Thoma Bravo, qui a acquis Sophos en 2020, a indiqué qu'il n'injectera pas de nouveau capital, répondant aux investisseurs préoccupés par la menace que représente l'IA pour les entreprises de logiciels. Cette décision laisse la refinancement de plus de 2 milliards de dollars de prêts entièrement à la charge du crédit propre de l'entreprise, les termes étant encore en négociation.

Sophos est en discussions avec les prêteurs pour prolonger un prêt à terme de 2,1 milliards de dollars, échéant en mars 2027, ainsi qu'une facilité de crédit renouvelable. Plusieurs sociétés de crédit privé ont passé l'affaire malgré une forte hausse des rendements. La société mise sur le fait qu'une récente mise à jour des résultats améliorera ses perspectives.

Au cours des trois mois se terminant le 30 juin, Sophos a enregistré un croissance de 6 % du chiffre d'affaires récurrent annuel par rapport à l'année précédente, et le résultat d'exploitation ajusté (EBITDA) a augmenté de 10 % pour atteindre environ 120 millions de dollars. Le taux de récupération du prêt à terme a grimpé à environ 96,88 cents par dollar, contre 92,69 en février. Les négociations reposent sur la capacité de Sophos à maintenir des flux de trésorerie solides et à démontrer sa résilience face à la volatilité du marché.

Le mois dernier, Thoma Bravo a accordé d'importantes concessions pour un refinancement de 5 milliards de dollars d'une autre société, Proofpoint. Cela reflète une tendance plus large des investisseurs qui scrutent les risques liés à l'IA dans les portefeuilles de logiciels et souligne la pression exercée sur les entreprises détenues par des sponsors à mesure que les grandes maturités approchent et que les prêteurs réévaluent l'exposition à l'IA.