Les actions technologiques ont progressé en pré-marché après les solides résultats de Nvidia et la poursuite de la croissance des puces d'IA. Les prix du pétrole ont baissé à l'approche d'un progrès diplomatique dans le détroit de Hormuz. Depuis des années, les marchés ignoraient les déficits, mais l'ère de la complaisance est terminée.

L'intervention récente du marché obligataire par le secrétaire au Trésor Scott Bessent a souligné les limites du pouvoir de feu limité face à un déficit fédéral massif. Cela a suscité des critiques d'figures comme Stanley Druckenmiller. Kevin Warsh, un protégé de Druckenmiller et allié de Bessent, se prépare à entrer dans la mêlée.

L'allocution prochaine du chancelier de la Réserve fédérale Jay Powell au sommet de Jackson Hole pourrait influencer les rendements du Trésor, les poussant ainsi soit à la hausse, soit à la baisse. Historiquement, les déficits ont dépassé 4 % du PIB après la crise de 2008, testant la résilience du marché. L'affrontement actuel reflète un basculement décisif dans la perception des investisseurs obligataires du risque souverain.