Penawaran Umum Perdana (IPO) senilai $2,4 miliar National Stock Exchange of India Ltd. ditutup dengan subscripsi keseluruhan 5,7 kali, didorong terutama oleh investor institusional yang menawar 12,7 kali alokasi mereka. Investor non-institusional mensubscripsi 6,5 kali, sementara permintaan ritel tetap sepi hanya 1,3 kali, mencerminkan kekhawatiran valuasi. Penawaran ini, dihargai 1.700-1.785 rupee per saham, menilai NSE sekitar 42,9 kali laba — diskon terhadap pesaing domestik BSE Ltd. tapi jauh di atas multiple 24-25 kali peer global seperti CME Group dan Deutsche Boerse.

Pengawasan regulatif terhadap perdagangan derivatif spekulatif, yang menjadi inti profitabilitas NSE, memaksa bursa menurunkan ekspektasi valuasi. Premium gray-market turun ke sekitar 3% dari puncak 16%. Investor anchor termasuk Goldman Sachs, HSBC, Fidelity, Eastspring, GIC, dan Abu Dhabi Investment Authority dialokasikan 67,46 miliar rupee saham.

Peserta domestik termasuk Life Insurance Corp. of India, SBI Funds Management Ltd., dan ICICI Prudential Asset Management Co. Penawaran ini sepenuhnya terdiri dari saham yang dijual investor existing, NSE tidak menerima proceeds. Di ujung atas, deal ini mengumpulkan sekitar 226 miliar rupee ($2,4 miliar), IPO terbesar kedua India setelah penjualan 279 miliar rupee Hyundai Motor India Ltd. 2024.