Le secteur tech défense européen compte nine unicorns, up from four at the start of 2026, et 84 deals en H1 versus 28 en H1 2024. L'intérêt du VC a augmenté grâce à la guerre en Ukraine et l'instabilité géopolitique qui pousse les objectifs de capacité souveraine. Ben Tickler de J.

P. Morgan note que la hausse des budgets de défense crée des opportunités commerciales. Cependant, les startups font face à des acheteurs fragmentés à travers les militaries nationales et un manque de capital de croissance par rapport aux États-Unis.

Naveed Nasar de J. P. Morgan souligne que "le capital suit les contrats", incitant à des résultats concrets d'achat d'initiatives comme le Plan d'investissement en défense du Royaume-Uni avec £5bn pour les systèmes autonomes.

Les entreprises européennes peinent à sécuriser des contrats pluriannuels à travers plusieurs ministères de la défense par rapport aux rivaux américains vendant au Département de la défense. Nasar prône une adoption simplifiée de l'OTAN. Côté financement, Max Hauer de J.

P. Morgan souligne de nouveaux fonds de défense et un intérêt croissant des VC généralistes, ainsi que l'utilisation croissante de dettes non dilutives comme les facilities revolving et les prêts à terme pour l'expansion d'usines. L'initiative Sécurité et résilience de J.

P. Morgan soutient les entreprises en croissance.