞬間」について述べた。Flowpayは816%の成長でSiftedのDACH・CEEリーダーボードの首位に立ち、地域全体で最も急成長している企業を浮き彫りにした。Malmöはインパクトイノベーションのテストベッドになることに賭けており、創業者や投資家をこのスウェーデンの都市に引き寄せている。

投資家心理とスタートアップのトレンド

Crunchbaseの月間ランキングによると、Y Combinatorは8月も最も活発なスタートアップ投資家であり続けた。同ランキングはまた、Nvidiaがリードバッカー、多作なベンチャー案件担当者、最高支出額、シード投資家の各部門でディールメイキングのペースを加速させていることも示した。Insight PartnersのDeven Parekhは、LegoraをGeneral Catalystに奪われたことについて語り、自身の90億ドル超の会社がOpenAIとAnthropicに賭けを集中させるのではなく分散させている理由を説明した。またVCは、Tech CrunchのDemo Dayの最も話題のスタートアップのまとめで、浮遊原子炉からブレインチップまで、Y Combinatorのサマーバッチ企業のお気に入りを選んだ。キャップテーブル側では、標準的な4年間の創業者ベスティングスケジュールにより、退任した創業者が多額の株式を保有したままになり、資金調達と支配権が複雑化し、株式を取り戻すための高コストな訴訟を招く可能性がある。これはスタートアップがますます解決を迫られている死荷重問題である。