Jepang kemungkinan besar menjual sebagian sekuritas asingnya, termasuk Treasury AS, untuk mendanai intervensi mata uang rekornya selama bulan lalu. Kepemilikan Tokyo atas sekuritas asing turun sebesar rekor $87,8 miliar pada akhir Agustus dibanding bulan sebelumnya, menurut data cadangan Kementerian Keuangan. Penurunan itu mendekati skala intervensi Jepang baru-baru ini untuk mendukung yen.

Kementerian mengonfirmasi otoritas menghabiskan setara ¥15,4 triliun per bulan ($98,6 miliar) dalam bulan hingga 26 Agustus, dengan sebagian dilakukan bersama AS. Atsushi Takeda, ekonom utama di Itochu Research Institute, berkata Jepang kemungkinan besar menjual Treasury AS. AS berpartisipasi dalam kampanye intervensi Jepang akhir Juli dengan masuk ke pasar pada 31 Juli dalam langkah terkoordinasi pertama sejak 1998.

Scott Bessent, Sekretaris Treasury AS, berulang kali mengatakan yen melemah terlalu banyak, menjelaskan kerja sama AS. Peserta pasar memperkirakan sekitar 70% cadangan devisa Jepang ada di Treasury AS. Harga Treasury 10 tahun akhir Agustus hanya turun sedikit dari akhir Juli, menandakan perubahan valuasi minor.

Akari Nishimura, ekonom di Japan Research Institute, memperingatkan menjual Treasury bisa menarik tekanan AS. Cadangan valuta asing turun $94,6 miliar ke $995 miliar akhir Agustus, sedangkan deposito valuta asing turun $6,9 miliar. Pasar memasangkan kenaikan suku bunga BOJ di September setelah panggilan Bessent untuk suku bunga Jepang lebih tinggi dan sinyal hawkish BOJ.