今年の銅価格は17%上昇し、電化、防衛、AIデータセンターが牽引。供給制約、すなわち鉱石の品位低下と長い許可取得時間により、価格は将来の需要に応えるために1メトリックトンあたり20,000ドルに達する必要がある可能性がある。しかし、米国の関税脅威により市場が歪み、買い手は米国で銅を貯め込んでいる一方で、世界の他の地域は460,000メトリックトンの不足に直面している。アナリストは、関税の曖昧さが中間選挙後まで続くことを予想している。関税の撤回または市場の懐疑論が価格の急落を引き起こす可能性があり、これはTom Mulqueen（Citi）によって警告されている。その他のリスクとしては、金利上昇、石油供給の混乱、またはAI株の売却が挙げられる。投資家は、United States Copper Index FundまたはSprott Physical Copper Trustを通じて露出を得ることができるが、前者は米国における銅の在庫増加によるコンタンゴのため、パフォーマンスに重荷がかかっている。
出典: Wall Street Journal Markets · 要約：HeadlinesBriefing